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當我們已經習慣用消費、投資、政府購買、凈出口加總來衡量國內生產總值（GDP）的時候，如果有人說其實把工資、利息和租金等加總也能算出讓人頭疼的GDP，請你一定不要感到奇怪。同樣，當我們已經習慣只有降息才可以刺激消費和投資，拉動GDP增長之時，如果有人說其實加息可以增加資本的利息收入，同樣能推動GDP增長，你也一定不要認為這是天方夜譚。
經濟學家茅于軾昨天就把這個問題作為腦筋急轉彎，拋向了他的微博粉絲。他說，GDP由工資、利息、租金構成�，F在一年期的存款利息率約為3%。全國儲蓄存款為40萬億。每提高一個百分點為4000億元，為GDP的0.8%。如果提高2%，就能把增長率頂到9%以上。不出所料，茅先生的很多粉絲都對這一論斷感到非常困惑。而其中關鍵問題，自然是為什么工資、利息和租金加總就能夠得到GDP總量？
這并不是茅于軾先生的突發奇想，而是宏觀經濟學關于國民收入核算的基本方法之一。根據現代宏觀經濟學的定義，GDP的核算方法可以分為兩類——支出法和收入法。所謂支出法，就是指將一年內購買各種最終產品的支出加總，以此來計算最終產品的總價值。這是我們所熟悉的統計方法：消費是居民的購買支出；投資是廠商的購買支出；政府購買是政府的購買支出；凈出口則是國外居民的購買支出。
而收入法，則是統計一年內所有生產最終產品要素得到的收入，以此來衡量最終產品的總價值。在這一統計框架內，工資是勞動力的收入，利息是資本的收入，租金是土地的收入。為什么這些生產要素能夠形成收入？正是因為它們之間通過組合，生產了最終被社會消費掉的最終產品。
所以，國民經濟核算體系內的一個基本等式，就是最終產品的銷售收入，必須等于其支付給各項生產要素的成本。也就是說，從最終產品賣給誰的角度去統計，就是支出法統計的GDP；而從生產最終產品要采購哪些生產要素的角度去統計，就是收入法統計的GDP。
這是不是很巧妙？如果按收入法，央行選擇加息，意味著資本的平均利潤率會上升，資本的投資意愿將上升，進而更多的資本會涌入生產領域，進而生產更多的最終產品。也就是說，加息最終能夠推高GDP的總量，這是完全合理的貨幣政策傳導路徑。
那為什么我們所熟悉的貨幣政策操作，都是降息才能夠刺激投資和消費？那是因為住戶和廠商用的不是自己的錢，他們是借入資金購買產品。為什么要刺激大家去借錢消費？因為社會上的最終產品太多了，只有降低購買成本，才有足夠的購買力去消化，也才能達成整個經濟運行的平衡。也就是說，一旦出現央行降息行為，從支出法的核算角度可以基本判斷，經濟的運行是供過于求的。
實際上，從國民收入核算方法這兩個截然不同的角度，我們也能看到兩種完全不同的經濟發展理念。支出法核算體系，強調的是生產規模的擴大，在這個體系內如果出現最終產品賣不出去，意味著消費、投資、政府購買和凈出口這四大購買力來源中，一定有一個出現了問題�，F有經濟學框架給出的辦法，要么降息刺激消費和投資，要么增加政府赤字推動政府購買，要么本幣貶值刺激出口。在過往數十年全球經濟的實踐中，這均是基本的經濟發展模式。
但是，我們能不能換個視角，從收入法核算體系去看GDP所代表的實際含義呢？因為在收入法框架內，GDP增長意味著工資收入增加、資本收益上升和土地價值增加。除非這個世界上的資源供應是沒有邊界的，否則收入法所核算的GDP一定意味著我們的生活水平能夠得到提高。
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