|
謝國忠是當今中國最優秀的思想家之一。而且，他怎么想就怎么說。近年來，雖然我跟他在股市和房地產市場上的觀點不一樣，但是我一直很崇拜他。他最近撰文，提到維持低利率是赤裸裸的搶劫窮人，養肥富人，我非常同意。他說，政府應該鼓勵有實際生產力的經濟活動，避免資產泡沫。利率應該與通脹率同步上升。比如說，一年期存款利率應該盡快調高到6%。讓利率保持這么低的水平，就是赤裸裸地搶劫窮人，養肥富人。
我認為，人民銀行一直避免大幅度加息，一直在用存款準備金率和信貸額度來給經濟降溫，無非是害怕利率上升而吸引海外熱錢，加劇人民幣升值。可是我們未免太天真了！貨幣政策的各種手段是完全相通的。雖然官方利率沒調整，但是市場利率早就調整了。當然，政府壓低利率，也是因為我們的地方融資平臺和很多低效率的國有企業已經被債務壓得喘不過氣來。但是，低利率只能保護落后和低效率，浪費寶貴的資源，獎勵有特權獲得資金的人們和企業，加劇社會不公平，加劇資金短缺。無數的小企業根本借不到錢。這種擠出效應十分明顯。市場總有一個由供求關系決定的均衡利率，那么，如果一部分資金的利率被壓低，那么另外的資金的成本就只能很高。有人必須付高息，只是因為另外的人沒付利息或者付了低息。就是這么簡單。
關于小額貸款和典當業，本人略知一二。我有幸在一家小額貸款公司工作。假想這樣一種情況：如果我們小額貸款公司的股東突然決定把所有的資金贈送給農戶和小企業，那么，他們也就失去了繼續為客戶服務的本錢。如果小額貸款公司賺不到足夠的利潤，股東們就會失去動力。這個行業就不會吸引更多的進入者。
幾十年來，我國大量的支農資金，水利建設資金，西部大開發專項資金和中小企業扶持資金全部都走進了一個“肉包子打狗，有去無回”的死胡同。政府曾經試圖引進償還機制，讓資金可以循環使用，但是很遺憾，基本上都失敗了。為什么我們的努力沒有帶來一個自我造血機制呢？
我們小額貸款行業的人們渴望看到這樣一種情況：我們的杠桿率上去，業務量上去，但是利率降下來。利率太高對于我們小額貸款公司的風險太高。我們的根本利益和長遠利益是較低的利率，而不是較高的利率；但是，用行政辦法限制利率從長遠來看，是不明智的。企業破產不是因為借了高利貸，而是因為計劃不周，管理不善。如果借不到應急的錢，企業的破產會更多，更快。
|