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歐元區各國終于商定，加強財政一體化。默克爾總理的策略是先治里，后治標。她擔心，一旦歐洲央行開閘放款，問題國家就沒有動力改革。美國就是前車之鑒：美聯儲不斷解救華爾街，監管改革則止步不前，問題繼續積壓，經濟萎靡不振。
在2007年到2010年期間，美聯儲以低于市場的利息向大銀行發放緊急貸款，華爾街由此獲利130億美元。此外，美聯儲直接購入房地產抵押貸款證券化產品，不惜血本地為華爾街托市。上月底，美國的大證券交易商預測，今后3個月，美聯儲將購入5000億美元房地產抵押貸款證券化產品。美聯儲的理由冠冕堂皇：要為美國7500萬業主謀幸福，不能讓房價再下跌。美國許多業主的房地產抵押貸款的金額已高過其房產市價。可若真想幫助業主，把錢直接發給他們豈不更好？但華爾街首先不會答應。若是業主直接還款，持有金融衍生產品的華爾街如何獲益？沒有住房抵押貸款的美國人也不會答應：納稅人的錢為什么要用來為某類人服務？美聯儲購買住房抵押貸款的證券化產品，仍是某一類人得利，但繞了幾個彎，大多數人被繞糊涂了，不明就里，不清楚誰得誰失，不清楚誰是誰非。
應對歐債危機，美聯儲也是急華爾街之所急，想華爾街之所想。11月29日，在美聯儲的帶領之下，英國銀行、歐洲央行、日本央行和加拿大銀行以及瑞士銀行聯手放寬信貸。美聯儲對歐洲央行貸款的利率由1.08%下降到0.58%，間接向歐洲央行低息放款。當日美股上揚4.3%。可在此前，華爾街的資金大量逃離歐元區。自今年5月以來，美國現金市場基金對歐元區的敞口減少了42%，對法國的敞口減少了69%。美聯儲也督促美國的銀行提高警惕，不要陷入歐元區債務泥潭。奧巴馬當局甚至曾反對國際貨幣基金組織動用大批資金援助歐元區。這就奇怪了：明知山有虎，為什么美聯儲偏向虎山行？
可美聯儲的行動受到華爾街的熱烈歡迎。美聯儲的干預，至少可以網開一面，給美國有關金融機構逃生之機。2008年金融危機爆發之后，紐約美聯儲專門設立了一個咨詢機構：“金融市場投資者委員會”（The
Investor Advisory Committee on Financial
Markets）。紐約美聯儲的官員通過該機制與華爾街的金融家們磋商，共同研究資本市場的大計。紐約美聯儲總裁威廉·杜利（Williams
Dudley）經常親臨會議，認真聽取華爾街的意見。9月27日，華爾街金融機構的頭頭們就與紐約美聯儲的領導開了一次這樣的會。
金融家們的對策很簡單：貨幣寬松、寬松，再寬松。歷史上幾乎從來沒有金融家要求加息的，他們從來都要求減息。只有減息，降低融資成本，他們才能一盤棋走活。這次會議與以往不同的是，其代表不是來自大銀行，而是來自對沖基金行業，領軍人物是露易斯·培根（Louis
Bacon），對沖基金莫爾資本管理Moore Capital
Management的創始人。莫爾資本管理總部設在紐約，旗下有幾支很生猛的對沖基金，觸角遍布全球主要金融中心，香港、倫敦、蘇黎世都有據點，在對沖基金行業是個很大的山頭。
2008年金融危機爆發之后，對沖基金以勝利者姿態出現，而投資銀行商譽則遭重創。華爾街各路人馬是交替領銜主演：網絡公司泡沫和金融危機由投資銀行和商業銀行唱主角，之后又有對沖基金和私募股權基金登臺主演。華爾街需要神話：或是新經濟的泡沫網絡公司，或是由次貸炮制而成的證券化產品，或是對沖基金的信貸違約掉期。
而對沖基金經理們也一直試圖窺探美聯儲決策內幕，以便及時掌握美聯儲決策者的思想，以便能審時度勢，進退自如。盡管沒有證據表明，對沖基金根據其與美聯儲的私密關系刺探內情、做出投資決策，但金融機構決策極為微妙，經常只可意會，局外人很難了解。9月27日會議之前，美聯儲給與會者發了一份問題清單，或許與會業內人士可以通過這份清單了解美聯儲官員的思想動向。
其實，紐約美聯儲總裁杜利就是華爾街的自己人。此兄在高盛干了10年，2007年才改換門庭，被當時的紐約美聯儲總裁蓋特納拉進監管部門。2007年離金融危機爆發不到一年，業內人士更是早有準備。杜利此時跳槽，也算很會把握時機，只是可憐了廣大美國民眾和美元債權國。2011年，美國很多人抱怨食品價格通脹，杜利隨即跳出來表示，要綜合看待物價。杜利的高論，招來一片喊打聲。喊打歸喊打，但美國的國家機器仍牢牢掌握在華爾街手中，決策大權仍掌握在杜利這樣的人手中。
在資本市場大是大非的問題上，德國人和美國人是兩種世界觀。事實證明，美聯儲的做法是挖肉補瘡、姑息養奸，但德國之路是否能通向光明，仍是個懸念。世人擔心，在長治久安到位之前，歐元區就可能分崩離析，默克爾若要釜底抽薪，就得從源頭上解決問題。
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