美國麥瑞迪安證券公司資深經濟學家史蒂夫·斯科菲爾德日前在接受《經濟參考報》“金融大家談”欄目專訪時表示，盡管目前美國經濟形勢向好，會加大美聯儲成員之間對應否推出QE3的分歧，但估計美聯儲仍有很大可能于今年5、6月份推出第三輪量化寬松政策。
根據美聯儲最新的貨幣政策聲明，現行的低利率至少會維持到2014年。但市場人士卻從美聯儲的聲明中嗅到了更重要的東西：伯南克似乎在暗示，美聯儲今后將會有更多的債券購買計劃。
史蒂夫告訴“金融大家談”欄目：“大多數專業投資者包括我自己相信，美聯儲將于今年上半年推出第三輪量化寬松政策。”
“從美國的經濟數據來看，1月份的時機顯然不夠成熟，今年下半年又有總統競選，所以我認為推出時機在5、6月份比較合適。至于形式，很有可能是購買一些房地產相關的抵押資產。”史蒂夫說。
美聯儲此前推出的兩輪量化寬松，共向市場注入了高達2.4萬億美元的流動性。這些流動性大部分流向了股票市場，一部分也流向了債券市場，沒有提振實體經濟、改善房地產市場和就業，卻推高股市。這也是美聯儲前兩輪量化寬松備受爭議的重要原因之一。
史蒂夫介紹說，目前，由于美國消費者信心不足，工廠開工動力疲軟，雇傭意愿也較為低迷，市場期待更多的刺激政策。市場人士認為，由于通脹率保持低位，一定程度上令美聯儲推出QE3沒有后顧之憂。
史蒂夫介紹說，歐洲中央銀行及時出臺了長期再融資操作(LongTermRefinancingOperation)，通過該操作向歐洲銀行系統注入3年期低利率的貸款，幫助這些銀行緩解即將到期的債務壓力，也為避免歐洲銀行系統發生像雷曼兄弟破產那樣的災難性事件爭取時間。此外，西班牙和意大利的銀行嘗試進行套利交易，即借入低息的歐洲央行貸款，并買入他們國家的高回報率的2年期政府債券以有效壓低短期國債收益率。意大利和西班牙2年期國債收益率由去年秋天高達6%的水平分別下降至3.1%和2.35%。
“在此背景下，由于對歐債危機的擔憂得以顯著消退，使得部分偏向謹慎的資金重新流入市場，并推動了美國股票市場上揚。”史蒂夫告訴“金融大家談”欄目。
“美聯儲是否會推出新一輪量化寬松政策，將很大程度上取決于美國經濟形勢的發展變化。”史蒂夫認為。他也承認，由于近期一系列經濟數據均顯示美國經濟復蘇勢頭明顯，經濟再度陷入衰退的可能性減弱，這使得美聯儲成員對QE3態度的分歧正在加大。
美聯儲最新公布的1月份貨幣政策會議紀要顯示，多數聯儲公開市場委員會成員認為，從近期一些經濟指標來看，經濟形勢改善幅度超出預期，幾乎所有成員預計美聯儲將按照去年6月提出的計劃如期執行退出策略。一位委員認為，維持目前的寬松貨幣政策可能是不合適的。
美國勞工部公布的數據顯示，美國1月份新增就業24.3萬人，增幅為9個月來最大，且大于市場預期的增加15萬人。同時，1月份失業率則從8.5%下降至8.3%，為近3年來最低水平，也低于此前保持8.5%不變的市場預期。
“就業數據被認為是美國經濟復蘇或衰退最重要的指標，連續的利好數據使得投資者對經濟前景信心增強。”史蒂夫說。
此外，17日最新發布的消費者價格指數，似乎也支持美聯儲目前按兵不動的策略。1月份美國消費者價格指數環比上漲0.2%，創下近4個月來最大增幅，部分投資者已經開始懷疑美國經濟通脹是否有抬頭趨勢，這種情況下貿然出臺新一輪量化寬松貨幣政策，必然使得市場中的通脹預期更為強烈，對于剛剛有所恢復的市場信心將帶來負面影響。
對此，史蒂夫表示，雖然制造業、消費者信心都十分樂觀，有些投資者開始認為QE3也許不是十分必需的了。但是，房屋數據顯示房地產市場仍左右搖擺不定。美國商務部24日宣布美國1月新屋銷量32.1萬幢，該數據雖然是高于預期，但還是較為疲軟。
“房地產市場，恰
恰是美聯儲是否會推出QE3的一個關鍵指針。”史蒂夫向“金融大家談”欄目強調說。他認為，只要房地產市場依舊疲軟，QE3的可能性就比較大。至于形式，要么是傳統的債券購買計劃，要么以發行資產抵押證券的方式進行。