物價指數(shù)與出口情況的反向變化，使得調(diào)控部門陷于“兩難糾結(jié)”，導致今后政策松動力度具有不確定性。這種不確定性反映到鋼材市場中來，自然使得鋼材行情走勢也呈現(xiàn)不確定性。
一段時間以來，國內(nèi)鋼材市場撲朔迷離。人們感到后市行情難以把握，操縱策略非常謹慎，趨向觀望等待。比如每年都要進行的鋼材“冬儲”也未實施。這是史無前例的。分析緣由，主要是春節(jié)前后，鋼材市場不確定性氛圍蔓延，對于相關(guān)方面決策產(chǎn)生很大糾結(jié)困擾。
第一個不確定性是歐債危機何去何從？歐債危機爆發(fā)以來，總是麻煩不斷，風生云起。這個問題之所以會引起人們恐慌，甚至過度反應(yīng)，在于一些國家的債務(wù)違約，將引發(fā)全球金融體系混亂，導致世界經(jīng)濟更嚴重衰退。迄今為止，這個問題的最后解決還沒有明朗化。或者說希臘、意大利等國債務(wù)無序違約，引發(fā)歐元區(qū)解體的警報并未完全解除。受其影響，中國經(jīng)濟增長的外部環(huán)境充滿了不確定性，進而使得國內(nèi)鋼材市場也充滿了不穩(wěn)定性。
從目前掌握的情況分析，歐債危機惡化勢頭似乎止住，恐慌氣氛有所消退，出現(xiàn)最糟糕局面的概率不是很大。世界經(jīng)濟的總體趨勢是復蘇，是比去年更好，而不是更差。在這個大環(huán)境之下，加之決策部門的實質(zhì)性寬松政策的陸續(xù)出臺，國內(nèi)經(jīng)濟也將實現(xiàn)8％左右的經(jīng)濟增長，避免硬著陸局面出現(xiàn)，這就保障了中國鋼材需求的繼續(xù)旺盛，預(yù)計全年粗鋼的全口徑需求量（含直接出口）將達到或接近7億噸。
第二個不確定性是伊朗局勢如何演化？這關(guān)系到鐵礦石的價格，關(guān)系到鋼鐵生產(chǎn)與物流成本。一段時間以來，西方與伊朗關(guān)系緊張，以色列公開談?wù)撧Z炸伊朗核設(shè)施問題。地緣政治風險推動國際市場石油價格重返100美元／桶。如果美伊之間爆發(fā)戰(zhàn)爭，并且引發(fā)霍爾木茲海峽被封鎖，石油價格將會迅速達到150美元／桶以上價位，進而推高鋼鐵及其鐵礦石冶煉材料的能源動力成本，甚至有可能波及到鐵礦石、焦煤、廢鋼的供應(yīng)問題。
第三個不確定性是實質(zhì)性寬松政策力度如何？從去年4季度以來，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的持續(xù)下滑，使得人們對于改變調(diào)控方向、松動前期緊縮政策充滿了期待。但實質(zhì)性寬松措施的出臺卻是“云密雨點小”，與人們的期望值存在一定差距，尤其是對于房地產(chǎn)的調(diào)控力度令人難以把握。因此鋼材市場經(jīng)營者與投資者們“猶豫不決”，導致市場行情陰晴不定。
影響現(xiàn)階段宏觀調(diào)控政策方向及實施力度的因素主要有兩個方面。一是物價水平及其趨勢。今年1月份全國CPI指數(shù)反彈到4．5％，依然高位運行。雖然今后漲幅會出現(xiàn)回落，但由于成本推動力量有增無減，全年物價指數(shù)將前低后高，難以回到3％以內(nèi)的溫和通脹區(qū)間。二是出口情況。自去年以來一直快速回落，今年1月份甚至出現(xiàn)了0．5％的負增長。雖然有春節(jié)因素影響，亦引起了決策部門的擔憂。預(yù)計歐債危機引發(fā)的全球經(jīng)濟增長緩慢，年內(nèi)出口形勢不會樂觀。物價指數(shù)與出口情況的反向變化，使得調(diào)控部門陷于“兩難糾結(jié)”，導致今后政策松動力度具有不確定性。這種不確定性反映到鋼材市場中來，自然使得鋼材行情走勢也呈現(xiàn)不確定性。
