雖然在停發(fā)新股問(wèn)題上管理層無(wú)意讓步，但在提振股市信心方面，管理層還是盡可能地調(diào)動(dòng)一切可以調(diào)動(dòng)的力量。繼近日管理層呼吁上市公司回購(gòu)、支持大股東增持之后，8月5日，證監(jiān)會(huì)甚至加班加點(diǎn)推出了《上市公司員工持股計(jì)劃管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》。
推出員工持股計(jì)劃，這是增加股票需求的積極措施。因此，這一措施得到了部分業(yè)內(nèi)人士的肯定。之前的《人民日?qǐng)?bào)》也就員工持股計(jì)劃發(fā)表《員工持股并非只為提振股市》的文章，借專(zhuān)家之口表示，員工持股計(jì)劃對(duì)員工、公司、市場(chǎng)三方都具有積極意義。
不過(guò)，從《征求意見(jiàn)稿》的內(nèi)容來(lái)看，員工持股計(jì)劃很難獲得企業(yè)員工的支持，這一員工持股計(jì)劃很難在上市公司普遍推行，因此，這一持股計(jì)劃對(duì)于增加股票需求、提振股市信心的作用較為有限。
需要明確的是，員工持股計(jì)劃不是員工激勵(lì)計(jì)劃，是員工自己拿錢(qián)出來(lái)交給資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)來(lái)買(mǎi)進(jìn)本公司股票。資金來(lái)源是“最近12個(gè)月公司應(yīng)付員工的工資、獎(jiǎng)金等現(xiàn)金薪酬，且數(shù)額不得高于其現(xiàn)金薪酬總額的30%”。而且，“所購(gòu)股票的持股期限不得低于36個(gè)月，自上市公司公告本次股票購(gòu)買(mǎi)完成時(shí)起算”。同時(shí)，由于員工持股計(jì)劃規(guī)定“員工用于參加員工持股計(jì)劃的資金總額不得高于其家庭金融資產(chǎn)的1/3”，所以，該計(jì)劃還要求“員工參加員工持股計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)如實(shí)向公司說(shuō)明其家庭金融資產(chǎn)情況”。
其實(shí)，作為上市公司的員工，絕大多數(shù)對(duì)于股市并不陌生，其中的不少人本身就是股市里的投資者。他們不僅對(duì)于股市有著最直接的了解，而且很多人都有著切膚之痛，他們正等待著股票能夠早一天解套，并從此永遠(yuǎn)退出A股市場(chǎng)。正是這樣的一些投資者，或上市公司員工，他們?cè)趺催�會(huì)愿意拿自己薪酬收入的30%出來(lái)參加員工持股計(jì)劃呢？
實(shí)際上，就算上市公司員工真的還對(duì)股票投資充滿興趣，參加員工持股計(jì)劃遠(yuǎn)不如自己投資更靈活。一是沒(méi)有必要“如實(shí)向公司說(shuō)明其家庭金融資產(chǎn)情況”，這是給自己找麻煩。二是投資品種也不只限于“本公司股票”，A股市場(chǎng)上所有的交易品種都可以選擇，從中挑選最有投資價(jià)值的。尤其是如果“本公司”經(jīng)營(yíng)并不景氣，參加員工持股計(jì)劃就是拿錢(qián)打水漂了。更加重要的是，員工持股計(jì)劃所購(gòu)買(mǎi)的股票持股期限不低于36個(gè)月，即便遇上牛市，那也有可能“牛來(lái)牛又去”了。比如，2005年底買(mǎi)進(jìn)的股票，哪怕是遇上了2006、2007年這樣的大牛市，等到3年之后賣(mài)出，那也是2008年的大熊市了。如果是自己買(mǎi)股票，就沒(méi)有持股期限的限制了。