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發改委近期集中批復萬億元基建項目，地方政府出重拳刺激經濟。這些措施的推行，會使工業企業生產環境取得實質性的局部改善，實體經濟下滑的趨勢或將有一定程度的扭轉。據此估計，經濟增速放緩的勢頭在9月將發生變化。
據國家能源局上周公布的數據，8月全社會用電量4495億千瓦，增速比7月回落0.9個百分點，比去年同期回落5.5個百分點。用電量增速再度下滑，社會對經濟筑底企穩的預期，好像又要再次落空。那么，用電量這個先行指標是否發出了經濟筑底還要延期的信號？
要回答上述問題，有必要對數據深度分析，去揭開被面紗包裹起來的真相。
首先，筆者以為，用電量環比減少，雖然反映了實體經濟的困難，但也折射出經濟堅定不移的轉型過程，是經濟結構主動和被動調整的結果，未嘗不是對經濟變化的樂觀判斷理由。
仔細分析社會用電量的數據分布，可窺探經濟結構的深層成因。1至8月社會用電量32828億千瓦時，分類看，第一產業用電量下降幅度是0.6%，農業用電量占總量2.2384%，第二產業用電量24184億千瓦時，增長3.2%，工業用電量占總量73.6688%，第三產業用電量3760億千瓦時，增長11.7%，服務業用電量占總量11.4536%，城鄉居民生活用電量4182億千瓦時，增長12.1%，占總量的12.7391%。
在上述數據中，有四點值得關注。其一，農業占用電量的比重較小，對用電量增長變動不夠敏感，其用電量需求彈性很小，是中國經濟能穩定發展的基石。所以，通過用電量分析中國經濟，通常會忽略農業對經濟的貢獻度，得出過分悲觀的經濟結論。但是，農業的重要作用是不能忽略的，“農業穩則社會穩”，只要農業的社會生產關系穩定，在整個國民經濟中基礎性地位牢靠，只要農業生產能夠保障糧食需要，只要農業自身保持平穩均衡狀態發展，中國經濟即使探底，也就不會差到離譜的程度。所以筆者以為，農業用電量波幅趨小趨穩，正是經濟通過波動調節，逐漸趨于企穩接近底部的表現，這應該是具有理性成分的合理預期。
其二，工業是中國經濟的重頭戲，也是七成多用電量的主要消費者，用電量指標比較準確地測試了工業經濟的運行軌跡。8月工業用電量增幅微幅減少0.9%，反映出工業企業艱難的處境，這些困難是中國制造業發展歷程中，必須咬牙堅持非得邁過去的一道坎，也是中國經濟轉型繞不開的必經路途。工業用電量銳減，很有可能預示著企業經營活躍度下降，經濟運行中出現了不容回避的大問題。中小企業債務纏身，比如溫州，是否出現企業大面積破產？還有部分大型央企巨額虧損，這個時候用電量自然是一條下降曲線。企業面臨的問題有時候不是企業自身所能解決的，而需要國家從政策層面采取措施。
所以，確保中國經濟的平穩過渡，一定程度上創造有利的經濟環境，確實需要貨幣政策的靈活性，解決大型央企遇到的問題，解決中小企業遇到的問題，幫助工業企業實現順利轉型，幫助經濟中的微觀細胞組織走出困境，實施適度的經濟刺激計劃支撐經濟發展，用政府重點投資拉動工業經濟增長，在沒有更佳選擇的時候，也是現實的必然選擇。
其三，服務業用電量能夠保持兩位數增長，遠遠超過用電量增長三倍之多，表明經濟增長作用中消費的地位正快速上升，服務業在解決就業和拉動經濟增長中作用日益突出。中國經濟中工業占比過高，服務業發展水平較低的狀況正在改變，中國經濟正在內外部增速降低的壓力下，走上了解決和調整這種不合理經濟結構的道路，而從產業結構比例合理調整開始實現轉型發展，是中國經濟長遠可持續發展的特別選擇。
其四，城鄉居民用電量依然保持兩位數增長，表明居民實際生活用電量并沒有隨經濟下行而大幅降低，居民生活的質量暫時得到了保障。筆者估計，照這樣的趨勢，城鄉居民生活用電量還能以比12.1%略低的增長率持續到年底。
考察今年4至7月的社會用電量增長同比增幅數據，得到增長幅度分別為3.7%、5.2%、4.3%和4.5%，出現了兩次沖高回落的周期性走勢，每個周期的長度大約是三個月，明顯具有周期性。第一次是4月，從低點3.7%開始反彈，到5月沖高到5.2%，然后回落到6月的4.3%，完成了規律性波動的第一個小周期。第二次是6月，從4.3%低點開始，到7月高點4.5%，再到8月3.6%回落，完成了標準的第二個小周期。
考慮到發改委近期集中批復萬億元基建項目，地方政府出重拳刺激經濟，這些措施的推行，會使工業企業生產環境取得實質性的局部改善，實體經濟下滑的趨勢或將有一定程度的扭轉，因此，9月經濟增速放緩的走勢估計將發生變化，9月用電量有很大可能依照周期性變化，即從8月的3.6%小周期低點扭頭上升，推測將到達4.0%至4.5%以上的位置。
說實話，盡管宏觀經濟數據不佳，但通過深度分析，筆者更偏向于樂觀。因為筆者相信，經濟活動是客觀運動的結果，反映了客體的自然規律，而規律發揮作用的方式，既看內在自我調節能力，也看內在的自我完善能力。筆者還相信，經濟活動是主觀努力的結果，是人類思維的外化形式，有什么樣的思維層次，就有什么樣的實踐方向。面對實體經濟下滑趨勢，必要時能創新經濟思維、探索新的解決之道。只要真正尊重國民的財富創造能力，順應城鄉居民內心對文化和文明的追求，真實提高和改善民眾的精神層次消費需求，縱使遭遇到外部需求被動降低、出口受阻的干擾，如果能從億萬民眾頭頂搬掉過高房價這座大山，促使國民經濟在內部需求上主動升級，讓未來中國城鎮化建設真正惠及普通民眾，步入尊重農民利益、為市民造福的時代，由此所釋放出的巨大消費潛力，將成中國經濟內在的長期驅動力。
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