自銀監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》（8號文）發(fā)布三周以來，其清晰定義“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”、全面限制其規(guī)模、規(guī)范通道和代銷業(yè)務(wù)的要求，對銀行理財(cái)市場的沖擊一浪高過一浪。銀行理財(cái)產(chǎn)品收益走勢應(yīng)聲掉頭向下，同時激發(fā)了銀行間“標(biāo)準(zhǔn)”債券產(chǎn)品的需求上升。更重要的是，監(jiān)管趨嚴(yán)加之當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇以及利率市場化的大背景，或?qū)⒋偈广y行加快轉(zhuǎn)型步伐。
近幾年來，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)迅速膨脹。截至去年末，各家銀行共存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品3.2萬款，理財(cái)資金賬面余額7.10萬億元，較2011年末增長約55%，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)以7.1萬億的規(guī)模成為國內(nèi)資產(chǎn)管理領(lǐng)域最重要的參與者之一。但與此同時，銀行理財(cái)往往被商業(yè)銀行簡單當(dāng)作“高息攬儲”或“變相放貸”乃至“間接投資”的工具。今年有關(guān)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管方向很明確，就是避免“表外合作”演變?yōu)椤氨韮?nèi)風(fēng)險(xiǎn)”。而且，今年將重點(diǎn)監(jiān)管理財(cái)及代銷業(yè)務(wù)，禁止中小商業(yè)銀行銷售私募股權(quán)基金產(chǎn)品和未經(jīng)總行授權(quán)的產(chǎn)品，嚴(yán)禁任何形式的私售行為。就產(chǎn)品來源的監(jiān)管重點(diǎn)而言，將放在盯住產(chǎn)品設(shè)計(jì)和委托方，不符合監(jiān)管要求的不能賣，超出風(fēng)險(xiǎn)承受能力的不能賣，更要緊的是通過監(jiān)管把規(guī)范要求落到銀行內(nèi)部管理體制和總行授權(quán)上。在資金運(yùn)用方面，強(qiáng)調(diào)實(shí)行固定收益和浮動收益理財(cái)產(chǎn)品的分賬經(jīng)營、分類管理，對固定收益產(chǎn)品可以有資金周轉(zhuǎn)池，但要有章法、有管理；對浮動收益產(chǎn)品則堅(jiān)持先有項(xiàng)目后找資金的方式。資金池模式應(yīng)做到讓項(xiàng)目與資金一一對接，讓收益與贖回一一匹配。在新發(fā)布的規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知中，資產(chǎn)池的比重和規(guī)模明顯受到限制。新規(guī)要求銀行理財(cái)資金投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)的規(guī)模不得超過理財(cái)產(chǎn)品余額的35%，以及商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%。簡言之，此番整肅，監(jiān)管層將所有的融資性理財(cái)納入了一個新的監(jiān)管體系：即標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)和非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)。信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等，這些曾經(jīng)被用來逃避銀行資產(chǎn)負(fù)債表監(jiān)管的工具，都被納入了非標(biāo)債權(quán)的項(xiàng)下而嚴(yán)加監(jiān)管。從前，這些資產(chǎn)池的項(xiàng)目常常要借助信托、券商等非銀行金融機(jī)構(gòu)作為“通道角色”包裝、配合。但新規(guī)的執(zhí)行，幾乎使所有的銀信合作、銀證合作的通道業(yè)務(wù)都受限。
這個監(jiān)管路徑非常明確，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，必須符合當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策指引的方向，其他任何偏離這一方向要求的所謂創(chuàng)新都要冒很大的風(fēng)險(xiǎn)，而且，還要受到嚴(yán)格監(jiān)管。盡管8號文發(fā)布后，商業(yè)銀行紛紛按照該文件的規(guī)定加緊解決超標(biāo)的非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)問題，比如壓縮非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)規(guī)模，再比如通過購買標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，做大理財(cái)規(guī)模等，由此催發(fā)了近期的債市上漲行情。但這樣的做法實(shí)在是治標(biāo)不治本。要知道，隨著利率市場化步伐的逐步加快以及商業(yè)銀行資本管理辦法的實(shí)施，傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式和銀行管理模式根本不能適應(yīng)新形勢，所以，當(dāng)前最關(guān)鍵的問題是，銀行必須痛下決心加快轉(zhuǎn)型。
