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在“中國發(fā)展高層論壇2013”年會上，中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理張高麗表示：“當(dāng)前改革已進(jìn)入攻堅期、深水區(qū)，觸及到深層次矛盾和重大利益調(diào)整，是對我們的嚴(yán)峻考驗。”這話不僅說出了中國經(jīng)濟的問題，同樣對于A股市場也有重要意義。本欄以為，A股市場的改革，也已經(jīng)到了需要改變利益格局的時候了。
A股市場存在很多問題，但稍加歸納，就可以總結(jié)出很多人依靠證券市場吃飯，除了上市公司股東和高管之外，還有保薦代表、券商高層、證券軟件企業(yè)等。沒有證券市場，也就沒有券商、沒有基金、沒有炒股軟件，這些人都依靠證券市場生存，這其中有些是有飯吃，有些吃到了饕餮盛宴。這就是當(dāng)前的股市利益格局。
這么多人指著證券市場吃飯，錢從哪里來？依靠上市公司分紅？或許這些分紅還不夠繳納投資者支付的紅利稅、印花稅等稅費；依靠國家投入？只看到國有股不斷發(fā)行、定增、ST，就算國家有投入，也只能是新的政策、新的概念，炒熱了一把，發(fā)行一大堆股票，最后熱鬧退去還是一地雞毛。結(jié)果這些人的吃飯問題，全部著落在普通投資者身上，他們激納各種稅收、各種交易費用，高價購買股票，雖然表面上看他們沒給保薦機構(gòu)錢，也沒給會計師事務(wù)所錢，更加沒有給內(nèi)幕交易者錢，但種種利益集團的存在，都在不斷墊高股票價格，這些墊高部分，全部都要由投資者買單。
股市要想構(gòu)建投資型市場，必須要改變這種利益格局，給股民節(jié)約一點，就能創(chuàng)造長期投資機會。例如保薦機構(gòu)和保薦代表的收入過高，與他們的能力需求和工作難度嚴(yán)重不符，建議取消保薦人制度，改為上市公司自薦，由券商提供相關(guān)服務(wù)；內(nèi)幕交易和造假上市只罰不補，不管給出造假者多高的處罰，最終沒有1分錢用來補償投資者。建議造假上市等違規(guī)行為的罰款，全部用來補償投資者；立即降低證券紅利稅率，本就不景氣的證券市場還要給稅務(wù)局交錢，差異化征收紅利稅本是好事，但應(yīng)該是減稅而非加稅，印花稅不收也完全沒有問題。
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