日元進入“超高值”時代，近一個月來，總在1美元兌76至77日元之間徘徊。專家認為，由于美國經濟不景氣，歐洲主權信用危機加劇，美元和歐元還會貶值，意味著日元在可預見的未來內還會一路走高。
日元升值，對日本出口企業極為不利，為了規避日元升值風險，日本企業紛紛向海外轉移，由于中國人工成本逐漸增高，東南亞地區成了日本企業的轉移首選。這樣既可節省成本，也可輻射中國市場。
日本企業“脫日本”的趨勢日益明顯。在市場需求旺盛、經濟充滿活力的亞洲，日本產品制造工廠越來越多，而在日本國內工廠逐漸減少，產業真空化日益加劇。
日本產業真空化目前呈兩大特征：一是尖端產品也開始青睞海外。過去，日本產業向海外轉移只停留于一般商品，尖端產品仍由國內生產，以避免技術流失或失竊。現在，這種界限已被打破，日本尖端產品制造企業也在向海外轉移，如三菱化學公司計劃在中國設廠，批量生產鋰電池的主要材料。
二是汽車產業陷入不在海外生產就會虧本的困境。汽車產業是日本支柱產業，但因日元升值，日本在國內生產的出口汽車收益嚴重受損，如豐田公司2010年度在日本生產的出口汽車營業赤字超過4000億日元。過去30年，日本汽車國內生產維持在1000萬輛左右，其中50%出口，若像現在這樣收益持續惡化，再過5年，日本國內生產的出口汽車或許就會消失。瑞穗銀行產業調查部估算結果表明，日本國內汽車生產減少一半，國內總生產額會下降3%，并損失100萬個就業崗位。與汽車相關的鋼鐵產業等也損失巨大。
東京證券交易所的廣告部長丸山顯義無奈地說，日元升值，日本企業只有向海外轉移才能維持生存，國內產業真空化不可避免。
保住本土就業，就要設法阻止日本企業的海外轉移，而后者部分地取決于日本政府應對日元升值的手段是否強硬。8月4日，日本政府投入4.5萬億日元干預匯市，但日元僅下跌2日元左右，且很快又恢復原狀。此后，日本政府對日元升值多次表示嚴重關切，并稱還要堅決干預，但估計到單獨行動難以收到明顯效果而遲遲沒有出手。
日本財務大臣安住淳計劃9日在法國舉行的七國集團財長和央行行長會議上，強烈要求七國聯手干預匯市。但七國集團成員同床異夢，恐怕很難如愿。有專家稱，在日元升值問題上，若日本自不量力單獨干預，定會陷入財政破產的境地，但若放置不管，就會導致國內產業真空化加劇，嚴重困擾日本經濟。何去何從，日本新一屆政府陷入了兩難困境。
