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差別化存準(zhǔn)率釋放定向支持信號(hào)
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2012-05-03 作者：王信川 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)
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從2012年4月1日至2013年3月31日，央行專項(xiàng)票據(jù)置換進(jìn)展順利的縣域法人金融機(jī)構(gòu)，獲準(zhǔn)執(zhí)行低于同類金融機(jī)構(gòu)1個(gè)百分點(diǎn)上繳準(zhǔn)備金率的政策優(yōu)惠。這充分體現(xiàn)了貨幣政策微調(diào)的靈活性，發(fā)揮了差別化存款準(zhǔn)備金率的正向激勵(lì)作用，可以有效促進(jìn)“三農(nóng)”信貸投放。
今年以來(lái)，央行繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。預(yù)調(diào)微調(diào)就是根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況，按照“總量適度、審慎靈活、定向支持”的要求，綜合運(yùn)用利率、匯率、公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率等多種政策工具，促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
近年來(lái)，在監(jiān)管部門的大力引導(dǎo)下，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)推進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，農(nóng)村金融服務(wù)水平明顯提升。但在很多地區(qū)，“三農(nóng)”仍是金融服務(wù)的薄弱環(huán)節(jié)，面臨有效信貸投入不足的問(wèn)題。為此，央行、銀監(jiān)會(huì)曾出臺(tái)政策，鼓勵(lì)縣域法人金融機(jī)構(gòu)將新增存款主要用于當(dāng)?shù)匕l(fā)放貸款，促進(jìn)縣域信貸資金投入，進(jìn)一步改善農(nóng)村金融服務(wù)。
央行此次下調(diào)部分縣域法人金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率，是對(duì)一些開(kāi)展“三農(nóng)”金融業(yè)務(wù)良好的小型金融機(jī)構(gòu)實(shí)施正面激勵(lì)政策，有效增加了“三農(nóng)”信貸投放規(guī)模。比如，在湖北省宜城市，1家村鎮(zhèn)銀行以及6家農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，可以釋放7000多萬(wàn)元資金，有力支持了縣域和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
實(shí)施差別化存款準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整，是央行貨幣政策工具的一項(xiàng)重大創(chuàng)新，有助于促使銀行信貸增長(zhǎng)與實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)有機(jī)結(jié)合。2010年10月，央行調(diào)高工行、農(nóng)行、中行等6家銀行的存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，以進(jìn)一步控制信貸投放增速，緩和通脹壓力。2011年春節(jié)后，人民幣新增貸款出現(xiàn)井噴，中小銀行放貸沖動(dòng)強(qiáng)烈，央行又及時(shí)調(diào)高了以40多家城市商業(yè)銀行為主的部分中小商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率，差別化存款準(zhǔn)備金率逐漸成為央行貨幣調(diào)控的常態(tài)工具。
當(dāng)前正值春耕旺季，農(nóng)業(yè)信貸需求處于高峰期。3月底，央行已對(duì)565家農(nóng)業(yè)銀行改革試點(diǎn)達(dá)標(biāo)縣支行的存款準(zhǔn)備金率下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)。這可以增加約230億元的可用信貸資金，有助于這些支行根據(jù)農(nóng)時(shí)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，及時(shí)安排貸款資金，切實(shí)滿足春耕備耕貸款需求。
央行此前公布的數(shù)據(jù)顯示，3月末我國(guó)廣義貨幣(M2)余額同比增長(zhǎng)13.4%，較前兩個(gè)月有所回升，銀行體系流動(dòng)性穩(wěn)步增加。接下來(lái)，在保持銀行體系流動(dòng)性處于合理水平的同時(shí)，貨幣政策應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮如何有效定向支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。值得一提的是，差別化存款準(zhǔn)備金率調(diào)整，也是促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行、防范支付風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。對(duì)一些資本充足率較低且資產(chǎn)質(zhì)量較差的金融機(jī)構(gòu)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，不僅有助于其抑制盲目擴(kuò)張貸款，還可以避免金融宏觀調(diào)控中出現(xiàn)“一刀切”現(xiàn)象。因此，在實(shí)施差別化存款準(zhǔn)備金率時(shí)，還需與該類商業(yè)銀行的資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤，進(jìn)一步促進(jìn)銀行體系穩(wěn)健運(yùn)行。
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