過去一年，世界經(jīng)濟復(fù)蘇步履蹣跚。經(jīng)濟增長在低位徘徊，發(fā)達經(jīng)濟體、新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟體都面臨不同程度的發(fā)展困境。今年世界經(jīng)濟形勢依然錯綜復(fù)雜，充滿變數(shù)，世界經(jīng)濟低速增長態(tài)勢仍將持續(xù)，各種形式的保護主義明顯抬頭，潛在通脹和資產(chǎn)泡沫的壓力加大，世界經(jīng)濟已由危機前的快速發(fā)展期進入深度轉(zhuǎn)型調(diào)整期。
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2012年世界經(jīng)濟形勢五個表現(xiàn) |
全球經(jīng)濟復(fù)蘇步履蹣跚。全球經(jīng)濟復(fù)蘇至今已三年，但復(fù)蘇步伐依然沉重。2012年10月國際貨幣基金組織預(yù)測顯示，2012年世界經(jīng)濟按購買力平價計算增速為3.3%，比2011年下降0.5%。發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增速為1.3%，比上年下降0.3%，其中美國經(jīng)濟增長率為2.2%，比上年提高0.4%；新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟體經(jīng)濟增速為5.3%，比上年下降0.9%。
發(fā)達國家失業(yè)率仍處高位。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，2012年11月美國失業(yè)率仍維持在7.7%，非農(nóng)勞動參與率僅為63.6%。有分析認為，剔除2012年以來勞動參與率下降因素，11月美國的失業(yè)率將達到8%以上。根據(jù)歐洲央行數(shù)據(jù)，2012年10月歐盟和歐元區(qū)的平均失業(yè)率分別為11.7%和10.7%。日本青年失業(yè)問題突出。日本內(nèi)閣府數(shù)據(jù)顯示，2012年10月失業(yè)率為4.1%，其中15歲—24歲青年人完全失業(yè)率達7.5%。
全球通貨膨脹水平2012年較上年明顯回落。發(fā)達經(jīng)濟體和新興與發(fā)展中經(jīng)濟體的通脹水平同步走低。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度經(jīng)合組織國家的消費者物價指數(shù)(CPI)分別同比上漲2.8%、2.2%和2.1%，扣除食品與能源價格外的核心CPI同比上漲1.7%，較上年第四季度下降0.3個百分點。其中，美國CPI上漲2.0%，比上年回落1.1個百分點；歐盟CPI上漲2.5%，比上年回落0.6個百分點。2012年新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟體通脹水平總體高于發(fā)達經(jīng)濟體，多數(shù)國家通脹壓力有所緩解，印度、印度尼西亞和俄羅斯等國通脹壓力加大。
貿(mào)易增速明顯放緩且爭端不斷。世界貿(mào)易組織《2012年世界貿(mào)易報告》預(yù)測，2012年全球貿(mào)易增速為2.5%，低于此前20年平均水平的一半。貿(mào)易增速顯著下滑與貿(mào)易保護主義不無關(guān)聯(lián)。根據(jù)經(jīng)合組織和聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展組織的報告，2011年11月至2012年5月期間，20國集團成員國采取的保護主義措施達124件，月平均17.7件，貿(mào)易保護措施更加隱蔽，并趨于長期化，非關(guān)稅措施日益增多，給世界貿(mào)易帶來新挑戰(zhàn)。
發(fā)達經(jīng)濟體債務(wù)繼續(xù)攀升。發(fā)達經(jīng)濟體累計政府債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例逐年上升，2010年這一比例為100.6%，2011年升至104.7%，預(yù)計2012年為109.9%，接近二戰(zhàn)高峰期水平。其中，2010年歐元區(qū)政府債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例為85.4%，預(yù)計2012年為93.6%。2010年美國這一比例為98.6%，預(yù)計2012年為107.2%。