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截至10月31日，中小企業板今年新上市公司有91家。這些上市公司2008、2009、2010年歸屬母公司股東的凈利潤平均依次為6564.44、11940.24、14066.33萬元。其中，最近3個會計年度歸屬母公司股東的凈利潤均為正數且累計規模最小的為百潤股份為18726.55萬元。對照《首次公開發行股票并上市管理辦法》第三十三條規定可知，保薦機構保薦企業去中小企業板上市，市場門檻至少比法定門檻高出5倍。
同期，創業板今年新上市公司有118家。這些上市公司2008、2009、2010年歸屬母公司股東的凈利潤平均依次為2529.87、3957.93、5784.66萬元。其中，最近2個會計年度歸屬母公司股東的凈利潤均為正數且累計規模最小的是方直科技，為11680.27萬元。從《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》第十條的規定看，保薦機構保薦企業到創業板上市，市場門檻至少比法定門檻高出10倍。
按照工信部、國家統計局、國家發改委、財政部的《中小企業劃型標準規定》，在今年新上市的中小企業板公司中，屬于制造業和信息技術業的分別有75和4家。75家制造業企業中，從業人員在1000名以上、且2010年營業總收入在40000萬元以上的，有46家。從業人員在300和20名以上的，分別有25和4家公司。75家制造業上市公司中，大型企業、中型企業、小型企業所占比重分別為61.33%、33.33%、5.33%。4家信息技術業企業中，2010年營業總收入最小、員工人數最少為捷順科技（30980.52萬元）。因而，他們全部屬于大型企業。
在今年新上市的創業板公司中，屬于制造業和信息技術業的分別有79和22家。79家制造業企業中，從業人員多于1000人、且2010年營業總收入在40000萬元以上的，有12家。從業人員在300和20名以上的，分別有48和19家公司。其中，2010年營業總收入最小的為冠昊生物（10261.81萬元）。79家制造業上市公司中，大型企業、中型企業、小型企業所占比重分別為15.19%、60.76%、24.05%。22家信息技術業企業中，從業人員多于300名、且2010年營業總收入在10000萬元以上的，有13家。從業人員在100名以上的，有9家。2010年營業總收入小于10000萬元的，只有中威電子一家（9546.18萬元）。因此，大型企業和中型企業所占比重分別為59.09%和40.91%。從這一長串數字中，可以得出這么個結論，實際上，中小企業板已成大中企業板；而創業板也已成為創業成功展示板。小型企業在中小企業板或創業板上市的比重實在太微小。
股份報價轉讓系統的情形則大不相同。截至10月31日，在該系統今年新掛牌的20家公司中，6家制造業企業均為從業人員在20人以上，且營業收入在300萬元以上的小型企業。在13家信息技術業企業中，從業人員在100名以上、且2010年營業總收入在1000萬元以上的，有2家。從業人員在10名以上的、且營業總收入在50萬元以上的，有11家。因此，中型企業和小型企業所占比重分別為15.38%和84.62%。
前不久，國務院常務會議研究確定，“進一步推動交易所市場和場外市場建設，改善小型微型企業股權質押融資環境”。從法定門檻看，小型企業也可以上市。但由于中國有豐富的企業資源，保薦機構為獲取更高的利潤并降低保薦風險，很難將小型企業列為保薦對象。大中型企業更容易上市的現狀，因此很難改變。但是，改善小型微型企業股權質押融資環境，就要首先解決小型微型企業股份流通問題。這樣，就可以讓場外交易市場在改善小型微型企業股權質押融資環境上，發揮一定的作用。不然，股權質押融資恐怕依舊是一句空話。
照此趨勢，股份報價轉讓系統擴容后，也有可能步中小企業板和創業板后塵，形成市場門檻高于法定門檻若干倍的局面。那些不符合上市條件、但符合掛牌條件的大中型企業，很可能選擇來股份報價轉讓系統融資。他們吸引主辦券商的優勢，與吸引保薦機構的優勢并無二致。因此，未雨綢繆，在政策上鼓勵推薦有成長性的小型甚至微型企業上市，就顯得很有必要。為此，筆者以為，可適當限制大中型企業占用過多的股份報價轉讓系統資源。
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