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深發展日前披露凈利潤同比增長64．55％的年報，很快在市場上引來不小的爭議，甚至被批為
“鐵公雞”。與深發展2011年高管薪酬更上一個臺階相比，中小股東連續三年享受“不分配不轉增”的待遇。
深發展上次利潤分配是2008年中期。該行2009年至2011年的凈利潤分別為49．88億元、62．47億元、102．79億元，業績增速遠超過國有銀行。然而，這樣一家業績高速增長的上市銀行，三年來凈利潤翻番，卻沒能讓中小投資者分享到高增長的成果。更有人統計出這樣一組數據，深發展上市23年以來，只有10個年報或中報實施過現金分紅，共計派發現金紅利約21億元，通過增發和配股拿走近400億元。
對于連續三年利潤不分配，深發展給出的解釋似乎很有理由，因為資本充足率偏低。在深發展年報發布會上，該行高層稱，銀行是特殊行業，由于有資本充足率考核的因素，若一家銀行的資本充足率不是特別充足時，一般不會進行分紅。
再說高管漲薪。深發展2011年高管年度報酬總額為4179萬元，較上年增加22．95％；最高前三位高級管理人員報酬總額1923萬元，較上年增加27．86％。其中，行長理查德年薪達869萬元，較上年的554萬元增加56．86％。更有報道稱，深發展2011年員工平均年薪達27．8萬元。對此，深發展若進行解釋，肯定也有響當當的說辭。銀行高薪的最簡單理由，通常被說成該行業收入高是國際上的普遍現象，薪酬沒有競爭力將難以吸引優秀人才，從而影響到銀行的競爭力。
可問題在于，深發展有沒有考慮過中小股東的感受。作為一家高管薪酬在中資銀行已經名列前茅的股份制銀行，在股東連續三年不分紅的“困難”時期，加薪是否存在薪酬激勵過度的問題？
在剛剛閉幕的全國兩會上，除了高利潤引發的爭議外，銀行高薪也是一個熱門話題。全國政協委員、民建四川省副主委謝商華提交提案建議，有關銀行業監督管理部門和中央銀行應當研究制定商業銀行薪酬監管規定，加強對銀行業高級管理人員的薪酬進行指導、限制，防止銀行業高級管理人員薪酬過高，促進社會分配公平和行業公平。據報道，全國人大代表、三一重工總裁向文波表示，中國企業必須要有合理的薪水，以吸納優秀人才或留住優秀人才，但同時要結合中國的國情。向文波還直言不諱：“我不贊成國有企業，尤其是銀行拿過高的工資，因為這些領域都帶有一定的壟斷性，這個財富的積累跟國家的政策有很大的關系。
”
深發展高薪引出的爭議，至少反映出兩點值得商榷，一是該不該考慮中小股東的感受，二是有沒有聯系到中國國情。表面看，深發展不是國有銀行，其薪酬水平不受政府因素的影響，現在也不用擔心2008年國有金融機構限薪令帶來的沖擊波。然而，深發展的薪酬水平還是需要有所節制。在當前倡導上市公司強制分紅的呼聲中，較為普遍的一個看法是應該把公司分紅與高管薪酬掛鉤。雖然管理層很難干涉非國有類上市公司高管的薪酬，但深發展不該逆勢而為，對投資者的愿望置之不顧，并與管理層的政策導向背道而馳。
深發展三年無利潤分配卻忙于高管加薪，對其在二級市場投資者中的形象非常不利。以3月20日的收盤價計算，深發展的市盈率和市凈率分別為6．51倍、1．12倍。然而，深發展的做法使其罕見的投資價值黯然失色。
3月9日年報披露至3月20日收盤，深發展股價累計下跌5．64％，而同期深證成指的跌幅僅為0．54％。業績高增長的年報沒有利好深發展股價，相反，高管加薪與利潤不分配的利空打擊了投資者信心。
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