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這幾年尤其是去年以來，由于負利率導致銀行存款的吸引力下降，而股票、債券、基金等傳統投資市場也較為低迷，銀行理財產品受到居民追捧。
但是，與銀行相比，無論在專業知識還是信息渠道上，普通投資者都處于弱勢地位。因此，在教育投資者增強風險防范意識的同時，還應在制度設計上向普通投資者傾斜。
作為個人投資者的宋先生耗時3年多、花費1200余萬元，終于打贏了跟銀行的官司，追回了5300多萬元虧損資金。
這場官司被媒體稱為“里程碑式的案例”，因為在個人與銀行因理財產品糾紛而起的訴訟中，這是個人勝訴的“零的突破”。但仔細了解這場官司的各個細節，卻難以讓人感到振奮。一方面，宋先生為打這場官司所付出的財力和精力，是絕大多數普通投資者難以支付的；另一方面，宋先生勝訴的關鍵證據，竟是一段偶然留下的電話錄音，多少有些僥幸的因素。難道為了日后解決糾紛，去銀行買理財產品時都要帶上錄音筆嗎？
這幾年尤其是去年以來，由于負利率導致銀行存款的吸引力下降，而股票、債券、基金等傳統投資市場也較為低迷，銀行理財產品受到居民追捧。2011年，銀行理財產品發行數量同比增長97%。
理財產品與儲蓄存款最大的不同，就是在收益率上限提高的同時也帶來了更大的風險。目前我國商業銀行經營的理財產品，除了標注保證收益的理財產品，其余如保本浮動收益理財產品或非保本浮動收益理財產品等，都存在損失利息甚至本金的風險。
隨著對理財產品投資范圍、項目以及產品期限、收益率的監管加強，銀行理財產品創新的力度越來越大。尤其是信貸、票據類等傳統占比較大的產品受限后，市面上出現了更多結構性理財產品，這些產品投資標的更加復雜，預期收益率的上限不斷上抬，對普通投資者的專業能力也提出更高要求。而最近頻發的對銀行理財產品的投訴也多集中在此類產品中。
為保護投資者，促進市場健康發展，監管層三令五申，規范銀行理財業務。比如去年出臺的《商業銀行理財產品銷售管理辦法》，要求理財產品銷售文件要載明投資范圍、投資種類和各投資資產種類的投資比例；要求在理財產品銷售文件中制作專頁風險揭示書，明確說明產品具有的潛在風險，等等。
但在實際執行中，仍然存在很多對投資者不利的隱患。
首先，很多產品說明書“說而未明”。筆者手頭有幾份同一銀行發行的資產組合投資型產品說明書，各產品預期收益不一、投資期限不等，但都同樣籠統地說：“本期產品主要投資于銀行間債券市場發行的各類債券、貨幣市場基金、債券基金、存款等貨幣市場投資工具以及符合監管機構要求的債券類資產、權益類資產、其他資產或資產組合”，而各類投資資產的比例也幾乎都是在10%至50%甚至10%至90%的區間內浮動。
其次，合同由銀行單方面制定，成了將風險向投資者一方轉移的“免責書”。在說明書的風險提示部分，囊括了從政策風險、信用風險、流動性風險，到產品不成立風險、提前終止風險，再到各種不可抗力及意外事件等能想象到的各種可能，堪稱滴水不漏。客戶在這樣一份“丑話說在前頭”的合同上簽字，等于認可了“賺錢歸銀行，風險歸自己”。
再次，一些銀行工作人員對客戶沒有起到告知義務，甚至存在誤導。比如，一些銀行人員只告訴客戶有關產品的正面信息，而“屏蔽”掉不利于產品銷售的信息；再比如前文所述宋先生的案例里，其糾紛主要在于工作人員是否口頭承諾了文本中沒有的“提前贖回”。
與銀行相比，無論在專業知識還是信息渠道上，普通投資者都處于弱勢地位。因此，在教育投資者增強風險防范意識的同時，還應在制度設計上向普通投資者傾斜，才能實現理財市場“將適合的產品賣給適合的人”，為投資者創造價值的初衷。
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