最近，南方食品、量子高科、人福科技三家公司向公司股東派送“福利”的做法在市場上受到關注。
實物分紅也給投資者尤其是給持股量大的基金公司出了一道難道。那就是如何處置這些“實物”。由于量子高科與人福科技向每位股東提供的實物都限于一份，投資者處理起來倒也沒什么麻煩。但南方食品提供的黑芝麻乳卻讓持股量大的投資者難以處理。根據南方食品黑芝麻乳的發放方法，投資者每持有1000股股份發放一份禮盒裝（12罐）黑芝麻乳產品，而自然人股東林憶爾持有212.92萬股（去年三季報）南方食品股份，如果持股數未發生變化，該股東可以獲得2129盒產品，每天吃三罐，夠吃23年。
持股量大的基金公司在處理黑芝麻乳產品問題上更加棘手。如根據公開資料，華夏基金旗下華夏紅利混合，華夏行業精選等兩只基金分別持有南方食品384.34萬股、129.52萬股，合計計算，華夏基金可領取
5138盒也即61656罐南方芝麻乳產品。如何處理這些黑芝麻乳產品，顯然是一件令華夏基金頭痛的事情。
根據媒體報道，大多稱基金尚未提出申領，亦無后續方案。如果是量子高科與人福科技的股東，面對一份實物不領取倒也罷了，但面對南方食品發放的上千盒上萬罐黑芝麻乳產品，基金公司如果不申領的話，這就不是對基金持有人負責的態度了。如華夏基金5138盒黑芝麻乳產品，每盒市價55元，共計價值超過28萬元。如果不領取的話，那就是在慷基金持有人之慨了。
但領取之后如何處置顯然是一個問題。雖然有基金公司負責人表示將不會向持有人派發，因為難以以基金份額進行界定，但這種截留基金持有人福利的做法是不妥的。畢竟基金公司只是代客理財，基金公司用于投資的資金都是基金持有人的資金，因此，上市公司派發的福利應歸基金持有人所有，而不是歸基金公司所有。基金公司理應將這份福利轉發給基金持有人。
不過，要將這份實物福利轉發給基金持有人確實具有一定的困難。正如有關基金公司負責人所表示的那樣，難以以基金份額來界定。而且即便能界定，實物發放也是一件很麻煩的事情。那么，如何公正地處理南方食品發放的這些實物福利呢？作為基金公司來說，首先是要明確表明對實物分紅的反對態度，在此基礎上，由基金公司花錢實物，并將資金視同基金投資所得的紅利收入。而基金公司買下實物后，可作為職工的福利，或作為公司營銷的工具。只有如此，才能有效保護基金持有人利益。否則，基金持有人的實物福利都由基金公司截留了，變成了基金公司的福利，那么基金公司就會積極支持上市公司進行實物分紅，基金持有人的利益就會受到進一步的損害。