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券商是距離股市最近的機(jī)構(gòu)，既有客戶服務(wù)又有自營業(yè)務(wù)，證監(jiān)會(huì)要求券商上報(bào)持倉及買賣情況，下一步很可能是據(jù)此分析券商投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，然后就是給券商提供進(jìn)行融資的機(jī)會(huì)，這對(duì)未來股市好轉(zhuǎn)有一定好處。
證監(jiān)會(huì)要求券商上報(bào)持倉情況和買賣股票情況，更有傳言說證監(jiān)會(huì)要求券商自營只許買入不許賣出，似乎股市的底部已經(jīng)到來，昨日滬深股市也以大幅上漲來表達(dá)對(duì)管理層的感激之情。但當(dāng)股市收復(fù)2100點(diǎn)之后，投資者還應(yīng)該認(rèn)真思考股市上漲能夠延續(xù)多久，雖然管理層鼓勵(lì)券商做多股市，券商也一定會(huì)在目前位置盡力護(hù)盤，但關(guān)鍵問題是A股上市公司業(yè)績總讓投資者失望，繼華銳風(fēng)電、包鋼稀土之后，中國遠(yuǎn)洋又出現(xiàn)巨虧，投資者不可能不擔(dān)心自己持有的藍(lán)籌股未來會(huì)不會(huì)出現(xiàn)業(yè)績滑坡，這對(duì)A股的長期投資價(jià)值帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
市盈率的估值模式需要上市公司業(yè)績穩(wěn)健，才能通過每股收益和股價(jià)預(yù)測投資者需要用多久才能收回投資成本，但如果上市公司的業(yè)績向過山車一樣時(shí)高時(shí)低，忽起忽落，那么市盈率就會(huì)失去應(yīng)有的意義，投資者也不能用每股收益來測算股價(jià)的高低。
如果管理層想扶持券商，又想讓券商呵護(hù)股市，最好的辦法并非不許券商賣出股票，而是應(yīng)給券商提供更多的融資機(jī)會(huì)。如果券商手里有錢了，就算管理層不要求券商護(hù)盤，券商也不會(huì)享受寂寞，自然會(huì)選擇自己看好的股票買入。那時(shí)候值得投資者追捧的熱點(diǎn)也會(huì)越來越多，隨著股市賺錢效應(yīng)的出現(xiàn)，將會(huì)有場外資金不斷流入，那時(shí)候股市將會(huì)出現(xiàn)一波熱鬧的吃飯行情。但如果想讓股市出現(xiàn)真正的熊牛逆轉(zhuǎn)，還需要有上市公司業(yè)績不斷向好的支持。
給券商融資，肯定會(huì)加大券商的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于券商來說，如果能夠有更多的投資資金，肯定會(huì)樂于接受，至于風(fēng)險(xiǎn)的控制，則可以由管理層和券商共同研究防范。如果管理層能夠激發(fā)券商的投資熱情，股市出現(xiàn)一波反彈走勢(shì)將可以期待。
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