應(yīng)該說，目前決策部門對于經(jīng)濟下滑的擔憂，超出了對于物價的關(guān)注，今后宏觀調(diào)控的首要目標將是穩(wěn)增長。自去年12月份以來，央行已經(jīng)連續(xù)兩次下調(diào)存款準備金率，預(yù)計今后還會有數(shù)次下調(diào)。如果歐債危機出現(xiàn)大麻煩，如果中國出口形勢急劇惡化，如果經(jīng)濟減速超出預(yù)期，就不排除央行降息的可能；還將會有刺激國內(nèi)需求、包括刺激首套自住房需求和改善性住房需求的措施出臺。各項政策措施的松動力度明顯加大，有利于鋼材市場的回暖。
雖然今后物價回落空間有限，但是物價上漲，尤其是購進價格水平的較大幅度提高，則要求流動性進一步增加。因為隨著購進成本的增加，即使維持同等規(guī)模的經(jīng)濟總量，也需要更多資金流量。否則，勢必抑制實體經(jīng)濟活動，甚至導致經(jīng)濟增長的下滑，產(chǎn)生比通貨膨脹更嚴重的失業(yè)問題。
第四個不確定性是今年鋼鐵產(chǎn)能會釋放多少？多數(shù)觀點認為，去年下半年以來，鋼材市場之所以出現(xiàn)連續(xù)兩波跌落行情，都是鋼鐵產(chǎn)能大量釋放、鋼材市場供大于求“惹的禍”。還有觀點認為，供大于求將存在于鋼材市場今年始終，因此鋼材價格難以抬頭。這也是人們對于新一年內(nèi)鋼材行情心存疑慮、出手謹慎的重要原因。
歷史表明，供大于求并非鋼材價格走勢的決定性因素。因為進入本世紀以來，中國鋼材市場一直籠罩在產(chǎn)能過剩、供大于求的陰影之下，但此期間中國鋼材價格整體趨勢卻是震蕩走高，目前鋼材價格遠遠超出了10年前的水平。不僅如此，此期間還出現(xiàn)過多次鋼材價格暴漲，而且都伴隨著鋼鐵產(chǎn)能兩位數(shù)的增長釋放。由此可見，鋼材價格漲跌如何，其實是多種因素共同作用的結(jié)果，并非單一供求關(guān)系所能控制，反倒是價格高低成了產(chǎn)能釋放力度的重要影響因素。
由于歐元區(qū)出現(xiàn)崩潰的概率不大，由于中國經(jīng)濟可以避免“硬著陸”前景，亦由于今后鋼材價格趨由谷底回升，因此預(yù)計2012年中國粗鋼產(chǎn)量將達到7億噸，比上年增幅不會低于3％。
從2005年到2011年，7年間中國粗鋼產(chǎn)量平均增速為13．1％。如果2012年中國經(jīng)濟形勢好于預(yù)期，粗鋼增速僅比前7年平均增速回落五成，比2011年8．9％增速只回落了2．4個百分點，達到6．5％的增長幅度，那么全年粗鋼產(chǎn)量將達到7．28億噸。
如果2012年中國粗鋼產(chǎn)量達不到7億噸，增幅僅與上年持平，甚至負增長，那就意味著中國鋼鐵及其相關(guān)行業(yè)一起進入低速增長，或者是陷于衰退；意味著由此構(gòu)成的中國工業(yè)增加值、中國GDP增幅將急劇回落，即回落到5％以下。這將是一種難以承受的急劇變化。
如果2012年全國粗鋼產(chǎn)量達到7億噸，或者更高，按照同期粗鋼產(chǎn)能8．5億噸測算，中國粗鋼產(chǎn)能利用率將在80％以上，甚至達到85％左右，依然屬于國際公認的正常水平。至少在2012年年內(nèi)，中國粗鋼產(chǎn)能嚴重過剩結(jié)論依然不能成立。
第五個不確定性是鐵礦石價格走向？
2012年中國7億噸的粗鋼產(chǎn)量，決定了鐵礦石的需求量繼續(xù)增加。由于國內(nèi)優(yōu)質(zhì)鐵礦石資源匱乏，國內(nèi)高爐生產(chǎn)工藝的要求，以及出于節(jié)能減排的需要，有關(guān)部門優(yōu)先使用進口鐵礦石的戰(zhàn)略方針，在新一年內(nèi)鐵礦石的增加量中，將向進口鐵礦石傾斜。即使
2012年全國粗鋼產(chǎn)量增速回落到6．5％，進口鐵礦石增速回落到7％，據(jù)此預(yù)測，2012年全國鐵礦石進口量亦將達到7．34億噸，進口水平有增無減。
在進口鐵礦石中，來自三大礦業(yè)巨頭的貨源仍將占據(jù)主要部分，其他地區(qū)進口量難以超過三分之一。
7億噸左右的粗鋼產(chǎn)量，導致中國鐵礦石需求的繼續(xù)旺盛，并由于新一年內(nèi)能源、資源稅費、環(huán)保稅費增加，工資水平的提高，以及貨幣貶值等成本因素推動，將使新一年內(nèi)鐵礦石價格止跌趨穩(wěn)，甚至出現(xiàn)回升。