中國新一輪經濟改革以吸引民間資金進入壟斷行業為象征。
金融業借貸方式的突破是此次改革最有可能的突破口。迄今為止,衛生、交通、銀監、證監、國資、鐵道六部委發布了鼓勵民間投資的系列文件,在諸多領域中,民間資金對金融業情有獨鐘。諸如小貸公司、擔保公司、私募股權基金等,均成為民間資金亟欲進入的對象。
金融監管部門制訂的規則相對較為明晰,在一些項目與金融公司上,不牽扯到收益權、管理權等復雜糾紛,在規則許可下通過借貸直接獲得收益,是民資進入的重要原因。比如,今年4月26日開業的溫州民間借貸登記服務中心,截至5月25日“滿月”之時,登記的供需資金超過13.4億元。其中,借出登記累計335筆,金額38284萬元;借入登記累計232筆,金額96120萬元;成交16筆,總金額3731萬元。可見,民間借貸市場寬廣。正是在民間資金的推動下,人行溫州市中心支行宣布,從2012年5月開始,正式對社會公布溫州市民間借貸監測利率。民間借貸利率的定期公布,是中國利率市場化不可或缺的環節。
各地民間金融也紛紛破題。6月28日,位于長堤大馬路的廣州民間金融街開業。首期建設集聚了小額貸款公司、融資擔保公司、典當行、銀證保等32家金融機構,集資金借貸、財富管理、支付結算、信息發布為一體,與溫州一樣,民間利率公開化,廣州民間金融街街頭懸掛的電子顯示屏已開始公開發布金融街小貸、擔保及典當行等的實際利率、費率,以及海內外股票、證券、期貨、黃金等方面的各類金融指數。通過對比溫州與廣州的民間借貸利率,我們可以對近期的資金、實體企業做出相對準確的估算。年化收益率20%左右并不算低,足以吸收民間資金進入。
民間資金進入金融業還有進一步發展的前景。
6月26日,中國銀監會辦公廳副主任楊少俊表示,銀監會上月出臺的實施細則中,村鎮銀行主發起行的最低持股比例由20%降低到15%,并鼓勵參與農村信用社的改制改革及中小金融機構發起設立。根據這一實施細則,村鎮銀行在經營若干年以后,根據其運營狀況、管理情況以及需要,現行規定的銀行持股比例15%銀行與其他資本的相對比例是可以調整的,“銀行(發起行)可以減持,甚至全部退出”。還有一類,農村的機構改制中,特別是高風險機構改革中,現在就允許民營資本100%控股,但是有階段性的要求。你如果去買斷高風險機構,可以100%階段性持有。
目前,有的地方金融辦為了抑制小貸公司風險,人為提高小貸公司門檻,小貸公司轉成村鎮銀行,不得向大型銀行讓度出控股權,因此小貸公司、村鎮銀行或者半死不活,或者在表外尋求高利,溢出監管。未來小貸公司與村鎮銀行是小型企業與創業者的主要借貸渠道之一。目前,溫州總共31家小貸公司中,目前注冊資本在8億元以上的已有2家,4億元以上的有10家。而按照溫州的規劃,2013年小貸公司總數將達到100家,苦守在小貸等領域的資金看到了成立正規金融機構的希望。
從其他融資方式看,證監會出臺鼓勵民間資金的新十五條,包括支持民營企業上市、再融資,鼓勵民間資本參股證券經營機構。其中大部分已經進入日常操作領域,證券業中的私募企業債、天使投資、并購重組基金等受到空前重視。以往中國私募股權投資遍地飛,卻來不及篩選出真正有前景的企業,目前一些以往從事實業者進入風險投資領域,通過成為創業者的天使篩選出創業者中的未來之星,而以往產能過剩或者經營不善的行業,必須通過并購重組,讓市場有序過渡到平衡狀態,以減少震蕩。
一些大資金早已進入金融業,如聯想、雅戈爾等均擁有龐大的投資基金,此次則借民間資金拓展之勢,更多的民間資金進入金融領域。可以想像,未來小貸公司、村鎮銀行、擔保公司、私募股權基金、重組基金將成為民間資金進入的主流行業。金融貨幣市場一波民間資金熱方興未艾,這對于中國實體經濟的發展是好事。