當?shù)聡藢W洲央行行長德拉吉表示不滿時，經(jīng)常會用“那個意大利人”來稱呼他。去年德拉吉上任時，德國的《圖片報》就刻薄地評論說，通脹跟意大利人的關(guān)系，就像番茄醬與意大利面那樣密不可分。此話意指德拉吉會改變長期以來歐洲央行穩(wěn)物價、控通脹的宗旨，讓相對趨緊的貨幣政策轉(zhuǎn)向，以助意大利等南歐國家擺脫困境。
原則上，歐洲央行不能像美聯(lián)儲那樣進行量化寬松。因為歐洲央行的設(shè)計基本上照搬了德國央行的模式，即保持央行在貨幣政策上的獨立性，首要目標是保持價格穩(wěn)定，其次是高層次的就業(yè)率和可持續(xù)的非通貨膨脹的經(jīng)濟增長。
但面對愈演愈烈的歐債危機，歐洲央行越來越難保持獨立和傳統(tǒng)。過去兩年在歐洲通脹率超過既定目標2%的情況下連續(xù)兩次降息，持續(xù)購進債務(wù)國家的國債，加上三年期低成本融資，歐洲央行實際已經(jīng)悄然打開量化寬松的大門。而這些措施大都是“那個意大利人”主政歐洲央行后實施的。
對于歐洲央行這些做法，德國央行前行長韋伯和歐洲央行前執(zhí)委會成員兼首席經(jīng)濟學(xué)家斯塔克先后以辭職來表達反對意見。而在歐洲央行表示要重啟購買國債計劃后，有德國媒體又爆出現(xiàn)任德國央行行長魏德曼考慮辭職的傳言，原因也在于魏德曼堅決反對歐洲央行的購債計劃，他認為這等于通過印刷鈔票為政府融資。在歐洲央行貨幣政策會議上，魏德曼成為孤獨的反對者。德拉吉會后宣布，歐洲央行決定購買重債國的國債，且不設(shè)購買上限。
與過往不同的是，德國人這次并不是同仇敵愾地反對這一措施，德國總理默克爾甚至事前就表達了對德拉吉的支持，認為歐洲央行的政策沒有脫離其原本的職責(zé)范圍。這讓默克爾同時也支持魏德曼的表態(tài)顯得言不由衷。雖然說起來，魏德曼曾經(jīng)是默克爾最親近的助手之一，做了5年的總理經(jīng)濟顧問。
本來默克爾政府在保持歐洲央行獨立性的問題上與德國央行應(yīng)該無大爭議，也一直堅持著歐洲央行不可越權(quán)行事的主張。但是時至今日，德國政府已經(jīng)沒有什么有效手段來控制歐債危機的發(fā)展，且以德國為主的債權(quán)國在出資問題上越來越受到民意掣肘，德國政府的態(tài)度因此也開始轉(zhuǎn)變。在維護德國穩(wěn)定文化和央行獨立性與保衛(wèi)歐元的抉擇中，德國政府似乎準備犧牲前者來保證歐元區(qū)的穩(wěn)定。
但是，默克爾政府還是不能不顧及國內(nèi)民意，同時也還是擔心歐洲央行的購債計劃會削減成員國改革的動力。說起來，德拉吉的“新政”成了默克爾的心結(jié)。因此在德拉吉宣布啟動新一輪購債計劃后，德國政府又強調(diào)這個決定不會改變德國應(yīng)對債務(wù)危機的策略。德國和其他國家政府都必須履行各自的義務(wù)，來解決當前危機。