昨日,首航節能破發了。 細看之下,首航節能以30.86元發行,對應市盈率為45.06倍,收報29.19元,首日跌幅5.41%,換手率43.31%。德聯集團以17元發行,對應市盈率為23.29倍,收報18.50元,首日漲幅8.82%,換手率59.01%。發行市盈率一高一低,首日一破發一盤中臨時停盤,個中意味,耐人尋味。 近期,新股被爆炒遭臨停屢見不鮮,但首航節能沒有走上這條“老路”。 這是交易所祭出“限炒令”后的第14個交易日。 新規可謂嚴厲,用心甚是良苦。中小投資者的炒新之路“傷痕累累”已是不爭的事實。 據深交所金融創新實驗室統計數據顯示,新股上市首日買入的主要是個人投資者,且大多虧損,其中10萬元以下的個人投資者虧損比例高達60.75%。 另一組數據更是觸目驚心。2010年初到今年2月底,深市583只新股已有497只跌破首日收盤價,34只首日收盤漲幅超過100%的新股中,已有33只跌破首日收盤價,平均跌幅23.15%,最大跌幅達64.4%,炒得越高,跌得越狠。 新規甫出,爭議不少。它被認為帶有行政化色彩,亦被質疑效果幾何。必須指出,市場化固然是資本市場長期發展的方向,卻并未強求監管機構作壁上觀,尤其是在目睹擊鼓傳花的炒新游戲不斷上演之時。 至于效果,事實已現。的確,這只是一種技術手段,距離完全解決問題,距離培養市場理性定價、投資者自覺規避風險的愿景還有相當的距離。不過,不積跬步,無以至千里。 必須看到,此番展現的理性之光,乃是多管齊下之功。 遏制新股炒作當然是系統工程,在臨時停牌之外,監管機構也在限制惡意炒新者的賬戶交易,定期以實證數據和真實案例向市場揭示炒新風險,明確監管原則,公布重點監控異常交易行為,落實投資者適當性管理等。 當然,投資者的希冀不止于此。既然是系統工程,投資者欣然于當下的卓有成效,亦厚望于二級市場遏制炒新與一級市場理性定價共進,技術手段與制度設計并舉。 事情正在起變化。
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