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被定義為“第四梯隊”的城商行，主要服務于地方區域經濟，尤其是在小微企業融資方面，承擔著更為重要的任務。因此，健全可持續發展的內生資本補充機制，是城商行科學的、可續發展之本，若放縱中小銀行上市“大躍進”，很可能引發地方經濟與金融體系的連鎖性風險。
中小銀行上市正“春潮涌動”。
據悉，中國證監會已草擬出《中小商業銀行上市參考標準
(草稿)》，并征求了銀監會等監管部門的意見，相關中小銀行上市標準文件有望在時機成熟之際正式發布。而繼2007年寧波銀行、北京銀行、南京銀行上市之后，沉寂4年的IPO也有望“開閘”。今年2月初，證監會首次公開發布“發行股票申報企業基本信息情況表”，在500多家待上市企業名單中，包括上海銀行、大連銀行、江蘇銀行、東莞銀行等在內的14家擬IPO的城商行和農商行備受矚目。
不過，筆者認為，此時此刻，把好資產擴張的制度“閥門”，至關緊要，如若放縱中小銀行上市“大躍進”，很可能引發地方經濟與金融體系的連鎖性風險。
中小銀行大都來自城市商業銀行，也即城商行。查看我國各地城商行的“家族譜系”就可以知道，城商行是1995年經國務院批準在城市信用社的基礎上重組設立的。成立之初的城商行，只是城市信用社的變形。中央以城市信用社為基礎，組建城市商業銀行。城市商業銀行是在中國特殊歷史條件下形成的，是中央金融主管部門整肅城市信用社、化解地方金融風險的產物。
經過數年資產轉換、剝離不良資產及政府注資等途徑，城商行抵御風險能力進一步增強，其中的佼佼者顯露出了積極的活力與優質的潛質。2003年以后，銀監會顯著加大了對城市商業銀行的監管力度。自2005年起，銀監會在摸清了城商行底子和確定了其戰略方向后，開始大力支持各城商行在當地政府主導下實施重組改造、增資擴股和資產置換，引進戰略投資者，城商行隨之呈現出良好的發展勢頭。截至去年年底，城商行總資產為9.98萬億元，同比增長27.1%，增幅居銀行機構之首，比銀行業金融機構的增長率18.3%高出8.8個百分點.
然而，在城商行高速發展的同時，其管理能力和控制風險水平已跟不上規模擴張的步伐，許多潛在風險開始暴露。多數城商行由于資產結構不合理、收入來源單一、缺乏新的利潤增長點等，也缺乏足夠的內源融資能力，在資產急劇擴張的情況下，普遍面臨著資本充足率需持續達標的嚴峻挑戰。
為了補充資本金，2011年，城商行在上市閘門尚未打開的情況下，只能通過增資擴股、發行次級債等緩解資本的“饑渴”，當年共有16家城商行加入次級債融資大潮，其中僅12月就有8家，而2010年全年發行次級債的銀行僅有6家。由于次級債的大量發行，融資成本顯著上升。去年5月底，成都銀行發行24億元10年期次級債，票面利率高達7%。這意味著成都銀行年付息將高達1.68億元，以公布的2010年凈利潤為參考，年付息將占凈利潤10%左右，負債成本高昂。特別是去年，有關部門叫停了城商行異地擴張，通過異地“取水”的道路目前仍然封閉。如此一來，通過上市獲得融資就成為“蓄水”的主渠道了。有測算表明，今明兩年銀行業總資本缺口可能超過5000億元。
被監管部門定義為“第四梯隊”的城商行，其主要角色定位于服務于地方區域經濟，尤其是在小微企業融資方面，承擔著更為重要的任務。隨著中央政府對中小企業融資難問題的高度關注，城商行獲得了中小企業信貸政策的傾斜，當然希望借上市之機加快發展和開拓步伐。在監管部門看來，補充城商行資本將促使城商行在服務中小企業融資方面發揮更大作用。深圳證券交易所綜合研究所的一份報告就認為，資本市場難以直接為小型企業、微型企業提供金融支持，但通過吸納城商行上市，可以間接支持小型企業和微型企業，并收到“以點帶面”的成效。但市場的疑問亦接踵而來：一旦城商行上市拿到了錢，會不會重走銀行“做大—上市—融資—再做大”的老路，而把上市之初“扶持中小企業”的承諾置于腦后？
此外，各地方政府融資平臺貸款的潛在風險，也是當前不能貿然“開閘”的重要原因。不少城商行的實際控制人或重要股東，均是地方政府，如徽商銀行、重慶銀行、哈爾濱銀行和上海銀行，地方政府持股比例均超過了30%。未來兩到三年后，地方政府融資平臺貸款會否出現大規模壞賬的問題依然待解。東方資產日前發布的報告估計，地方融資平臺不良貸款率的預測均值為15%，如果地方融資平臺貸款規模為8萬億元，那么不良貸款規模均值為12216億元。數額驚人而透明度又欠佳的地方融資平臺貸款，成了城商行新的緊箍咒。
在這些環境沒能改變的情形下，如果快速、大量放行城商行步入資本市場，勢必會催生城商行跨區域經營的沖動，這顯然與當前的監管意愿相違背的。同時，一旦地方融資平臺貸款的風險爆發，作為上市銀行的城商行所產生的連鎖反應如擴大至相對市場化的資本市場，金融風險和金融壓力就會難以管控。
由此，筆者以為，與其從外部融資，不如加強內部資本管理。從資本籌措角度看，資本補充的難題，可以通過市場再融資和內生利潤留存兩種途徑解決。一般情況下。市場再融資主要適用于應急性的資本補充。在強化資本約束的外部監管要求下，城商行應著重于強化內生資本機制建設，通過經營專業化、綜合化、國際化、集約化，科學經營風險，規范業務流程，精細化管理，提高資本回報率，以自身利潤實現注資。
健全可持續發展的內生資本補充機制，才是城商行科學的、可持續發展之本。
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