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2012年12月的中央經濟工作會議強調，積極穩妥推進城鎮化是歷史任務，也是擴大內需的最大潛力所在。要把生態文明理念和原則全面融入城鎮化全過程，走集約、智能、綠色、低碳的新型城鎮化道路。顯然，新一屆政府對城鎮化做了新定位，也賦予了城鎮化“擴大內需的戰略性作用”。
據此，資本市場迅即掀起“城鎮化概念”股旋風。新政下的新型“城鎮化”不僅將帶動傳統的基礎建設投資，還將推動節能環保、智慧城市、消費等多重產業鏈的發展。不可否認，對于A股而言，新型“城鎮化”對于經濟的推動可能封閉指數大幅下跌的空間，但“城鎮化概念”股是個大概念，里面涉及很多行業，并非投資每個行業、每只股票都能帶來收益
首先是機構炒作下的政策風險。新型“城鎮化”要求的是擴大內需、拉動增長，其內在邏輯是先有產業的轉移和集聚，帶動人口的轉移和集聚，進而擴大城鎮的規模。其必將帶動大量農村人口進入城鎮，帶來消費需求的大幅增加，同時還產生龐大的基礎設施、公共服務設施以及住房建設等投資需求。對此，各大券商紛紛從不同領域、不同行業進行造勢炒作。但從目前市場反應來看，短期內，很多行業并不能根據城鎮化主題來估值。
政策層面上，中國經濟低成本擴張時代的終結、人口紅利的遞減等多方面趨勢不可逆轉，長期以投資驅動的增長也不可持續。在此背景下，一直熱議的戶籍制度、土地制度、住房制度和社會保障制度等領域的改革必須進入實質性操作階段。但從目前的反饋來看，這些制度的改革或步履維艱、或一波三折，勢必會給密切相關的領域和行業帶來很多不確定性。
其次在市場方面，受央行時隔8個月再度啟動正回購、IPO重啟或臨近、樓市調控加碼預期等影響，蛇年A股開市即遭遇兩連陰，未能延續龍尾的紅火行情。再加上投資者對中小市值股票解禁減持、今年經濟走勢和企業盈利的擔憂，這些因素將繼續主導股市走向，所以大盤總體疲弱。
2012年12月，A股市場迎來一波反彈，引領反彈的一個主題就是新型城鎮化。具備新型城鎮化概念的水泥建材板塊在20天時間里上漲了23．91％，而同期大盤只上漲了10．82％。隨后，在接下來的市場反映上，該板塊不像預期的具有可持續性。這正如業內人士所言，水泥建材就是新型城鎮化的受益股，很直接但是很不對，因為機構只是在一味炒作，其對當前城鎮化概念卻與市場反映相左，水泥建材并不符合新型城市化的概念，是過去10年舊版城鎮化的思路。
鋼鐵、水泥、機械等強周期股或許存在短期的市場情緒帶動機會，但長遠看，整個行業的產能過剩情況還比較嚴重，估值也處于歷史中值略高水平，并不具備很強的吸引力。
再其次，新型城鎮化實現的是農村社會結構、經濟結構及土地使用方式等發生重大變革，讓農民真正成為市民。其中的核心是，農民進城需要解決就業、住房、社保、隨遷子女教育等問題。也必將帶來生活方式、消費與收入水平的較大改變。而這些，才是新型城鎮化的投資核心。
新型城鎮化發展的總體趨勢大多是以工業向產業園區集中，農地向集約經營集中，村民向新型社區集中。其中的發展會逐步推進，第一步，政府會采取積極財政政策進行規劃、啟動項目、改善基礎建設、保障社會民生，同時鼓勵企業投資。各地也會借鑒先行試驗區的改革經驗，把資源向縣級城鎮傾斜。第二步，各個地方培育的優勢產業能否成功，漸成為實現新型城鎮化可持續發展的關鍵一環。小城鎮化的最終目的是實現人口和產業聚集，經濟效益增進，居民收入增長，然后反過來支撐當地產業和經濟的進一步發展。
產業要踏上成功之路面臨巨大挑戰，包括生產要素成本的上升，以及人才缺乏、配套較少和行政效率較低等困難。應對這些挑戰，可能需要引入先進的技術和體制，利用產業集群來發揮地方上的比較優勢。
所以，對于市場而言，在第一階段，與之相配套的基礎設施建設會受到關注，尤其是在政策趨于明朗時會對基建板塊造成利好。在第二階段，區域性的產業集群逐漸產生效益，但這個階段需要更長時間的觀察，才能找到合理的投資標的。
城鎮化概念股機會呈現結構性輪動特征，投資者對于投資標的選擇應精細化，挖掘相關子行業的龍頭股，如居民消費結構中的衣著、醫療保險、交通通訊、家庭設備用品及其服務、文教娛樂和食品支出；城市基礎設施建設相關的上市公司、節能環保等上市公司中的龍頭股。
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