歐元會滅亡嗎？一年前在達沃斯論壇這還只是個危言聳聽的說法，今年卻成了達沃斯最主要的論題。幾天前國際貨幣基金組織(IMF)發布的世界經濟展望報告全面下調了今明兩年全球經濟增長預期，理由就是歐元區危機拖累了全球經濟。報告認為，如果歐元區國家領導人任由債務危機惡化和蔓延，全球經濟今明兩年的實際增長率可能進一步低于預期。IMF總裁拉加德甚至警告說，如果不迅速采取行動，全球經濟可能陷入類似上世紀30年代的大蕭條。
拉加德的警告在很大程度上是針對德國而發的。從IMF到世界銀行以及歐美各國政府，都在督促德國在解決歐元區危機當中起到更大的作用。具體措施之一，是希望德國帶頭拿出更多的真金白銀來擴大歐洲救助基金的規模。但德國迄今為止仍然堅持德國的解決方案。德國總理默克爾在達沃斯表示，解決方式之一在于通過更加緊密的融合來構建歐洲的團結，而不是僅僅依靠德國為疲弱歐洲經濟體的債務提供保障。各國必須采取行動提高自身競爭力，并確保其債務水平處于可承受范圍內，以此換取更大程度的互助。中心意思還是要歐元區各國推行緊縮政策，并建立財政聯盟，加強對歐元區各國財政政策的監管。
德國方案從一開始就有人質疑，現在反對的聲音似乎越來越響亮。在達沃斯，金融家索羅斯就批評說，德國希望強勢推行的緊縮政策將使歐洲陷入通縮式螺旋。即使在德國國內，也開始有質疑的聲音。比如說在希臘這種長期貿易赤字、缺乏競爭力、經濟已陷入衰退的國家，德國靠出口拉動經濟的經驗就完全不適用；對那些深陷債務危機又經濟衰退的國家，如果緊縮政策就意味著工資減少、生活水平下降以至失業，那這樣的改革能否進行下去也是個問號。雖然默克爾也表示，不僅僅是緊縮措施，還有創造出更多就業機會的結構性改革。但她也承認，改革需要時間。
而這正是反對德國方案的最大理由。德國方案的問題就在于遠水不能救近火，為整頓財政而推行的緊縮政策又會讓債務國經濟進一步萎縮。現在越來越多的歐洲人已經認識到，發展是硬道理。只有通過經濟增長才能從根本上解決債務危機。今年的第一次歐盟峰會，重點議題就是促進增長。在歐盟峰會之前，歐盟委員會主席巴羅佐已經表示，當前危機是因為市場對成員國還債能力缺乏信心，因而財政整頓舉措至關重要。但若要從根本上解決危機，財政整頓與經濟增長二者缺一不可。其實默克爾也承認，財政緊縮并不是解決債務危機的根本方法。但是她也警告說，別讓德國做無法做到的事情。意思其實很明白，德國人當然認同發展是硬道理，但如何發展還是各國自己的事情。