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QE3（第三輪定量寬松政策）究竟是個什么東西？依我看，QE3是各界對美國乃至全球經濟復蘇信心的試金石，也是股市的穩定劑。
為什么這么說呢？26日的股市表現就是明證。在26日世界央行例會上，伯南克沒有暗示市場期待的QE3后，紐約股市三大股指（道瓊斯30種工業股票平均價格指數、標準普爾500種股票指數和納斯達克綜合指數）齊齊下挫超過1%，但由于伯南克暗示美聯儲在必要時會采取措施刺激經濟增長，投資者在消化伯南克講話后逐漸恢復信心，三大股指在收盤時分別上漲1.21%、1.51%和2.49%。
市場交易一線人士稱，市場此前對QE3的預期就不是很強烈，因此伯南克的講話并沒有引起市場很大的恐慌，但確實是加劇了波動。
8月26日晚間，盡管美國二季度GDP修正報告顯示，GDP的增長率明顯低于早先預期，但是，二季度企業稅后利潤的增速創下一年來新高。而且，美國近來發布的工業產出、零售額和就業數據都表明，美國經濟尚沒有直接陷入衰退。在這種情況下，QE3出臺就會慎之又慎。
此外，伯南克還談到了信心問題。他稱：“迄今很難判斷這些因素對經濟活動的影響，但毫無疑問的是，它們已影響了家庭和企業信心，它們將對經濟增長構成持續威脅。”但是，他同時表示，美聯儲預計“經濟緩步復蘇”的勢頭將持續下去，隨著時間的推移經濟增速將提升。
市場人士稱，伯南克并沒有打出“驚慌牌”（即QE3），這顯示經濟局面尚處于可控階段，并最終將緩慢提高投資者信心。
此時，筆者想到了在國際金融危機期間，國務院總理溫家寶關于信心的兩次言論：
一次是在2008年9月24日下午，在紐約華爾道夫飯店，溫家寶面對美國經濟金融界知名人士，用斬釘截鐵的聲音說：“在經濟困難面前，信心比黃金和貨幣更重要。”
另一次則是在2009年2月28日，溫家寶在接受網友提問時表示：“我對中國的經濟有信心，對中國的企業發展有信心，因而對中國的資本市場也有信心。”
從中國在應對金融危機中推出的措施看，其對經濟的刺激作用很大，對增強各界對中國經濟的信心也更為重要。
伯南克也認識到了信心對于經濟復蘇的重要性。
然而，經濟刺激政策在抵御金融危機的同時，也在制造另一種危機。
從各國應對危機的刺激政策實施效果看，其作用不一。總的來說，新興經濟體刺激政策的效果要好于發達經濟體，但刺激政策造成的后遺癥現在已經顯現。比如通脹，現在已經成為全球性的問題，在國際金融危機中獨領風騷的新興經濟體所受傷害更大。
其實，美國的量化寬松政策完全是基于國內經濟需要而采取的刺激措施。經過了QE1和QE2后，美國經濟除了遏制金融危機的蔓延的作用實現之外，對經濟復蘇的作用并不大。在這種情況下，貿然推出QE3只會讓經濟肌體更加麻木，產生抗藥性和依賴性。可以預見的是，在這一時間段內，有關QE3的任何進展都將被市場看作是美國政府對經濟復蘇信心的表示，同時股市也將做出正反應。
最后，再補充一點，簡言之，美國經濟是借錢消費模式的代表，中國則是存錢不消費的楷模，兩者經濟結構都有問題。現在中國正在努力解決內需消費的問題，美國是否也應該引導民眾做出適當改變呢？
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