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　　近段時(shí)間以來(lái)，歐洲銀行評(píng)級(jí)頻頻遭到調(diào)降。標(biāo)普將西班牙第四大銀行班基亞銀行等3家銀行的評(píng)級(jí)從“BBB－”下調(diào)至“BB＋”的垃圾級(jí)別。同日，穆迪下調(diào)北歐數(shù)家大型銀行評(píng)級(jí)。穆迪宣布下調(diào)9家丹麥銀行評(píng)級(jí)，其中包括將丹麥最大商業(yè)銀行丹麥銀行的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)連降兩級(jí)，從“A2”級(jí)降為“Baa1”級(jí)。評(píng)級(jí)密集調(diào)降已成為沖擊歐元區(qū)銀行業(yè)穩(wěn)定和歐債問(wèn)題的重大不確定因素。
　　歐元區(qū)銀行業(yè)困難重重，其風(fēng)險(xiǎn)主要源于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇滯緩和危機(jī)治理不當(dāng)。一是歐債問(wèn)題國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍處衰退階段拖累銀行業(yè)。歐債問(wèn)題國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍處于衰退之中，失業(yè)率居于歷史高位，市場(chǎng)消費(fèi)能力大幅萎縮，政府議會(huì)頻繁更迭，導(dǎo)致銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)不穩(wěn)，無(wú)法從實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中獲得足夠的盈利，沖抵前期形成的不良資產(chǎn)。
　　二是歐債危機(jī)應(yīng)對(duì)模式有缺陷導(dǎo)致歐元區(qū)銀行業(yè)深陷歐債危機(jī)。目前歐債問(wèn)題國(guó)家均疲于應(yīng)付到期債務(wù)償付，很難對(duì)深層次的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到推動(dòng)作用。而歐元區(qū)銀行業(yè)也被迫不斷加大對(duì)歐債問(wèn)題國(guó)家國(guó)債的購(gòu)買力度，無(wú)法對(duì)自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行本質(zhì)性的優(yōu)化。前兩輪歐洲央行長(zhǎng)期再融資操作（LTRO）中絕大多數(shù)被西班牙和意大利銀行業(yè)獲取，而這些資金絕大多數(shù)被用于購(gòu)買西班牙、意大利等國(guó)的新發(fā)國(guó)債。
　　三是歐洲銀行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高給銀行業(yè)帶來(lái)短期的負(fù)面沖擊。從去年年末起歐洲銀行業(yè)管理局就要求27個(gè)歐盟成員國(guó)銀行業(yè)在2012年中期一級(jí)核心資本率達(dá)到9%。高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求雖然能夠增強(qiáng)歐元區(qū)銀行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但是短期內(nèi)卻對(duì)其產(chǎn)生更高的經(jīng)營(yíng)管理壓力。目前歐元區(qū)深陷債務(wù)問(wèn)題泥潭，銀行業(yè)在金融市場(chǎng)的融資能力受到極大的限制，唯一能在短期內(nèi)迅速提高資本充足率的辦法就是出售能夠盈利的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但是出售盈利業(yè)務(wù)帶來(lái)的負(fù)面影響也是巨大的。
　　如何看待歐元區(qū)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)？短期內(nèi)，歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）、歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）等歐元援助機(jī)制規(guī)模仍能覆蓋西班牙等國(guó)的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。中期內(nèi)則由于歐債問(wèn)題博弈的持續(xù)困擾，歐元區(qū)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不會(huì)明顯好轉(zhuǎn)。長(zhǎng)期看，歐元區(qū)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)隨著歐債問(wèn)題的逐步解決、國(guó)債收益率的下行而趨于好轉(zhuǎn)。
　　歐元區(qū)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在中短期內(nèi)的增加，很可能會(huì)對(duì)我國(guó)產(chǎn)生一定的沖擊。 一是中國(guó)購(gòu)買的歐洲政府債券風(fēng)險(xiǎn)可能有所增加。歐元區(qū)銀行業(yè)通過(guò)LTRO機(jī)制成為歐債問(wèn)題國(guó)家國(guó)債的主要購(gòu)買者，如果歐元區(qū)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上升，那么勢(shì)必會(huì)影響到未來(lái)持續(xù)購(gòu)買歐洲政府債券的能力。
