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力促經(jīng)濟運行繼續(xù)向合理均衡水平回歸
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2012-04-20 作者：陳東海（東航國際金融公司） 來源：上海證券報
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2012年一季度，經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)出現(xiàn)新特點。除了2008年和2009年全球金融危機期間以外，過去一直高歌猛進的進出口順差數(shù)據(jù)，現(xiàn)在不再過于突出。同時，過去超高速增長的財政稅收增長幅度也放緩了下來。對于這兩項數(shù)據(jù)出現(xiàn)的新特點，如按過去的經(jīng)濟發(fā)展思路看，可能會視為經(jīng)濟硬著陸前的征兆，不免憂心忡忡。但如換一種思維，從可持續(xù)發(fā)展的眼光看，這兩項經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)的新變化，正是一種樂觀的信號，意味著中國經(jīng)濟正開始朝向均衡、有利民生的方向運行。
據(jù)統(tǒng)計，今年一季度進出口總值比去年同期增長7.3%，貿(mào)易順差為6.7億美元。各月數(shù)據(jù)中，1月貿(mào)易順差272.78億美元，比去年12月擴大107.6億美元，2月逆差315億美元，3月貿(mào)易順差53.5億美元。又據(jù)最新數(shù)據(jù)，一季度全國財政收入比去年同期增長14.7%，其中稅收收入同比增長10.3%。一季度全國財政收入增幅比去年同期回落18.4%，稅收收入增幅比去年同期回落22.1%。此前的數(shù)據(jù)是，2011年全國財政收入比2010年增長24.8%，2010年財政收入比2009年增長21.3%。
根據(jù)第一季度的貿(mào)易數(shù)據(jù)推算，今年全年貿(mào)易順差可能在500億美元左右。如果今年GDP增長在8%至9%的話，那么預(yù)期貿(mào)易順差占GDP的比值將在0.5%至1%之間。對于一個經(jīng)濟體系完全的大規(guī)模經(jīng)濟體來說，這個比例屬于經(jīng)濟基本平衡的范疇。
在計劃經(jīng)濟時期，政府大包大攬，財政收入占GDP的比例一度很高，改革開放后，財政收入占GDP的比例逐漸下降，從1979年到1986年期間，從接近30%下降至略高于20%，在1987年至1999年則逐漸下降至接近10%。這段時間非稅收入、國企利潤等與財政收入相比不高，對于該比例沒有顯著影響。但根據(jù)有些學(xué)者估算，如加上財政收入、預(yù)算外等非稅收入，目前中國的財政性收入占GDP的比例已超過30%，如果把國有企業(yè)的利潤也視為政府的財政性收入，那么這個比例可能還要高些。而當今世界上財政收入占GDP比例達到和接近30%的國家，往往都是高福利國家。由于中國不是高福利國家，高福利也不是未來的發(fā)展方向，因此，如果未來中國財政性收入占GDP的比例能逐年下降，讓財政規(guī)模與中國目前的福利保障水平相對稱，則屬于合理回歸。
從2004年到2011年，中國的出口順差占GDP的比例分別大致為1.70%、4.57%、6.62%、7.72%、6.93%、3.92%、3.03%、2.07%。可以看到這個比例在2007年達到最高，由于2008年下半年美國爆發(fā)金融危機，該比例從高點開始回落，此后一直處于下降趨勢。如果今年這一比例果真降低到0.5%-1.0%之間，如果以后該比例水平穩(wěn)定在此區(qū)間附近并且成為常態(tài)，那么真可以說中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整則達到了夢寐以求的基本均衡狀態(tài)。
很顯然，自2008年以來的進出口順差占GDP比例的下降，使得中國經(jīng)濟不平衡問題逐步得以糾正。假使能保持這種進出口基本均衡的狀態(tài)，則中國經(jīng)濟將基本上改變對于外部市場的依賴，經(jīng)濟的抗風(fēng)險能力將大為提高。所以，筆者認為，貿(mào)易順差和財政收入的下降，是過去經(jīng)濟失衡狀態(tài)將得到明顯緩解的結(jié)果，非但不需要擔(dān)心，而且需要鞏固這一狀態(tài)。當下經(jīng)濟工作的重心是繼續(xù)開拓內(nèi)需市場，把經(jīng)濟發(fā)展調(diào)整到依賴內(nèi)部市場的方向上來。而有效地開拓內(nèi)需市場，根本手段就是要有效地提高廣大中低階層人群的收入，這除了改革分配制度以外，最重要的手段就是減稅，主要是降低流轉(zhuǎn)稅率等等。
同時，2012年第一季度的數(shù)據(jù)顯示，財政收入遠超過GDP和城鄉(xiāng)居民收入增幅的、超高速增長態(tài)勢，已不太可能再繼續(xù)維持。一些地方、一些部門可能還囿于“財政增收”的舊思維，偏好財政年年高速增長，在財政計劃上，往往會訂下高增長的數(shù)量性工作目標。近期有報道說個別地方還在預(yù)收所得稅等過頭稅。這是值得高度警覺的現(xiàn)象。這種做法，無疑是在走回老路上去。
千萬要看清，進出口順差在GDP中的比例下降，財政收入增幅下降，是中國經(jīng)濟出現(xiàn)拐點和向好的跡象，這應(yīng)該成為改變財政高速增長和財政占GDP比例較高局面的契機。我們應(yīng)該努力促進這種趨勢繼續(xù)向合理均衡的水平回歸，未來的經(jīng)濟布局，理當盡力讓財政規(guī)模與社會保障水平相適應(yīng)，不斷地提高城鄉(xiāng)居民的收入在GDP中的比例。為此，經(jīng)濟的總體格局是應(yīng)當減稅，即使是在結(jié)構(gòu)性減稅有減有增的政策中，也應(yīng)以減為主。
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