“自下而上”的區域性改革試點，并不能代替“自上而下”的整體性改革，因為金融市場是統一的全國性市場。
中國人民銀行于7月5日晚宣布自7月6日起下調人民幣存、貸款基準利率，這次降息距上次6月8日的類似操作相隔不到一個月。在第二季度宏觀經濟數據發布之前，一個月時間內兩次降息，無疑表明了國家“穩增長”的意愿和降息周期的來臨。從兩次非對稱降息和擴大存貸款利率浮動區間的特點，也可看出政府加快推進利率市場化的決心。
之所以要推動利率市場化改革，主要是目前的利率制度不符合中國經濟發展的方向。首先，利率的非市場化會扭曲宏觀經濟結構，比如實際負利率導致資產價格如房價過高；其次，人為壓低存款利率，普通儲戶利益受損，加大了貧富差距，這與政府縮小貧富差距的努力相違背；第三，利率的非市場化，不利于利率這一重要貨幣政策工具功能的發揮，致使中國的貨幣政策更多地依靠存準率、信貸規模、存貸比等數量型手段；第四，在利率管制之下，銀行利潤的主要來源是利差收入，這導致銀行競爭壓力和生存壓力偏小，不利于中國銀行業服務質量的改善和國際競爭力的提高。數據顯示，2011年中國銀行業金融機構實現稅后利潤高達1.25萬億元，同比增長39.3%，其中利息收入是銀行利潤增長的主要來源。
持續推進的利率市場化無疑會給商業銀行帶來多方面的壓力。首先將考驗銀行的綜合定價能力，銀行必須在利差縮窄甚至沒有利差的情況下尋求新的利潤增長點；第二，促使銀行提高對小微企業和廣大儲戶的服務水平，推出更多的理財產品和精細化服務；第三，利率市場化對銀行的綜合風險管理能力提出了更高的要求，銀行必須持續改善管理能力。
當然，金融改革的內容廣泛，絕不僅限于利率市場化。從兩個大的方面看，中國金融體系對外需要進行匯率形成機制改革，放開資本賬戶，促進人民幣的國際化；對內則要進行農村金融制度改革，解決民間借貸、民間金融的問題。從今年以來各項改革試點情況看，上述領域已都有所涉及。
譬如溫州金融綜合改革試點的目的在于使民間金融陽光化，通過金融體系對內開放、構建多層次金融體系，來解決小微企業融資難、貸款難的問題。金融銀行業對內開放，就是要讓民間資本來興辦小型金融機構，讓非正式金融機構慢慢納入正式金融系統，使中國的金融體系多元化、多層次，滿足實體經濟多元化、多層次發展的需要。
而在深圳前海先行試驗區所開展的試點，重點則是推進人民幣場外交易市場發展、資本項目開放和利率匯率形成機制市場化。試點的主要內容包括：加快推進深港銀行跨境人民幣貸款業務試點，利用香港低成本人民幣資金，支持前海開發開放和重點產業發展，爭取更多前海地區和金融機構在香港發行人民幣債券等。
可以預計，上述諸多方面的改革試點，都將為中國金融體系的整體改革積累可貴的經驗。但我們要清醒地認識到這種“自下而上”的區域性的改革試點，并不能代替“自上而下”的整體性改革。因為金融市場是統一的全國性市場，不可能畫地為牢，過分強調解決地方性、局部性問題。一旦金融市場畫地為牢，結果必然是強化地方政府的行政管制，與以市場化為核心的金融改革方向背道而馳。
中國的金融體系改革更需要頂層設計和一系列配套制度改革。中國的金融改革必須在總結試點經驗的基礎上，進行全局性的配套改革、整體推進。（作者系亞洲開發銀行駐中國代表處高級經濟學家）