中央經濟工作會議指出，明年宏觀經濟政策的基本取向要積極穩健、審慎靈活(12月12日新華網)。
12日晚間媒體播出中央經濟工作會議閉幕的消息后，即刻引起巨大關注。筆者從新浪微博中發現，對于“積極穩健、審慎靈活”八字宏觀經濟政策的基本取向議論非常激烈。有不少人認為“積極穩健”似乎存在相互矛盾的地方，許多投資者急需了解八字宏觀經濟政策的取向對未來經濟、金融特別是對廣大投資者的影響。因此，仔細品味，深刻理解，認真分析體會這八字取向就顯得非常迫切和必要。
筆者認為，“積極穩健”中的“積極”二字，重點是更加積極穩妥地處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期的關系。特別體現在明年要繼續實施積極的財政政策上。這里面有一些關鍵東西需要認真品味：發揮財政政策在穩定增長、改善結構、調節分配、促進和諧等方面的作用，特別是“改善結構、調節分配、促進和諧”12個字的表述是以往沒有提及的。這就意味著，明年財政政策要為調整經濟結構服務，要下決心搞好再分配，要在改革分配制度中發揮作用，要更加關注民生、投入民生，真正體現“促進和諧”的要求。“把穩定價格總水平放在更加突出的位置”在明年宏觀經濟政策的取向中顯得十分耀眼。控制好物價是管理通脹預期的要求，更是保民生、穩社會的政治要求。無論是積極的財政政策還是穩健的貨幣政策都要服從于“穩定價格總水平”的要求。接下來就要談到“穩健”二字。
“穩健”二字主要是指明年要實施穩健的貨幣政策。這里面有幾個關鍵點需要品味：“把好流動性這個總閘門”，這說明目前的通脹走高、資產價格泡沫是流動性泛濫主因是被高層認可的。國內貨幣超發(被動超發)、國際熱錢流入、國內游資充斥等使得中國流動性嚴重過剩，從而對中國物價、資產價格造成沖擊這個事實是被承認的。“把好流動性這個總閘門”，表明明年將把防止熱錢流入、嚴控貨幣信貸投放作為宏觀經濟政策取向嚴格執行。這就是接下來的一個關鍵點：保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。匯率大起大落、單邊走勢的狀況將要改變，熱錢豪賭人民幣升值的美夢可能要破滅。最值得關注的是，“把信貸資金更多投向實體經濟”。實體經濟對應的是虛擬經濟，是炒作投機資金。這說明官方將重點壓制通脹預期和資產泡沫，特別是打擊各種投機，抑制一個“炒”字橫行天下的局面。過度投機炒股、炒股指、炒期貨、炒房地產、炒農副產品等各種炒作投機在明年將不會有好，是抑制、打擊的對象。
“積極穩健”取向不但不矛盾而且相互配合、相得益彰是確保中國經濟平穩健康發展之必需。通過積極的財政政策包括“十二五”實施一系列大幅減稅政策，真正把內需啟動起來，把居民消費提升起來。增強消費拉動力，重點提升居民消費能力、改善居民消費條件、培育新的消費熱點，積極財政政策大有作為。實施穩健的貨幣政策，管理好通脹預期，預防資產價格泡沫，抑制各種投機炒作，使得中國經濟實實在在發展，沒有泡沫風險的前行，真正走向平穩健康發展之軌道。
審慎靈活中的“審慎”二字，要求堅決避免應對金融危機特殊應急時期那種“一拍腦袋”似的4萬億投資，再一拍腦袋9.56萬億貸款就撒放出去的情形。而是要深思熟慮、科學決策，合理科學安排財政和信貸投資規模。“靈活”二字主要體現在實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策時要增強針對性、靈活性、有效性。這里面有一個例子就是，人民幣匯率政策就要根據國際形勢特別是一些發達國家貨幣匯率變化而采取靈活應對的取向。
通過以上分析，相信投資者應該有所悟，應該以防范風險為主管理好自己的各種投資行為。