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2012-05-07 作者：肖波 蘇容若 來源：證券時報
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證券公司創新發展研討會將于今明兩日在京召開。這個全行業的盛會必將對行業未來發展格局產生深遠的影響。經過綜合治理之后的證券公司鳳凰涅槃，積聚力量。他們希望借助此次會議，燃起行業創新火把，把行業發展帶入一個新的層次。
歷經20余年的發展，我國券商始終未能擺脫靠天吃飯的窘境。經紀業務近年來相對豐厚的收益，為創新發展工作裹足不前的券商提供了“惰性”溫床。但不幸的是，猶如溫水中的青蛙，證券行業已被銀行、保險和信托業遠遠甩在身后。
公開數據顯示，截至2011年末，我國銀行業、保險業和信托業總資產分別達到113萬億元、6萬億元和4.8萬億元，而證券業總資產僅為1.57萬億元。不僅如此，截至2011年11月底，我國證券全行業總資產不到高盛公司的三分之一，凈利潤僅與摩根士丹利一家公司相當。
證券公司為何難以發展壯大？一言以蔽之，創新能力不足。緣何創新不足？在券商綜合治理之后，以“風控”為主導的思路，導致券商在穩定行業發展根基的同時犧牲了行業創新動力。而經紀業務的旱澇保收、對創新業務束手束腳、行業發展方向混沌等都阻礙證券公司自身的創新步伐。
盡管有數據表明，目前是證券行業有史以來運作最規范、財務最穩健、基礎最厚實的時期，但不可否認的是，當前也是證券公司面臨壓力和挑戰最大的時期之一。因此，必須以更大的決心打破目前行業創新裹足不前的格局，鼓勵創新，支持創新，以積極開放的姿態對待證券公司在資產管理業務、自營業務、經紀業務、激勵方式等各方面創新。
自去年郭樹清執掌證監會以來，“郭氏新政”猶如“忽如一夜春風來”。
證券行業包括整個資本市場“千樹萬樹梨花開”，市場發展環境煥然一新。此次證券公司創新發展研討會的召開，表明監管層在行業監管方面思路的一次重大變化，即以“風控”為主導有望讓位于以“創新”為主導。
應當認識到，證券公司是證券行業的重要主體，行業創新必然依賴于這些市場主體。監管環境的變化，必然帶動證券公司自身的變化。經紀業務競爭日趨白熱化，傳統業務的盈利空間不斷壓縮，而現在就是行業創新發展的重要機遇期，整個行業未來勢必會進行大洗牌。如果創新機遇抓不住或者不能落地生根，一部分公司被徹底邊緣化也不是沒有可能。
當此之時，證券公司應當苦練內功、增強自身機能，拋棄舊有模式，加快創新和轉型升級。而監管層應以積極開放的姿態對待證券公司各類創新。因為證券公司發展戰略、業務范圍、創新能力和創新需求不盡相同，應支持行業差異化發展，尊重證券公司的自主定位。要保護行業的創新積極性，以積極開放的姿態對待行業的各類創意和新思路，鼓勵并幫助公司將創新愿望轉化為配套可行的方案，允許有操作性的產品或業務創新方案先行試點。
有了監管部門的鼓勵和支持，有了證券公司自身的全力推進，有了全行業思想上的統一，行業創新必將煥然一新。我們期待看到，通過激烈的競爭洗禮，出現越來越多真正有理想、有視野、有能力、有特色的大投行、大公司。
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