2010年日本這一比例為215.3%，預(yù)計2012年為236.6%。盡管歐債危機是2012年世界經(jīng)濟的一大熱點，但當前美國和日本的償債能力也在沿著不可持續(xù)的道路前行，并可能成為引發(fā)下一輪債務(wù)危機的隱患。新興市場經(jīng)濟體的財政狀況相比之下健康得多；2011年；財政赤字占GDP比例為1.2%，比2011年下降1.4個百分點，2012年預(yù)計為1.4%；2011年其政府債務(wù)占GDP比例為36.3%，2012年預(yù)計為34.4%。就國別而言，2011年巴西、中國、印度、俄羅斯和南非政府債務(wù)占GDP比例分別為64.9%、25.8%、67.0%、12.0%和38.8%，預(yù)計2012年將分別為64.1%、22.2%、67.6%、11.0%和41.2%。
歐、美、日央行進一步釋放流動性。2012年，歐洲央行實施了第二輪長期再融資操作，并史無前例推出歐洲版量化寬松政策。美聯(lián)儲為維持低利率并促進就業(yè)連續(xù)出臺兩輪數(shù)量寬松政策，擴大對國債購買并宣布將超低水平的聯(lián)邦基金利率(0%至0.25%)至少延至2015年。日本央行宣布將資產(chǎn)購買規(guī)模增加10萬億日元，使日本央行累計資產(chǎn)購買規(guī)模達到80萬億日元。盡管歐、美、日央行進一步釋放流動性的措施緩解了債務(wù)危機并有助于穩(wěn)定金融市場，但釋放出的大量流動性則會引發(fā)一系列問題。
國際能源格局有所變化。美國逐步傾向于有效開采和使用油氣等傳統(tǒng)能源而非借重替代能源，勢必產(chǎn)生深遠的地緣政治經(jīng)濟影響。2011年美國石油進口量只占年需求量的45%，比2005年下降15%。石油輸出國組織特別是中東產(chǎn)油國在石油政治中的核心地位受到挑戰(zhàn)，俄羅斯在全球能源格局中的影響力也將減弱。
發(fā)達國家“日本化”日趨明顯。所謂“日本化”有四個特征：一是債務(wù)積累，導(dǎo)致財政刺激空間越來越小，明顯不可持續(xù)。二是貨幣政策陷入“流動性陷阱”。利率即使降低到零或接近零的水平，經(jīng)濟增長和就業(yè)也難見起色，唯一可用的是采取非常規(guī)性的貨幣政策。三是人口老齡化。這在日本、歐洲非常明顯。在美國，戰(zhàn)后嬰兒潮時期出生者大量進入退休年齡，社會保障和醫(yī)療福利負擔給美國財政帶來巨大壓力。四是政治嚴重對立。各黨派對于政府在經(jīng)濟危機中到底該扮演什么樣的角色，該采取哪些政策，越來越難達成共識。以上四種現(xiàn)象意味著美、歐、日等主要發(fā)達經(jīng)濟體在未來幾年將進入一個中長期低速增長通道。
持續(xù)的歐債危機促進了歐洲一體化進程。盡管歐債危機跌宕起伏，卻為推進歐元區(qū)一體化進程提供了契機。從2012年3月，除英國和捷克以外的歐盟25國正式簽署旨在加強財政紀律的“財政契約”草案，并啟動批準程序。7月，歐元區(qū)各國財長正式簽署成立歐洲穩(wěn)定機制的協(xié)議。9月，歐盟委員會擬定了歐洲銀行業(yè)聯(lián)合監(jiān)管體系的路線圖并在12月中旬的歐盟峰會上通過。10月，歐盟峰會就銀行業(yè)單一監(jiān)管機制問題達成一致。
大宗商品價格結(jié)束本輪增長。2012年全球大宗商品價格總體呈現(xiàn)下行態(tài)勢。歐洲經(jīng)濟出現(xiàn)衰退，美日經(jīng)濟增速低緩，新興經(jīng)濟體增速下滑，美國油氣產(chǎn)量增長，流動性效應(yīng)尚未大規(guī)模顯現(xiàn)，共同構(gòu)成了大宗商品價格穩(wěn)中略降的基本原因。
貿(mào)易不平衡程度減弱。2006年美國經(jīng)常賬戶逆差達國內(nèi)生產(chǎn)總值的6.0%，中國的順差在2007年達到國內(nèi)生產(chǎn)總值的10.1%。此后中國的經(jīng)常賬戶順差占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例逐年下降。國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，2011年中國這一比例為2.8%，預(yù)計2012年將進一步下降至2.3%。同時，美國的經(jīng)常賬戶逆差也保持改善勢頭。美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度美國經(jīng)常項目逆差均保持在較低水平，預(yù)計全年經(jīng)常項目逆差占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例為3.1%。
