|
不出多數人所料，歐洲主權債務危機沒有能止步于希臘。西班牙和意大利的風險暴露，特別是西班牙銀行業在近期的表現，給歐元區的前景蒙上了巨大陰影。
作為全球第十二大經濟體和歐元區第四大經濟體，西班牙在歐洲乃至世界的影響都舉足輕重。在國際金融危機爆發之前，隨著西班牙經濟的持續快速增長，特別是房地產價格的迅速飆升，西班牙銀行業的經營業績也一路高歌猛進。而且，還不單是經營狀況良好，西班牙在銀行監管方面的一些創新，也引領了世界的潮流，特別是該國制定實施的銀行逆周期動態撥備制度，為后來的新巴塞爾協議所采用，成為國際通行的標準。
遺憾的是，銀行業始終是一個系統性風險很高的行業。經濟周期的波動，徹底摧毀了銀行通過管理創新所取得的驕人成績。在歐洲主權債務危機持續和升級的情況下，西班牙經濟增長速度驟降，更嚴重的是，長期以來所積累的房地產泡沫開始破裂。隨著房價的急速下跌，為房地產市場提供了大量信貸支持的銀行業不得不承受壞賬的飆升。據估計，目前西班牙銀行業與房地產相關的損失超過了1800億歐元，而其整體的不良貸款率也已達到8.73%，考慮到西班牙的宏觀經濟以及房地產市場還有進一步惡化的可能，目前的數字可能還遠小于最終的實際損失額。這樣的沖擊，對業務集中于國內的西班牙中小型銀行，顯然很難承受。也正因此，在5月中旬以來，穆迪和標普均大幅調降了西班牙銀行的信用評級，又一輪的危機風暴正在升級。
如何阻止西班牙銀行危機的升級和擴散？是西班牙政府以及整個歐元區目前的頭等大事。應該說，在歐洲央行推出長期再融資計劃向市場無限制提供流動性的情況下，各國銀行業基本已無流動性之虞，但壞賬上升所導致的資本損失，卻是需要額外資金來進行彌補的。目前，歐洲銀行業普遍都存在較大的資本缺口，如何補充，是讓各國都很頭疼的問題。
首先，在過去一段時間里，由于市場的擔憂不斷升級，歐洲金融市場的融資環境正在不斷惡化，融資成本迅速飆升。在各國政府尋求價格合理的債務資金尚且難得的情況下，銀行想在市場上吸引私人股權資本，只會更加困難。
其次，政府注資也是一種可能的選擇。在過去幾年的金融危機中，美國、英國曾多次采用這一手段來救助大型金融機構，并取得了不錯的效果。不過，現今歐洲大多數國家深陷債務危機，政府財政入不敷出之時，又如何拿得出大筆的資金補充銀行資本？西班牙的情況也不例外，據估計，2012年西班牙的公共債務占國內生產總值比重將接近80%，其主動財政空間正在逐步減小。
總體來講，西班牙銀行業確實舉步維艱。目前，關于班基亞銀行的救助工作已經開始，未來的事態發展，不僅取決于西班牙銀行業自身的情況，而且免不了外部因素的作用。
|