據不完全統計,中國已經成立或正在籌備的藝術品交易機構已近50個,甚至北京市先后出現3家藝術品交易所的盛況。不單是藝術品金融化,上個月1573原酒也開始走上電子交易平臺,日前進行了第一次撮合交易。從藝術品份額化交易到1573原酒,再到整個產權市場,現在的中國,無時無刻不在演繹著金融創新,這些都得益于——一個錢多得沒處放的時代。 陳志武在《金融的邏輯》開篇強調了財富、資本和錢的區別,得出一個結論:一個國家可以賣的東西越多,或者已經資本化或者能夠資本化的資產和未來的收入流越多,它的“錢”就自然越多。換言之,錢的數量與資本化的資產相對應。如果錢多了,調控貨幣供應的手段之一,可以是使更多的資產證券化、資本化。 有人統計過,從1979年到2009年,30年間中國國內生產總值(GDP)增長93倍,貨幣供應量卻暴增814倍。然而中國物價的升幅還沒有糟糕透頂,可以解釋的唯一原因在于許多原來沒有進入市場的資產,現在可以進入市場了。城市的房子就是最典型的代表。 這個道理和央行行長周小川的“池子說”有些類似。不論周小川所說的收納熱錢的池子到底是什么,中國現在的超量貨幣都需要一個池子。貨幣委員會專家周其仁把池子的目標盯向了土地。正在籌劃中國北京文交所的彭中天認為,這個池子可以是藝術品市場。其實照此理解,池子可以有許多,只要它能夠蓄得住“錢”。國窖1573,又何嘗不是一個池子呢? 筆者在與1573網絡交易的制度設計者探討時,對于這樣一個類金融化產品,是階段性的產物還是一個長久的產物,對方也不能給出一個明確的答復。如今手持現金或者把錢存在銀行,都是貶值,這是公眾都明白的道理。參與國窖1573的電子交易,與其說是投資,不如說在與消費價格指數(CPI)賽跑。原酒的投資保值功能被放大,金融化也就成為現實。 當然1573的數量是有限的。中國需要一個或者幾個更大的池子。土地雖然在蓄錢方面能力更強,但是關系民生。如此一來,剩下的只有海量的藝術品市場了,藝術品不是生活必需品。于是有了這樣一種邏輯:中國藝術品近年來的價格增長是有其現實基礎的。藝術品作為精神資產與物質財富相對應。當經濟總量一定的情況下,物質財富的總價值在一定程度上也影響著精神資產的價值。現在中國經濟總量的增長,自然要提高精神資產的價值。從這一點上來講,藝術品價值的暴漲有理有據。 藝術品證券化的推行者,也意識到中國現在有錢的人越來越多,愿意把錢投資到藝術品領域保值增值的人越來越多,因此積極推動藝術品的交易,加速藝術品的流通。藝術品份額交易之所以得到追捧,原因也在于此。假如這是一個通縮的年代,人們沒有感覺手上的“錢”多,沒有感覺到手持現金就是貶值,那么無論藝術品交易的制度設計有多完美,也很難得到人們的追捧;其參與的人群也一定是熱愛藝術、懂得欣賞藝術的,而非一群投資投機家。 這是最好的年代,也是最壞的年代。中國當前的經濟改革、金融創新,都將得益于這個貨幣供應超量的年代。機遇每個人都想抓住。金融交易機構對地方金融發展的影響眾所周知。在深圳綜合開發研究院編制的中國金融中心競爭力指數中,集股票、黃金、債券、期貨交易等于一身的上海一枝獨秀,得分高達142分,而只有證券交易所的深圳排名第二,得分也只有25.29,北京因為產權交易的發達沖到第三名,第四第五分別為大連和鄭州,主要還是因為擁有期貨交易所。 也正因為如此,在國家產權市場整頓的腳步漸行漸近的時候,各地文化藝術品交易機構誕生的速度并沒有中止,反而呈現出爆發式增長。但這種創新,可能是一顆優秀的種子,也可能是一個隱藏的炸彈。
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