熱錢逐短期之利，無長期影響。
香港市場是兵家必爭之地。10月23日，香港金管局一天之內先后動用39.14億港元、27.12億港元買入美元以穩定港元匯價，加上20日入市，四天之內香港金管局累計動用近113億港元買入美元穩定港元匯價。10月24日，香港金管局再度沽出30.62億港元，買入美元，穩定升勢強勁的港元匯價。
港元自9月以來大漲。今年以來美元保持強勢，港元匯率在今年初至6月曾保持近半年的弱市態勢，美元兌港元5月中旬一度走高至7.77。但9月下旬，港元匯率開始明顯變強。與此同時，恒生指數已創下自去年8月4日以來的收盤新高和8個月來的高點，而香港房價水平也超越1997年的高位。香港的資本與貨幣市場在內外兩股貨幣力量的夾擊下，節節上升。
9月中旬以來，美元指數維持79-80窄幅波動，人民幣兌美元即期匯率卻從6.34大幅上升至10月18日的歷史新高（6.2446）。從8月以來，人民幣兌美元周K線出現明顯上升，9月份，中國外匯占款扭轉連續兩個月負增長的趨勢，月度環比激增1306.8億美元，使我國金融機構外匯占款總額再度創下8個月新高；而印度尼西亞三季度外商直接投資（FDI）季度環比增幅高達22%；類似的情況發生在越南等其他的亞洲國家和地區。
對熱錢攪動的短暫市場泡沫應保持足夠的清醒，缺乏支撐的市場無法持久。
全球宏觀經濟下行，從中國上市公司公布的三季報來看，周期性行業依然處于重災區。截至10月19日，滬深兩市已發布業績預告或報告的上市公司約1470家，下滑和首虧的公司占比接近50%。而在倫敦金屬交易所，銅和金價跌至6周低點。
從三季度的數據看，真正向好的行業是房地產，恰恰在房地產領域，中國不可能無限制放任泡沫再生。而在高鐵等基礎設施領域，投資額上升，地方城市建設資金雖然名義規模達到20萬億元，所遭遇的困境是資金短缺，容易形成未來的債務危機。
所有資金都想追逐11月的反彈紅利，熱錢也不例外。國際資金玩的是陽謀，對于中美兩國而言，11月是個重要時間節點：美國總統大選，必然導致人民幣
“友情”升值，而中國，維持經濟與市場的穩健成為重中之重。在此期間，雙方將形成僵持態勢，人民幣在一定區間內上升，以保持各方勢力的均衡。
廣東社科院境外課題研究組對幾十家地下錢莊定點調查，長期追蹤地下熱錢動向。其負責人黎友煥最近表示，截至今年9月底，境外熱錢始終維持去年底以來凈流出狀態。盡管QE3出臺前，國際資本流入美國，QE3出臺后，國際資本流出美國。但是，這一變化不會改變熱錢凈流出態勢。不僅如此，外資也加速撤出，FDI投資減少，外資企業利潤匯出，日資等紛紛從中國內地轉向東南亞。熱錢與外資都認為中國經濟下行壓力大。從10月開始，熱錢結束持續流出態勢，但流入的規模、流入的行業及這種態勢的持續性還不清楚。
可見，早在熱錢流入之前，人民幣匯率已經開始上升，有一股力量早就開始未雨綢繆，博取短期紅利。
為了應對市場熱錢效應，為了防止人民幣匯率導致資本與貨幣市場失控，香港市場可直接投資A股的ETF與內地可直接投資于港股的ETF接連問世。另據高盛的報告，在美聯儲QE和歐洲央行LTRO（長期再融資計劃）的時候，中國央行拋售了大量的美元以維持人民幣穩定。可見，目前的人民幣匯率仍在可控的范圍之內。
人民幣離岸交易在擴大，人民幣國際化走出第一步。花旗集團表示，今年以來倫敦市場的人民幣離岸支付規模增長了40%，花旗銀行在英國開設的人民幣賬戶數量增長超過了80%。
金融戰爭是陽謀下的博弈：美國在太平洋外圍完成C型包圍，人民幣國際化意味著人民幣必須保證信用與匯率相對穩定，而在短期紅利可期的情況下，熱錢掉頭進入中國內地市場。我們除了平抑匯價之外，在倫敦、香港等地大力拓展離岸人民幣金融，推出更多的投資品種，以保持市場的活躍與穩定。
最后攤牌時間還沒到。現在打擊中國，就像現在讓歐元崩潰一樣，對誰也沒好處。