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全國社保基金理事會理事長戴相龍日前在上海透露，社保基金近期確有100億元資金入市。這一消息引發市場對于社保基金抄底的猜想。
在國內資本市場跌到血雨腥風的時刻，不少人為社保基金入市鼓掌喝彩，他們把社保基金入市當成一種利好，筆者卻不這么認為。回顧歷史上社保基金對入市時間的把握，每次都能大獲全勝，這種準確抄底的現象對證券市場來說顯得很不公平。
不少人以為，這次社保基金入市的消息出來以后，股市并未立刻有起色，并據此認定社保基金抄底被套。持有這種觀點的人應該是對證券市場不太熟悉的人。社保基金入市從發布消息到資金到位，再到建倉都需要時間，而這一過程往往伴隨著證券市場劇烈、殘酷的下跌，這已經是一個鐵律。最近證券市場的瘋狂下跌，恰好再次驗證了社保基金入市建倉往往伴隨著投資者的虧損割肉這一規律。
社保基金是整個社會資金當中最不能承受虧損的資金，這一資金性質決定了社保基金每年都能取得不錯的投資業績。很顯然，我們可以把社保基金入市的現象歸結為“社保基金一日財，股民投資一年血”，這種現象值得人們深思，社保基金通過股市增值是否具有能夠看“底牌”的本領？這是否又會加劇資本市場中的不公平競爭問題？
其實，不僅社保基金入市具有得天獨厚的優勢，上市公司在操作自己公司的股票時同樣具有中小投資者無法相比的優勢。最近一個時期，除了社保基金入市，中石油和中國神華都發布了增持上市公司股份的公告，這些現象也從另一個側面顯示，盡管當前資本市場利空彌漫，包括加息和推出國際板的消息讓人膽戰心驚，但其實只要跟隨社保基金的腳步起舞，從長期來看應該沒有大問題。
社保準確抄底，股民按時割肉，這種現象背后是國內A股不斷演繹“推倒重來”這種大環境下的產物。由于資本市場過度融資，新股發行問題不斷，加上內幕交易和上市公司回報意識差，把股價推高了出貨、砸低了建倉成為不少主流機構的手法。盡管這與管理層倡導的“建立一個穩定發展的投資市場”相違背，但追逐利益動機之下的機構無法選擇其他途徑，如果資本市場的改革不深入，這一模式必然還會延續。
盡管我們不知道社保基金還要多長時間才能建好倉，但筆者期待社保基金入市能夠改變它留給市場的印象，借助自己強大的影響力，用推動資本市場上漲和引導健康的投資回報文化來促進市場健康發展，而不是在慘烈的下跌中大發橫財，全然不顧投資者的茫然和痛苦。遺憾的是，這種期待也只能是一種遙遠的理想。
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