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近日，關于八五折房貸重現江湖的消息，頻頻見諸報端。北京、上海、廣州等多個城市，無論中資銀行還是外資銀行，首套房貸利率皆現松動，九折優惠成了尋常物，少數優質客戶則能拿到八五折優惠。
對于市場而言，這是一個非常重要的政策信號。眾所周知，房地產業是資金密集性行業，無論是開發貸款，還是個人房貸，皆非常依賴銀行。信貸放水，市場活躍。信貸關閘，市場焦渴。
自去年底以來，國家高級別會議、政府文件或重要領導人講話中，對于房地產政策的表述可總結為三句話：一，總體上，堅持房地產調控不動搖。二，繼續抑制投資投機性購房需求。三，更加優先滿足合理的自住性購房需求。這就意味著，當前和今年一段時間，房地產政策的內涵發生了變化，可稱之為“有壓有保”。壓的是不合理的需求，保的是合理的需求。所謂合理需求，又為兩類：一是首次購房的剛需，二是二次改善的需求。當前，主要是滿足首次購房需求，二次改善需求仍未涉及。
如何支持首置需求？主要通過信貸和稅收政策，為剛需者降低購房門檻和購房成本，其中前者的重要性遠大于后者。越是剛需族，對于貸款的依賴度越高，主要是積蓄少，需要更高比例的貸款。反倒是有錢人，有時候購房會選擇一次性付全款。進一步比較，則房貸利率優惠，比降低首付更重要。今年初以來，商業銀行對于首套房貸的利率，一步步走低，當前九折成了普遍現象，八五折的案例也越來越多。對于一般剛需購房者，享受八五折利貸，相比1.1倍利率，要少支出兩成多利息。
至于稅收優惠，當前國家并無統一性政策，倒是部分地方政府對于購房契稅，給予一定程度的優惠，甚至全額補貼。去年8月以來，據媒體報道，共有18個左右的城市對房地產政策進行調整，其中部分城市即對首次置業的契稅進行優惠。當然，個別城市優惠的涉及面偏大，比如安徽蕪湖，不僅對于首套房優惠，還對二次改善房進行契稅減免，結果被媒體炒作后，被迫收回成命。
那么，八五折房貸為何越來越多？一方面，上文已述，房地產調控政策，更加強調差異化，過去兩年嚴苛政策誤傷了部分剛需，如今在樓市降溫、房價下跌、調控效果顯現的前提下，是到了調整政策的時候。另一方面，貨幣政策出現定向松動。本月初，溫家寶總理在福州主持召開福建、上海、江蘇、浙江四省市經濟形勢座談會仍表示：要根據形勢變化盡快出臺預調微調措施。這就意味著，隨著經濟增速持續放緩，貨幣政策放松的力度將會繼續加大，“保增長”變得越來越緊迫。
其實，去年四季度開始，貨幣政策已經開始微調，兩次下調存款準備金率，突出反映了這一點。本輪M2和M1下行周期的谷值，極有可能出現在今年1月份。當前已經步入上升通道。信貸增加，商業銀行可資放貸的額度就會提高，既然國家鼓勵首套房貸，商業銀行何樂而不為呢。
未來一段時間，八五折房貸的案例還將繼續增多，其結果必然是刺激剛需持續釋放，這有助于商品住宅成交趨于活躍。以上海為例，今年1-3月，新建商品住宅的月度成交量分別約為20萬平方米、40萬平方米、80萬平方米，逐月遞增。在限購、限貸（三套及以上）令尚未取消的情況下，今年投資投機性需求不可能像2009年那樣大爆發，房價難以報復性反彈。在此形勢下，加大對首套剛需的房貸支持力度，既合民意，又穩市場，堪稱兩全其美。
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