亞洲經(jīng)濟一體化取得新進展但受到政治掣肘。2012年5月，東盟與中日韓財長和央行行長會議就加強清邁倡議多邊化危機應(yīng)對達成共識，將現(xiàn)有危機解決機制命名為清邁倡議多邊化穩(wěn)定基金，在各方出資份額不變的前提下使資金規(guī)模擴大一倍至2400億美元，并延長救助資金使用期限。同月，中日韓三國正式簽署《關(guān)于促進、便利和保護投資的協(xié)定》，三國領(lǐng)導(dǎo)人還一致同意年內(nèi)正式啟動中日韓自由貿(mào)易區(qū)談判。此外，中日兩國貨幣實現(xiàn)直接兌換也應(yīng)被視為亞洲貨幣合作的一件大事。然而，日韓、中日以及中國與部分東盟國家由于領(lǐng)土領(lǐng)海爭端升級，地區(qū)經(jīng)濟一體化的進程將受到負面影響。
全球治理進展不顯著但有亮點。作為全球治理的首要平臺，G20峰會又一次被歐債危機“綁架”，未能給當前世界經(jīng)濟面臨的主要問題找到有效的解決方案。盡管如此，2012年全球治理仍取得一些進展。比如世貿(mào)組織在服務(wù)貿(mào)易自由化、政府采購和信息技術(shù)協(xié)定等具體領(lǐng)域取得新進展，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人在印度峰會上明確提出全球治理改革的訴求。
未來幾年世界經(jīng)濟中低速增長將成為一種常態(tài)，2013年增速與2012年基本持平或輕幅上揚，按購買力平價計算的增長率為3.5%、按市場匯率計算的增長率為2.8%的可能性較大。整體來看，影響2013年世界經(jīng)濟走勢的因素主要有以下幾個：
第一，歐洲債務(wù)危機仍舊是一個重要的不確定因素。盡管危機整體上維持在可控水平，但不排除個別重債國債務(wù)危機的惡化，由此產(chǎn)生的政治分歧很可能引發(fā)新一輪的政治、社會問題，從而拖累整個歐元區(qū)經(jīng)濟，并對世界經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。
第二，“財政懸崖”對世界經(jīng)濟的影響不可忽視。如果2013年美國墜入“財政懸崖”，即減稅期結(jié)束的同時政府支出縮減，美國經(jīng)濟勢必陷入全面衰退，這也會給世界經(jīng)濟造成巨大風(fēng)險。不過美國兩黨在“財政懸崖”邊緣達成某種妥協(xié)的可能性較大。
第三，美歐日等發(fā)達經(jīng)濟體釋放流動性的規(guī)模、速度和波及面都會對整體世界經(jīng)濟產(chǎn)生一系列影響。通貨膨脹預(yù)期抬頭、匯率股市債市及房市大幅波動、部分國家采取諸如資本管制等防范措施等，都有可能出現(xiàn)。如果2013年經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢不佳，發(fā)達國家則有可能進一步釋放流動性。
第四，貿(mào)易保護主義仍舊是制約貿(mào)易健康增長的因素之一。全球復(fù)蘇動力不足，貿(mào)易不平衡持續(xù)存在，國內(nèi)利益集團的博弈，針對國有企業(yè)的所謂“競爭中立框架”的推行，均會催生新一輪的貿(mào)易保護主義。反對貿(mào)易保護主義任重而道遠。
第五，大宗商品市場不確定性增加。美國能源產(chǎn)出的增長態(tài)勢和伊朗核危機的走勢是影響全球能源供給的兩大基本變量。未來世界經(jīng)濟的中低速增長意味著對包括能源在內(nèi)的大宗商品需求總體穩(wěn)定，但其價格波動幅度還取決于流動性的數(shù)量和流向。2013年油價維持在95美元一桶的可能性較大。
第六，全球治理和區(qū)域合作前景值得關(guān)注。2013年將要召開的南非金磚國家首腦會議和俄羅斯G20峰會，歐洲一體化的進程能否繼續(xù)，中日韓自由貿(mào)易區(qū)談判能否擺脫政治干擾而得到推進，均會對相關(guān)地區(qū)乃至世界產(chǎn)生影響。
第七，地區(qū)安全危機可能對世界經(jīng)濟產(chǎn)生消極影響。敘利亞和伊朗等國局勢變化以及其他國家國內(nèi)政治與社會形勢的變化，不僅對全球原油市場帶來沖擊，也會造成諸多區(qū)域和全球范圍內(nèi)的不穩(wěn)定。
第八，美國總統(tǒng)奧巴馬連任后的政策調(diào)整和2013年德國大選值得關(guān)注。美國能源獨立的趨勢將會賦予美國更多的地緣政治政策靈活性。德國新領(lǐng)導(dǎo)人上臺后的政策變化會不同程度地影響區(qū)域經(jīng)濟一體化的步伐及走向。