如果只是“依法嚴(yán)懲”，恐怕很難達(dá)到“嚴(yán)懲資本市場失信行為”的目的。因?yàn)槟壳暗摹蹲C券法》在打擊力度上還有所不足。
新任證監(jiān)會(huì)主席郭樹清走馬上任，市場人士紛紛寄語，為中國股市的健康發(fā)展獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。11月9日，中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人召開媒體通氣會(huì)對(duì)此予以回應(yīng)，就市場關(guān)心的四大熱點(diǎn)問題予以解答。對(duì)于A股市場不時(shí)發(fā)生的上市公司造假、虛假披露等問題，該負(fù)責(zé)人表示要依法嚴(yán)懲欺詐發(fā)行、虛假披露、會(huì)計(jì)造假等失信行為，切實(shí)維護(hù)“公開、公平、公正”的市場秩序。
嚴(yán)懲資本市場失信行為，這是投資者所期盼的。不過，如果只是“依法嚴(yán)懲”，恐怕很難達(dá)到“嚴(yán)懲資本市場失信行為”的目的。本來，對(duì)于一個(gè)法律法規(guī)完善健全的市場來說，“依法嚴(yán)懲”是無懈可擊的。但中國股市并不是一個(gè)成熟的市場，司法建設(shè)有待完善，目前的《證券法》像是一個(gè)“豆腐法”，在打擊力度上還有所不足。
比如，發(fā)行人造假上市問題，這在美國、中國香港等成熟的股市里，退市是不可避免的。如洪良國際2009年12月24日在香港主板上市，由于造假上市東窗事發(fā)，從2010年3月30日起，該股票就被停止交易，目前香港證監(jiān)會(huì)正通過司法程序，要求洪良國際退還投資者認(rèn)購股票的款項(xiàng)。
而A股市場的法律明顯要“寬容”很多。根據(jù)《證券法》第一百八十九條規(guī)定，發(fā)行人不符合發(fā)行條件，以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)，已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。
如此規(guī)定，對(duì)于造假上市者甚至是一種縱容。因?yàn)橐患夜旧鲜校谫Y金額少則幾個(gè)億，多則數(shù)百億，只需要繳納百分之一到百分之五的罰款，就可以過關(guān)了。這與其說是罰款，不如說是“提成”。對(duì)于一些一上市就成為億萬富翁的上市公司老板而言，三十萬元以下的罰款，更是連零頭都算不上。
而這類“豆腐”條文，并不只是局限于造假上市，內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱等違法違規(guī)行為，其打擊力度都非常有限。所以，要切實(shí)維護(hù)“公開、公平、公正”的市場秩序，僅僅只是“依法嚴(yán)懲”顯然不夠，還應(yīng)該從立法的高度來加大對(duì)資本市場失信行為的打擊力度。只有法律條文完善了，“依法嚴(yán)懲”資本市場失信行為才有實(shí)際意義。
