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中國股市陷入了長期熊市，而且看不到有轉“牛”的跡象。股市有升有跌，投資者有賺有賠，純屬正常；但一個股市只有跌沒有升、絕大部分投資者虧得血本無歸，則太不正常了。從決策層面看，中國股市表現似乎根本沒有進入他們對經濟大局判斷的考慮之中，增長、通脹、匯率，等等，都比股市表現來得重要。其實，股市表現如何，不僅事關資本市場，更關乎經濟走勢，甚至關系到國家經濟安全，該是引起最高決策層高度關注的時候了！
11月下旬，滬指屢次跌破2000點。統計數據顯示，2011年1月4日-2012年11月21日，滬指兩年以來跌幅29.37%，同期道瓊斯工業指數漲幅10.2%；2012年1月4日-2012年11月21日，滬指今年以來跌幅7.69%，同期道瓊工業指數漲幅4.67%。另外，A股的弱勢在今年三季度已顯露無遺。據Wind統計，截至9月26日，今年以來，德國DAX指數漲24%，美股道指漲逾10%，納斯達克指數漲近20%，標普500累計漲超14%，韓國綜合指數累計上漲8.47%，新加坡海峽指數漲幅超過15%。而上證綜指則以累計8.88%的跌幅，成為今年三季度全球主要股市中表現最差的股指。如果到年底A股仍然沒有像樣的反彈，那么極有可能連續第三次位列全球表現最差股市。我們在世界經濟規模中已經排第二位，還有人不斷給我們戴高帽，說是幾年后要超過美國居世界第一，如此差的股市難道不是最大的諷刺嗎？
實際上，從2008年起，中國股市已經陷入持續達五年之久的大熊市；當中雖然有稍見規模的反彈，但實質是“跌跌不休”的單邊下滑。這樣長的大熊市，且看不到有“翻盤”的可能，難道不是我們經濟肌體中的一大惡性腫瘤嗎？
請看，中國1.3億股民，能在股市盈利的鳳毛麟角，絕大部分出現巨虧；本來是中國社會穩定器的中等收入階層，卻變成了怨聲載道、罵聲不絕的群體；本來指望可以靠“財產性收入”擴大財富源，卻成了“理性投資”的最大受騙者；加上他們的家屬，至少有三億人口的股民“階層”，成為最無助、最受傷、最容易掀起社會不安定的龐大人口。如果這種大熊市持續下去，后果真是不堪設想。
請看，中國最重要的行業大部分已經成為股市中堅，中國最大規模的企業(特別是壟斷企業和央企)絕大多數已經成為中國股市的藍籌上市公司；宏觀經濟政策要靠他們去落實，微觀經濟發展要靠他們去帶動，但是股市如此表現，讓這些行業個個沒了顏色，讓這些大“藍籌”的表現“臭不可聞”，在這些“火車頭”的帶領下，整體經濟表現如何能夠令人滿意？宏觀和微觀經濟運行如何讓人放心？調結構、轉變增長方式豈不都成了空話？
請看，雖然監管部門不愿承認，股市IPO已經成為千夫所指，股市沒完沒了的各種形式的再融資早已被股民所深惡痛絕；幾次大的熊市關口，都是一些大型企業天文數字般的再融資成為直接導火索。沒了融資功能的股市，難道監管者自己心里好受？被冠以“搶錢”的再融資“聲譽”，難道上市企業不心知肚明？在股市的這種背景下，上市企業的任何擴張步伐都將受到質疑，任何創新的舉措都無人相信，任何配合經濟政策的擴大再生產也都無人理睬——在經濟形勢本來就不怎么樂觀的情況下，股市的積極作用被消除殆盡，消極因素卻被無限放大。
真正擺脫大熊市不那么容易，需要微觀和宏觀一起努力，需要治標和治本之道一起推出，需要將結構性問題和運行問題一起解決，但在中國的現實是，首先要得到決策層的高度關注，否則，一切都是枉然。因為在中國，絕大部分資源還是在政府手里，絕大部分的重要決策權還是在政府手里——從股市看，大部分藍籌股的大股東是政府，大公司的高管是政府任命的，掌控著大部分資金的國有銀行，也是聽命于政府的；至于巨額財政收入更是不在話下。而決策層的不夠重視，則是與對股市長期陷入熊市的惡劣影響認識不足有直接關系。
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