像“短板理論”敘述的那樣,歐元區的命運取決于希臘等負債國,而非經濟實力較強的德國。歐元區要想渡過難關,讓“短板”提升自身的高度已經不太現實,“長板”的退出反倒是更有可能的事。 剛剛公布的德國經濟數據略微高于分析人士的預期,但業內人士一下就看出這數據透露出的后勁乏力。一個尚無答案的大問題是:經濟疲軟是否會減弱德國對希臘等國援助的努力? 盡管德國總理默克爾過去一年來一直聲稱要保住歐元,但大多數德國民眾還是希望退出歐元區。170位德國經濟學家發表的公開信引發了歐元區的震怒,他們在信中一如既往地堅持,德國這樣經濟實力較雄厚的國家的公民,沒必要償還其他國家的債務。 歐元區的“短板”們似乎并沒有提升的誠意,這讓歐元區國家領導人的會面成為“自說自話”。希臘最新的消息是正在尋求將新的財政緊縮計劃期限延后兩年,這肯定讓德國覺得它就是一個“扶不起的阿斗”。 希望德國退出的建議在去年就已見端倪。當時的說法是,一個經濟實力雄厚國家的退出可以減輕弱國的壓力。假如德國退出,歐元將快速貶值,提升歐元區的出口競爭力,而負債國缺乏的正是出口競爭力。歐元區的貿易平衡將會改善。希臘是否退出也就變得無足輕重。 重拾馬克肯定會讓德國面臨陣痛,本幣的升值會讓出口企業失去訂單,銀行也不得不進行資產重組,但這已不會對整個歐洲構成威脅。 德國也似乎做好了退出的準備:通過立法,允許歐洲成員可以退出歐元區,但仍是歐盟成員;重啟了特別金融市場穩定基金(Soffin)。而這基金的最大的用處,是為德國銀行提供至少4800億歐元的擔保。 后路已經留好,德國有可能會退出歐元區,但仍是歐盟成員國。之所以現在還沒有行動,恐怕還是在衡量是否要承擔毀了歐元的罵名。但可以預想,當德國民眾開始感受到經濟苦楚時,他們的反應可能就是要求領導人金蟬脫殼,溜之大吉。
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