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昨日（12月5日），滬指重返2000點，漲幅2.87%，深成指漲幅3.72%。繼寶鋼股份率先大舉回購之后，用友軟件、興森科技兩家公司昨日宣布回購股票，中國聯(lián)通、南京醫(yī)藥、榕基軟件、電廣傳媒等12家上市公司也發(fā)布增持公告。這意味著上市公司真正掏出真金白銀穩(wěn)定股價，提振市場信心，同時也給市場注入了上漲的動力。
上市公司回購和主要股東的增持行為雖然是不同主體的市場行為，但這兩個行為都能對市場產(chǎn)生積極的正面推動力。特別是在市場持續(xù)低迷之際，股東頻頻增持和上市公司的回購，傳遞出對上市公司當(dāng)前估值的認可，表達了上市公司今后發(fā)展的信心。而央企的大手筆增持將直接導(dǎo)致大盤股的企穩(wěn)，對于穩(wěn)定市場情緒，重樹市場信心，有著不可估量的積極促進作用。
對市場而言，股東增持有助于重塑市場的投資信心。上市公司主要股東增持可以起到恢復(fù)市場投資信心的作用，這種做法是積極的，也是有效的。從另外一個角度來解釋就是產(chǎn)業(yè)資本的進一步進場，顯示出目前A股市場低股價的吸引力。
主要股東的行為表明，他們對公司價值及發(fā)展前景很有信心，會對其他投資者恢復(fù)投資信心起到帶動作用，這種積極的信號將迅速傳遞向市場，間接影響或改變市場投資者的普遍預(yù)期。這一趨勢一旦形成，將有助于穩(wěn)定投資者對整個A股市場的投資信心。
與大股東增持相比，上市公司回購流通股份更有利于增強投資者信心，同時有助于提高上市公司每股收益，也是對股東權(quán)益有效維護，是改善公司資本結(jié)構(gòu)的較好途徑。尤其是在投資者信心不足的情況下，上市公司回購股份，對市場信心的提振作用相當(dāng)明顯。
在境外資本市場，上市公司回購股份也是增進市值管理和維護投資者信心的重要手段之一。因此，擁有可觀現(xiàn)金流的公司通過主動回購提高股東價值是常態(tài)，香港市場的回購更像“家常便飯”。
上市公司和股東拿出真金白銀來維護股價對于低迷的股市來說確實是一道暖風(fēng)，能夠提振投資者信心，但同時，筆者也認為，上市公司如果想長久的讓投資者有信心最關(guān)鍵的還是要提升自己的內(nèi)功，加大投資者分紅力度，用業(yè)績來回報投資者，只有這樣才能長久的獲得投資者的心，實現(xiàn)上市公司和投資者的“雙贏”格局。
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