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今年2月，我國居民消費價格同比和環比漲幅明顯回落，物價漲幅低于一年期存款利率。那么，3月份將如何呢？綜合多方面因素預測，3月份我國民消費價格總水平也就是CPI，或在3.4%左右，正利率有望繼續維持。
統計數據顯示，2月份我國物價漲幅明顯回落。CPI同比上漲3.2%，環比下降0.1%；工業生產者價格延續回落態勢，工業生產者出廠價格與去年同月持平，環比上漲0.1%，工業生產者購進價格同比上漲1.0%，環比上漲0.1%。
2月份的物價同比漲幅3.2%低于一年期定期存款利率3.5%，結束了長達24個月的負利率狀態，結合當前及后期的物價運行形勢，可以初步判斷3月份有望依然維持正利率，但后期物價走勢具有不確定性，正利率難以持續維持。
2月份，居民消費價格和工業生產者價格漲幅明顯回落，主要有三大原因。
一是2月份天氣情況較上月有所好轉，春節過后食品需求也有所下降，引致蔬菜、豬肉等肉禽價格明顯回落，2月份食品價格環比下降0.3%，影響居民消費價格總水平環比下降0.11個百分點，成為2月物價回落的主要因素。
二是2月份翹尾因素較上月明顯回落，CPI和PPI翹尾因素分別為1.7%和-0.2%，分別比上月回落1.3和0.8個百分點。
三是工業中間加工環節的議價能力處于弱勢地位，加工工業價格同比下降1.8%，是工業生產者價格回落的主要原因。
而3月份情況會發生哪些變化呢？
據國家統計局3月上旬對50個城市主要食品價格變動情況的統計顯示，糧食價格環比小幅回落，大米和面粉環比分別下降0.4%和0.2%；食用油價格環比與上期基本持平；肉禽價格明顯回落，其中豬肉價格環比下降2%左右；水產品價格小幅上漲；蔬菜價格漲幅較大；鮮果價格小幅下跌。
據新華社全國農副產品和農資價格行情系統監測顯示，3月份以來，糧食類和食用油類價格與上月基本持平；肉類價格下降明顯，3月第一周和第二周環比分別下降1.5%和0.6%；禽類和蛋類價格小幅下降，禽類價格3月第一周和第二周環比均下降0.2%，蛋類價格價格3月第一周和第二周環比分別下降0.1%和0.4%；蔬菜價格明顯上漲，3月第一周和第二周環比分別上漲2.4%和2.6%。
由于蔬菜類價格在CPI中的權重較小，類禽類價格在CPI中的權重明顯大于蔬菜類，因此預計3月份食品價格環比仍維持小幅下降態勢。
當前，存在諸多因素保持物價穩定。
一是今年1-2月份，商業銀行新增人民幣貸款14488億元，低于市場預期，比去年同期少增1268億元，同時2月份出現了10年來的最高貿易逆差，達到315億美元，減輕了對沖性壓力，有助于緩解物價過快上漲的貨幣條件。
二是1-2月份，國內投資、消費和進出口同比分別增長21.5%、14.7%和6.9%，較去年同期分別回落3.4、1.1和16.4個百分點，減輕了物價上漲的總需求壓力。
三是生豬存欄和能繁育母豬數量穩步回升，預計后期豬肉供求偏緊的狀況將有所緩解，豬肉價格將穩步回落。
四是3月份CPI和PPI翹尾因素分別為2.0%和-0.8%，處于較低水平。而近三個月PPI指數出現了明顯的回落，PPI與CPI倒掛，有利于減輕向CPI傳導的壓力。
同時，保持物價穩定存在諸多壓力。
一是在流動性和中東局勢的影響下，大宗商品價格高企，在大宗商品價格走高的拉動下，PMI中的購進價格指數回升勢頭明顯，在1月回升2.9個百分點的基礎上，2月又回升4個百分點，達到54%，創去年10月份以來的最高值。
二是2月底，歐洲央行啟動了第二輪長期再融資操作，向歐元區的多家商業銀行貸出了總金額為5295億歐元的三年期貸款，進一步強化了金融市場的流動性預期，2月24日起，央行下調人民幣存款準備金率0.5個百分點，釋放資金約4000億元，有助于增加市場流動性。
三是國家上調了國內汽油和柴油出廠價，上調幅度為300元/噸，3月20日將汽、柴價格每噸均提高600元，全國平均90號汽油和0號柴油每升分別提高0.44元和0.51元。初步測算，此次汽柴油平均同比漲幅約為6%，預計對CPI的影響為0.3%左右。
綜合來看，短期內居民消費價格將維持在3.5%以下，初步預計3月份居民消費同比上漲3.4%，一季度累計同比平均上漲3.7%。
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