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據《中國經濟網》報道，日前央行發布《2011年上半年金融統計數據報告》，數據顯示，2011年6月末，國家外匯儲備余額為31975億美元，同比增長30.3%。6月末人民幣匯率為1美元兌6.4716元人民幣。
央行4月公布的數據顯示，2011年3月末，國家外匯儲備余額為30447億美元，如今，僅三個月時間外匯儲備又大幅增長了1528億美元，達到31975億美元新高。顯然，我國外匯儲備的增長呈現明顯的“加速度”。
毋庸置疑，充足的外匯儲備“家底”，可以作為進行經濟調節、實現內外平衡的重要手段。不過，在承認外匯儲備高速增長是社會巨大進步的同時，我們也必須看到，外匯儲備的跳躍式增長會加劇我國對外貿易的依存度，意味著實質性的國民資源在以觸目驚心的幅度外流，還會加大國際貿易摩擦和爭端。
其實，我國外匯儲備過快增長已引起了高層的擔憂。早在今年四月，央行行長周小川在清華大學金融高端講壇上曾坦言，外匯儲備已經超過了我國需要的合理水平，外匯積累過多，導致市場流動性過多，也增加了央行對沖工作的壓力。有鑒于此，筆者認為，國家層面有必要從政策高度審視外匯儲備激增的原因，采有效取措施，遏制外匯激增的勢頭。
一方面，調整外貿外資政策，加強資本管制。近年來，我國外匯儲備的高速增長主要受到經常賬戶和資本賬戶雙順差以及熱錢流入的影響。中國的資本賬戶保持著順差，應該歸因為過分強調FDI的政策。事實上，由于國內儲蓄大于國內投資，中國的資本并非稀缺，因此，引進外資的重點應該是引進先進的國外技術、設備和管理經驗。但遺憾的是，我們引進的主要是國外的資金，引進的先進技術還不夠多。近年來熱錢大量流入中國，是和市場上對人民幣升值的預期分不開的，也反映出外匯管制體系實際上效率并不高。為了降低中國的外匯儲備水平，就要相應地調整外貿外資政策，加強資本管制。
另一方面，改變傳統重視出口限制進口的政策。未來的貿易戰略必須對進口所帶來的收益有一個更加全面的認識。從最基本的認識來講，進口可以起到互通有無的作用。經濟學原理指出，進口對經濟發展的作用遠大于此。進口那些我們不具有比較優勢的產品，意味著能夠節省更多的資源，專注于我們具有比較優勢的產品，這樣才能夠帶來社會福利的最大化。如果按照比較優勢的原理，中國可以進口的產品要比現在的進口結構更加廣泛。即使是消費品，我們也沒有必要全部國內生產。換言之，我們追求的目標并不是國內產業的齊全化，而是國內產業的效率最大化。
更重要的是，應調整過分強調FDI的政策。盡管外資企業進入中國能夠促進國內的競爭并由此帶來效率的提高，但是，如果在時機不成熟的時候允許外資企業進入一些國內企業剛剛起步的新興產業，由于跨國公司在規模和技術上已經占有絕對優勢，很可能會帶來行業壟斷，這樣反而不利于市場競爭。此外，在衡量FDI的收益時，必須充分考慮到外資企業可能產生一些負面效應。比如，一些地方為吸引外資競相壓低土地價格甚至出現了“零地價”、“倒貼三通一平”，這帶來了國家財源的流失。
應當說，對外開放初期所實行的外貿和外資政策對于促進中國的經濟增長和制度創新起到了積極的作用。但如今事異時移，如果不加以調整，外匯儲備蓄水池進水的水龍頭就不可能被擰緊，巨額的外匯資金仍然將涌入中國經濟。遏制外匯儲備急劇增長的治本之策在于從源頭做起，從調整發展戰略做起。
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