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貨幣國際化會改變一國跨境資金流動的形態。在貨幣沒有國際化時，跨境資金流動以外匯為載體。隨著貨幣國際化，不僅有外匯形態的跨境資金流動，還有本幣形態的跨境資金流動。如果跨境流動的目的是基于短期投機套利，那么無論是外匯還是本幣，這些資金都具有熱錢性質。
人民幣形態的跨境資金流動規模正在不斷擴大。進口支付人民幣，使得本來要支付出去的外匯留在了境內，并通過結售匯最終形成了我國的外匯儲備，成為外匯儲備快速增長的一個因素。2010年以來，隨著人民幣跨境交易的發展，經常賬戶順差在新增外匯儲備中的占比下降，尤其是今年以來，經常賬戶順差的下降并沒有帶來相應的外匯儲備增速放緩。這不能不引起重視。
要充分認識人民幣形態熱錢帶來的問題和潛在風險。在人民幣匯率呈升值趨勢下，對外輸出人民幣，等于把相對貶值的外匯留在境內，存在相當大的財務成本。過去一段時間，主要發達國家量化寬松造成全球流動性泛濫，人民幣形態的跨境資金流動正是國際游資進入我國的一種渠道。目前主要是人民幣形態的熱錢流入的問題，還不存在逆轉的問題，即出口收人民幣等形態的熱錢流出，但是必須關注一些非正常因素，如基于人民幣升值預期的套利因素消失，有可能使人民幣跨境貿易結算乃至人民幣國際化進程放緩。
當前主權債務危機也警示了這種風險。國際金融危機爆發以來，主要發達國家的政府債務規模迅速上升，占GDP的比重大多超過了100%，成為未來很長一段時間影響世界經濟的重要難題。
當然，不能因為人民幣形態的熱錢而否定人民幣國際化。人民幣國際化的方向是正確的，而且是隨著中國經濟崛起必然要走的一步，長遠的利益要遠遠大于成本。正確的選擇是積極深化改革，協調推進和完善各項配套政策和制度，有針對性地解決問題，實現風險可控和成本最小化，而不是因噎廢食。
第一，把人民幣跨境交易納入跨境資金流動監測管理范疇。不僅包括資本項目下的人民幣跨境交易，也包括經常項目下的人民幣跨境交易，尤其是經常項目下人民幣跨境交易結構性變化。過去我國外匯管理體制的特點是偏重于外匯層面的管理，輕視跨境交易的主體管理，尤其是長期外匯短缺的現實和利用外資的需要，對非居民的管理重流出輕流入。
第二，調整管控熱錢的思路和方式。行政性手段主要針對的是非法的熱錢流入，而人民幣形態的熱錢表明越來越多的跨境資金流動是依附于合法的經常性交易，行政性手段很難奏效。從當前世界各國流行的做法來看，可以考慮引進市場導向的價格性管理方法，如無息存款準備金制度(URR)，對跨境資本流入征收一定比率的無息存款準備金，加大資本流入的成本，降低資本流入的規模，提高資本流動的穩定性。
第三，適時加快人民幣匯率形成機制改革。錢本身無所謂冷熱，國內外經濟形勢的變化和套利機會的存在是造成跨境資金頻繁流動的根源。解決熱錢流動的最優做法是消除套利的空間，縮短套利的時間。
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