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15日，中國如期公布1月份各項經濟數據，引人注目的是，１月份ＣＰＩ上漲４．９％，顯著低于此前的市場預期。此前，市場普遍預測在經歷了去年１２月份４．６％的小幅回落之后，ＣＰＩ將重拾升勢，并再次“破５”，各預測機構的預測中值大都在５．２％左右。由此，４．９％的１月份ＣＰＩ，不僅使得市場預期產生明顯心理落差，也為資本市場注入了頗具威力的強心劑。
在數據正式公布的前一天，也即２月１４日，ＣＰＩ的相關數據就在坊間風傳，并一舉助推滬深兩市強勁上漲。從事后正式公布的數據看，風傳的數據極為準確，讓人再次感慨消息靈通人士的神通廣大。１月份的ＣＰＩ，進行了對比基期、權數構成、調查網點和代表規格品的調整。尤為讓人關注的是，食品的權數構成降低了２．２１個百分點。在中國的ＣＰＩ構成中，食品類占比優勢明顯，中國目前正在經歷的通脹，一般公認為是由食品漲價引起。而在通脹形勢并未出現逆轉的情況之下，ＣＰＩ數據卻出現了預期波動，食品權數構成的降低，必定引發人為拉低ＣＰＩ的質疑。
針對這種可以理解的質疑，國家統計局通過相關媒體進行了釋疑。按照其解釋，利用舊權數計算的ＣＰＩ，同比漲幅比采用新權數甚至還降低０．０２４個百分點。雖然ＣＰＩ的各種權數構成進行了調整，但具體調整了何種代表品我們依然無從知曉。這使得人們對于影響ＣＰＩ變化的具體成因，難以作出自己的明晰判斷。同樣的原因，盡管國家統計局明確表示，新權數與舊權數的相關比對計算“誤差較小，銜接較好”，但新權數計算出的ＣＰＩ與此前的數據究竟在何種程度上存在契合與連續性，也依然難解市場疑慮。在公信力和統計數據普遍缺乏公眾心理認同的情況下，１月份的ＣＰＩ暫時還難以得到市場公認。只有等到２月份的相關數據發布，才能建立起相對符合邏輯的連續性。
但無論ＣＰＩ是否存在人為拉低的嫌疑，４．９％的同比漲幅卻依然表明，當前的通脹形勢沒有任何改變。食品權數即便調整，也不會改變食品價格的上漲之勢。１月份食品價格同比上漲１０．３％，除鮮菜之外，糧食、肉禽蛋以及鮮果價格上漲非常明顯，大體符合公眾的生活感受。這樣的漲勢堪稱暴漲，ＣＰＩ數據與人們的預期相左，通脹的壓力和痛苦，卻往往超出預期。而之于資本市場，１月ＣＰＩ低于預期其實并不是一個實實在在的利好消息，貨幣政策的緊縮預期仍然存在。
統計部門按照既定節奏調整ＣＰＩ權數構成，就常規上可以理解。但調整的原則和依據，僅就目前的解釋并不能消除公眾疑慮。在降低食品權重的同時，國家統計局還將居住類調高了４．２２個百分點，可看作是對公眾呼聲的回應。但即便如此，卻依然難以獲得普遍認同。原因無他，無論食品權重降低還是居住權重上升，本質上并未改變綜合ＣＰＩ與人們生活脫節的弊端。雖然這種脫節不可能完全解決，當前ＣＰＩ面臨的困境則是，它在一定程度上承擔了不該承擔的社會責任，也即對ＣＰＩ“破５”，也許存在條件反射般的恐懼，擔心其可能引發社會性的激烈反應。
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