　　二是我國(guó)銀行業(yè)海外分支機(jī)構(gòu)擴(kuò)張面臨實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎縮的負(fù)面影響。中短期內(nèi)歐債問(wèn)題持續(xù)不斷，歐元區(qū)銀行危機(jī)加劇實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)銀行業(yè)的歐洲分支機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估壓力加大，海外分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)將面臨長(zhǎng)期較差的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。
　　三是歐盟進(jìn)口需求持續(xù)走弱將對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)生較大壓力。歐債問(wèn)題持續(xù)深化，歐元區(qū)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化都將對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生極大的沖擊。而經(jīng)濟(jì)衰退和消費(fèi)需求的下滑將直接影響到中國(guó)對(duì)歐元區(qū)的出口。
　　四是歐元貶值將會(huì)對(duì)我國(guó)持有的歐元資產(chǎn)帶來(lái)一定的負(fù)面影響。其中歐元區(qū)國(guó)債等金融資產(chǎn)可能貶值壓力較大，而企業(yè)股權(quán)、技術(shù)投資等實(shí)物投資可能損失較小。
　　面對(duì)這種情況，中國(guó)在應(yīng)對(duì)過(guò)程中應(yīng)注意如下四點(diǎn)：
　　一是中國(guó)參與歐債援助可以考慮采用更多其他的方式，如通過(guò)IMF、EFSF和ESM等機(jī)制加大對(duì)歐債事務(wù)的參與度，力爭(zhēng)在歐債危機(jī)持續(xù)期間獲得更多的話語(yǔ)權(quán)，既保障援歐資金的安全穩(wěn)定，同時(shí)也獲得對(duì)歐元區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的參與度，通過(guò)吸收其先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
　　二是中資銀行海外機(jī)構(gòu)要密切關(guān)注形勢(shì)，分析市場(chǎng)變化趨勢(shì)，著重控制投資風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。歐債和歐元區(qū)銀行業(yè)問(wèn)題可能會(huì)導(dǎo)致部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)被低估，加上國(guó)內(nèi)企業(yè)機(jī)構(gòu)已經(jīng)擴(kuò)大對(duì)歐元區(qū)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收購(gòu)力度，我國(guó)銀行業(yè)海外分支機(jī)構(gòu)可利用這一并購(gòu)業(yè)務(wù)擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。部分歐元區(qū)企業(yè)可能將其投資方向轉(zhuǎn)移到中國(guó)等新興市場(chǎng)，我國(guó)銀行業(yè)海外分支機(jī)構(gòu)可以參與其進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的過(guò)程，為其提供咨詢、信貸、理財(cái)、投行等一系列的金融服務(wù)。
　　三是進(jìn)一步推動(dòng)出口的多元化，在目前對(duì)俄羅斯、巴西等新興市場(chǎng)國(guó)家進(jìn)口增加的基礎(chǔ)上，提高相互之間貿(mào)易互惠的程度，加大這些發(fā)展中大國(guó)的出口增長(zhǎng)。同時(shí)通過(guò)國(guó)內(nèi)維持一定的投資增速，同時(shí)完善社會(huì)保障制度，推動(dòng)收入分配制度改革，提高中低階層的收入水平，適度推行以舊換新等消費(fèi)刺激政策，爭(zhēng)取消費(fèi)早日成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主引擎。
　　四是小幅調(diào)整海外資產(chǎn)的幣種結(jié)構(gòu)，適度降低歐元資產(chǎn)的比重，提高美元、日元資產(chǎn)的占比。同時(shí)降低歐元區(qū)資產(chǎn)中金融資產(chǎn)的比重，提高技術(shù)、資源等實(shí)物資產(chǎn)占比，尤其是擴(kuò)大與國(guó)內(nèi)技術(shù)產(chǎn)業(yè)升級(jí)相適應(yīng)的技術(shù)投資，如新能源、環(huán)保節(jié)能技術(shù)領(lǐng)域，同時(shí)可考慮到東南歐國(guó)家擴(kuò)大工業(yè)投資，轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)部分出口產(chǎn)能，以規(guī)避歐盟對(duì)外的貿(mào)易壁壘。