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在剛剛過去的一個月里，滬深股市沉浸在證券公司創新發展大會勾畫的美好藍圖之中，券商業務創新與行業轉型蓄勢待發。此時，投資者作為市場重要參與者所應發揮的積極作用不容忽視。因此，如何提升當前中國市場投資者，尤其是為數眾多的個人投資者的投資知識、產品認知水平以及風險意識和承受能力，已成有效推動市場創新以及中國證券市場向縱深發展亟待解決的關鍵問題。
投資者教育工作旨在針對投資者，倡導理性投資理念、傳播投資知識、培養投資技能、揭示投資風險、告知投資者權利及救濟途徑。簡言之，投資者教育工作體現在投資者保護與市場培育兩方面。當前，無論是海外成熟市場國家，還是新興市場國家都非常關注投資者教育。這一方面是由于投資者在此輪國際金融危機中遭受嚴重的經濟損失，喪失信心的投資者逐漸遠離市場；另一方面，一輪又一輪的金融創新極大地豐富了全球證券市場的投資產品體系，日漸豐富、多元的衍生產品不僅結構更為復雜，交易風險也有所增加，這對參與交易的投資者提出了更高要求。在此背景下，國際社會普遍認為，“良好的投資者教育工作即是對投資者的保護”。
我國證券市場經過二十余年的發展，不僅在證券交易所交易的股票市值、成交金額等方面居世界前列，上市公司數量與質量也得到較大提升，但投資產品體系、交易方式仍有不小有待完善的空間。尤其是參與交易的投資者群體中普遍缺乏相當的金融知識以及風險意識。這種現狀將難以在今后一段時間內向市場輸送大量參與金融產品交易及創新業務的“合格”投資者，長此以往必將制約市場發展。為緩解由此給市場發展帶來的不利影響，在加快業務創新與轉型步伐的同時，投資者教育工作應緊隨市場發展方向，深入結合投資者參與市場投資的開戶、咨詢、交易等各項業務流程，致力于培育具備參與創新產品業務交易的“合格”投資者群體。
在當前證券公司經紀業務轉型已經開啟并尋求資產管理業務可持續發展的關鍵時刻，隨著金融產品及服務銷售終端的重新定位，在向投資者提供金融產品服務，尤其是創新類金融產品服務時推行投資者適當性管理工作極為必要。投資者適當性管理，正是證券公司在向投資者提供金融產品服務的環節中，實踐投資者教育工作作為投資者保護與市場培育的重要手段，是開展風險教育，重塑契約精神的有效方式。投資者教育的重要目標之一即是增強投資者的自我保護能力，因此，強化投資者在參與創新產品投資的風險意識尤為重要。投資者在參與投資前即應當明確，證券投資從來都是風險與收益共存，即使是在成熟金融市場中，交易的系統性風險及非系統性風險也都是無法完全消除的，參與投資即面臨在獲益的同時可能遭受損失的風險。此外，多元化的投資產品在結構及風險特性方面大相徑庭，特定產品的投資有其特定的要求。
另一方面，普及“買者自負”的理念是市場經濟條件下契約精神的集中體現，也是在市場創新階段投資者教育工作的重要內容。投資者理當承受其作為市場主體參與投資及在做出投資決策之后可能發生的投資損益。但也需明確，堅守“買者自負”的前提，是證券市場制度設計相對完善，投資交易公平，否則，片面強調投資者“買者自負”即是踐踏投資者的權利。換言之，只有證券公司在對參與證券交易的投資者履行了諸如適當性義務，即在“了解投資者”并對其參與投資交易作了適當性評估后，才能向投資者主張其應具備的契約精神，對證券投資“買者自負，風險自擔”。證券公司絕不應將適當性管理作為其免除對投資者承擔法律責任的“托詞”，這也是公平原則在證券交易中的體現。
此外，相對于主要通過給予投資者事后及時救濟的傳統保護手段來說，投資者適當性管理制度轉而關注對證券公司向投資者提供投資產品及服務時行為的規制，包括應向投資者履行諸如個人信息收集、適當性評估與風險揭示等規范義務。投資者適當性管理通過對券商事前行為規制以防范向投資者提供與其風險承受能力不相匹配的金融產品及服務，避免因投資風險超出其承受能力而遭受損失。這種適當性管理的必要性，在對“雷曼迷你債”等事件的反思中得到了有效印證。
投資者教育及適當性管理，更有助于減少或在一定程度上避免投資者參與投資時遭受“欺詐”等違法行為的損害，從長遠看，更能確保市場穩定發展。從我國證券市場發展歷程及當前所處階段和面臨的主要挑戰來看，加強投資者教育，保護投資者合法權益，增強投資者參與市場投資的信心，培育積極參與市場投資的投資者群體，應當始終作為證券市場創新發展的核心課題。
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