首先，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新最終都要走到為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的軌道上來。新一屆政府致力于打造“中國經(jīng)濟(jì)升級版”，并提出相關(guān)路徑：即在擴(kuò)大開放中擴(kuò)大內(nèi)需，立足內(nèi)需，面向世界，深耕亞太；注重提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益；立足于拉動就業(yè)和居民收入增長；使環(huán)境資源可支撐；靠開放促改革，靠制度創(chuàng)新釋放紅利。這些路徑，歸根到底體現(xiàn)在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展上。而服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是商業(yè)銀行經(jīng)營之本，其精髓就是服務(wù)客戶的真實(shí)需求。當(dāng)前，尤其要通過不斷優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的要素配置，引導(dǎo)中小企業(yè)避虛就實(shí)。在我國當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段中，需要不斷加強(qiáng)對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、“三農(nóng)”、小微企業(yè)以及新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等的金融支持力度。尤其是前天在四川雅安突發(fā)7級地震之后，隨著政府對災(zāi)區(qū)支援救助的全面、有序展開，各大銀行以及四川的區(qū)域性商業(yè)銀行和農(nóng)信社應(yīng)集中信貸資金積極支持震區(qū)的災(zāi)后重建以及災(zāi)區(qū)上市公司和小微企業(yè)恢復(fù)元?dú)狻?BR> 其次，商業(yè)銀行應(yīng)強(qiáng)化精細(xì)化管理。精細(xì)化管理是商業(yè)銀行尤其是中小股份制商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的必經(jīng)之路。精細(xì)化管理的“精”就是專業(yè)化，即有比較優(yōu)勢的具有發(fā)展前景的核心業(yè)務(wù)和產(chǎn)品；“細(xì)”就是具體化，即有認(rèn)真的態(tài)度、扎實(shí)的作風(fēng)、敏銳的洞察力和堅(jiān)忍不拔的毅力。“精”需要的是實(shí)力，“細(xì)”需要的是用心；只有“精”才健康，只有“細(xì)”才持久。所以，按照這些要求，銀行應(yīng)堅(jiān)持“以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為目標(biāo)，以客戶為中心，以市場為導(dǎo)向”的原則，優(yōu)化調(diào)整部門設(shè)置，細(xì)化前中后臺部門在市場規(guī)劃、政策指導(dǎo)、市場營銷、計(jì)劃考核和資源配置等方面的協(xié)調(diào)配合，強(qiáng)化考核引導(dǎo)和定價(jià)能力，真正向精細(xì)化管理要效益。
再次，將經(jīng)濟(jì)資本管理作為推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的“啟動器”。經(jīng)濟(jì)資本管理是現(xiàn)代商業(yè)銀行的重要特征，是促進(jìn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵要素。銀行若能強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本剛性約束，引導(dǎo)各行轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，就能加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，不斷提高價(jià)值創(chuàng)造能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。而強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本剛性約束，基礎(chǔ)性配置就不能“一刀切”，非得按資產(chǎn)規(guī)模和貸款經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)優(yōu)劣區(qū)別對待不可，由此發(fā)揮效益性配置對結(jié)構(gòu)優(yōu)化和價(jià)值創(chuàng)造的調(diào)節(jié)引導(dǎo)作用，優(yōu)化存量結(jié)構(gòu)，主動發(fā)展低消耗高回報(bào)業(yè)務(wù)，兼顧風(fēng)險(xiǎn)和收益平衡。此外，還需要適度的戰(zhàn)略性配置，平衡核心客戶當(dāng)期價(jià)值創(chuàng)造與長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)系，自主調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，把資源更多地配置給風(fēng)險(xiǎn)可控以及占用資本少、收益相對高的優(yōu)質(zhì)客戶。通過這一系列調(diào)整，建立起以資本約束風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增長、以經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率為資源配置導(dǎo)向的新型銀行業(yè)務(wù)發(fā)展模式。