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歐債危機的影響從2011年底起向全球各個區域蔓延，主要有金融、內外需和大宗商品三大路徑。
首先是金融路徑。歐債危機引發金融市場動蕩，引發全球風險偏好大幅下降，致使信貸緊縮和融資困難，并且沖擊歐洲銀行業。歐債危機向歐洲銀行業的溢出主要通過以下渠道：一是銀行直接持有“歐債五國”的主權債務，在相關國債違約風險升高、價格不斷下跌的情況下，銀行業大幅減記主權債務導致巨額虧損；二是銀行持有與高風險主權債務相關的金融機構債券，間接受到歐債危機的影響；三是銀行因本國國債的利率水平不斷上升，導致自身的融資成本不斷上升，從市場獲得融資的能力明顯削弱；四是銀行評級因本國主權評級下調及持有歐債風險敞口而遭遇相應下調。
從目前來看，歐洲銀行業面臨的風險主要體現在以下兩個方面：一是資本缺口風險。如銀行對希臘等國主權債務減記的行動最終實施，資本金不足將成為歐洲銀行業未來面臨的嚴峻考驗。二是流動性風險。在資金缺口壓力之下，流動性緊缺狀況的惡化可能導致銀行陷入困境。隨著危機日益加重，市場恐慌將導致資金鏈緊張和融資成本飆升，進一步強化歐洲銀行業對短期貨幣市場融資渠道的嚴重依賴。如果未來銀行業流動性缺乏的困境進一步深化，一旦出現險情，流動性將快速喪失，一場新的全球重大系統性危機將再次爆發。
無論是從銀行業敞口規模、風險高低還是歐洲銀行業在全球金融系統中的重要性來看，即便歐債危機全面惡化，給全球金融體系帶來的沖擊也將小于次貸危機的影響。從風險敞口規模看，歐洲銀行業持有“歐債五國”的全口徑主權債務風險敞口為2.2萬億歐元，而2007年危機爆發前，美國僅次級抵押貸款的余額就為1.7萬億美元，住房抵押貸款的總規模逾11萬億美元。從風險高低對比來看，雖然目前希臘等危機國難以從市場獲取融資，但相對于美國次貸發放的個人客戶而言，歐洲邊緣國家償債能力更強，而且相關債務中的金融衍生產品占比很小，顯然歐債危機中的相關資產的風險不及次貸危機。從歐美銀行業對比來看，歐洲主權債務多為歐洲本地銀行業持有，美國、英國銀行業持有的風險敞口較小，美國銀行業全口徑歐債風險敞口僅1750億美元。相對而言，美國銀行體系在全球的系統重要性高于歐洲，因此即使歐債危機引發歐洲銀行業危機全面爆發，其對全球經濟金融的沖擊也不及美國次貸危機。
其次是內外需路徑。歐債危機引發全球信心指數大幅下降，不僅加大外向型國家對歐洲的出口壓力，而且影響全球各國內需增長。據IMF測算，對歐元區的貿易敞口從大到小的排名為歐元區、中東北非、亞洲、北美、拉美和撒哈拉以南非洲，因此各個區域受影響的程度亦逐個降低。由于歐洲的區域內貿易聯系較為緊密，因此歐債危機將會對西歐、北歐、南歐、中東歐貿易產生較大沖擊。歐洲對中東北非的石油需求敞口較大，中東北非受沖擊程度亦較大。亞洲、北美與歐洲的貿易敞口和金融聯系較為緊密，受沖擊程度也不容小覷。相對而言，拉美和撒哈拉以南非洲受沖擊相對較小。
第三是大宗商品路徑。歐債危機將影響全球經濟增長，并引發大宗商品價格的大幅下挫，進一步沖擊資源出口國的出口和經濟增長。石油、礦產品等大宗商品價格的下滑對中東北非、拉美和撒哈拉以南非洲的資源型國家出口增長產生較大負面影響。以石油為例，根據英國BP石油公司的數據顯示，歐洲、美國和中國為前三大石油進口地，每天進口石油量分別為932.3萬桶、893.7萬桶和508萬桶；中東則是最大的石油出口地，每天輸出石油1766萬桶；其次是以俄羅斯為中心的中東歐地區和北非，分別為641.3萬桶和450.1萬桶。因此，歐洲經濟放緩以及國際油價大幅下跌將會對中東、中東歐和北非地區經濟增長產生較大影響。
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