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凱恩斯的理論被稱為“挖坑—填坑”，弗里德曼的理論，被稱為“直升機撒錢”，這些比喻，為了說明道理而大大簡化了，在現實中，沒有任何一個政治家會去挖坑，也沒有任何一個央行行長開著直升機去撒錢。大蕭條時，羅斯福實行凱恩斯主義，修建了幾千個飛機場，幾萬個體育場，這些一直到現在都受益。伯南克推行弗里德曼的貨幣主義，也是購買債券，不會撒錢。
凱恩斯主義在美國的實踐，主要有羅斯福時期，艾森豪威爾時期，克林頓時期三大階段，這三個時期都成功了。羅斯福新政在歷史上早已留下美名，不僅挽救了美國，也挽救了英、法。艾森豪威爾是共和黨推舉的總統，但他本人政治上屬于
“左派”，跟民主黨的主張一致，他代表共和黨參選，是選舉之前臨時決定的，之前他沒有任何黨派色彩，當選總統后，他立即著手繪制美國高速公路建設藍圖。幾十年后，他的憧憬變成了現實，那就是縱橫交錯、四通八達的州際高速公路網。這些，美國人也至今還受益無窮。克林頓信息高速公路計劃為美國創新的信息基礎設施，美國也至今在享用。
當然在美國歷史上，凱恩斯主義也有段時間被棄用，這與美國的政治有關。凱恩斯是民主黨的政策主張，而共和黨信奉弗里德曼主義。弗里德曼的核心理論是“單一貨幣規則”，大家知道，貨幣政策調整，主要有兩種手段，一種是利率調節，也就是貨幣價格調節，一種是貨幣數量調節，一般調節存款準備金率。弗里德曼的所謂“單一”其實就是只調節貨幣數量，不管貨幣價格。調節貨幣數量是根據一個固定公式，而不管現實經濟狀況。
弗里德曼的初衷也是要緊縮貨幣的，但事態不一定按他的初衷發展，美國在套用弗里德曼的貨幣發行公式時，不僅貨幣沒有緊縮，反而在超發，因為弗里德曼的貨幣公式里有個“通脹加數”，結果是貨幣發得多，通脹越高，下次發行時，加上一個高通脹，就發得更多了，以此循環，貨幣越發越多，最后到了不可收拾的局面。美國的滯漲就是這么來的。滯是因為高利率，漲是因為貨幣發的太多。等沃爾克上臺后，弗里德曼的主張就被廢掉了一半，等格林斯潘上臺后，“單一貨幣政策”就徹底被廢除了。
2003年，弗里德曼自己也承認他的核心理論“單一規則”從來就沒有成功過，但他表示，還會繼續推動，但“單一規則”，怕是再難有機會實行了。弗里德曼之前，或是弗里德曼失敗之后的貨幣政策都是以控制利率為主，控制貨幣數量一般被認為是猛藥，很少用。弗里德曼單一控制貨幣數量的主張，毫無新意。但是他主張玩弄“貨幣魔術”的主張并沒有讓很多人放棄嘗試的念頭，比如伯南克。
有人將當前美國實行的量化寬松稱為凱恩斯主義政策，這是對經濟學的無知，奧巴馬雖沒有直接修建基礎設施，但通過財政補貼，支持制造業和新能源企業，確是凱恩斯主義的政策，但量化寬松是典型的弗里德曼貨幣主義。世人都知凱恩斯主張政府干預，殊不知弗里德曼也是個徹頭徹尾的干預主義者，只是他的干預理論是“貨幣干預主義”，而凱恩斯的理論是“財政干預主義”。凱恩斯要求通過政府支出彌補私人支出的不足，而弗里德曼主義主張通過撒錢，擴大私人消費或是開支。
但在經濟蕭條時，大家首先缺的是信心，從來就不缺錢，大蕭條時，大家誰能有信心投資啊，即使想投資也不可能的有太多機會，因為只要發生經濟危機，肯定是生產過剩，即使現在的經濟危機不再直接表現為制造業的生產過剩，而是以金融危機的形式表現出來，但從根本上仍然是生產過剩。美國這次經濟危機就是因為房地產過剩，房子賣不出去，就想出各種辦法，鼓勵沒有收入的窮人買房，最后窮人還不起貸款，演變成了次貸危機，又擴散成了金融危機、經濟危機、國家債務危機。
而美國人現在背負的債務，卻沒有一個是因為實行凱恩斯主義造成的，羅斯福是財政的保守主義者，留下了債務，但不多，艾森豪威爾也是，而克林頓更是因為平衡預算，幫美國還了不少債務而在歷史上留下美名。美國留下債務最多的就是里根和小布什，這兩人因為大增軍事開支和減稅，讓美國背負了巨大的債務。里根任內，國際石油價格從80多美元降到20多美元，跌去了四分之三，經濟因此復蘇，里根因此贏得了一點名聲。小布什就沒那么幸運了，趕上了經濟危機，但現在無論是里根還是小布什都成了美國評價最差的總統。
所以，可以這么說，戰后六十多年來，凱恩斯主義在美國從來就沒有失敗過，而認同弗里德曼的做法則至今還沒有成功過。2008年國際金融危機暴發后，伯南克大推量化寬松政策，可五年過去了，美國經濟未見根本好轉，失業率仍在高位徘徊，
股市泡沫到是起來了，華爾街又回到了2007年的水平。如果一種政策可以起作用，怎么過了五六年還不見效呢？
美國推行弗里德曼貨幣主義政策失敗的教訓，值得我們牢牢記取。
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