最近,天津藝術品交易所推出了藝術品股票這種創新型的投資工具,由于市值小,很快獲得游資的追捧而爆炒,在大量資金的圍堵下,第一批兩只“股票”漲幅高達17倍,隨后推出的8只“股票”也獲得了爆炒,升幅高達3-4倍,透過這種暴漲的市場,筆者看到的是其中蘊藏的巨大風險。 把藝術品當做股票來運作很不妥。股份公司發行股票時,它有著嚴格的財務披露制度,有著凈資產,稅后利潤的報表數據,在上市前有保薦人,會計事務所,證監會的嚴格審查,媒體的監督,按照“三公”的原則在股票交易所上市交易,是一種嚴格的金融產品,歷史也較為久遠,但把藝術品當做股票來發行,缺乏上述監管,容易滋生操縱、腐敗和混亂,投資者那里知道什么畫作的真實價格。 “藝術品股票”的收益體現在該藝術品拍賣的市場價格,但一旦作為金融工具出現后,本身藝術品的價值就不再那么重要。由于市值低廉,獲利資金會開始擊鼓傳花的炒作,每個人都認為會有后續的人來博傻,價格必然會扶搖直上,直至泡沫破裂崩塌,這就注定了運用股票這種金融交易方式很容易形成相對泡沫,價格背離價值是必然結果,從開始就背上了系統內風險的包袱。 藝術品是一個投資品種,但它有著自己的特性,它是有保值升值的基本屬性,這是建立在藝術欣賞的基礎上的,和傳統的股票有著本質的區別——公司可以分紅,藝術品卻是一個整體,所有人的權益體現在這幅藝術品最后的買賣價值上,但一旦作為“股票”發行,這種藝術性就會被金融屬性完全取代,演變為大戶操縱牟利的金融工具。 目前該藝術品“股票”市場的風險主要有兩個。 一是系統性風險,也稱為政策性風險。所有品種停止交易,今后不得再進行類似的金融創新實驗,這些政策的出臺,將使這些暴漲幾十倍的藝術品“股票”將從高峰墜入谷底,跌破1元的面值也在意料之中! 二是非系統性風險,即單個品種的風險。目前幾乎所有的品種價格已經出現了嚴重的泡沫,這種價格嚴重背離價值是不會持續太長時間的。 上述兩種風險都已凝聚,這是天津藝術品交易所所沒有想到的,現在還有大量投資者準備開戶、買賣,筆者奉勸投資者勿盲動。(文章有刪改)
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