近年，隨著經濟生活的發展、金融市場的繁榮，各大中城市市民的委托理財需求與日俱增，一些金融類委托理財市場尤為活躍。這些金融類委托理財，是指受托人和委托人為實現一定利益，委托人將其資金、證券等金融類資產根據合同約定委托給受托人，由受托人在資本市場上從事股票、債券等金融產品的交易、管理活動的行為，并不包括證券公司、銀行、保險公司發行的各類理財產品。
目前，金融類委托理財市場正面臨法律缺失、監管缺位等問題，導致市場主體良莠不齊，引發不少訴訟。通過調研發現，北京市朝陽法院今年前9個月受理的金融委托理財案件數量，比2008、2009年兩年的總和還要多，數量有明顯增長趨勢。
一些金融類委托理財正游走在法律灰色地帶。
2008年6月8日，李某作為甲方、某投資管理公司作為乙方簽訂委托理財合同。雙方約定甲方的期貨投資50萬元，乙方作為甲方的咨詢服務機構，收取甲方賬戶資金額的20%為服務費；合同有效期自2008年7月1日起至2010年7月1日止；乙方為甲方制定投資方案，在甲方同意投資方案并授權下，乙方委派下單員接受甲方指定進行交易，并保證下單員在接受甲方指令下單時無過失，一旦發生過失，相應責任由乙方承擔；乙方承諾在合同終止時不會產生虧損，同時承諾在整個交易期間最大虧損不會超過10%，一旦合同期間，賬面虧損幅度超過10%，乙方應及時向甲方賬戶進行補款；且乙方要保證甲方本金在合同結束時不發生虧損。
合同簽訂后，李某申請開立期貨賬戶，投資50萬元，并向某投資管理公司交付賬戶管理費10萬元。但整個合同期間李某并沒有得到分紅，且從2009年1月5日起，其賬戶資金持續處于虧損狀態，現虧損額已達近30萬元，虧損幅度約為60%，遠遠超過合同約定。李某多次要求某投資管理公司補款，但公司以資金緊張為由拒絕補足。故李某起訴到法院，要求某投資管理公司賠償損失及返還管理費。
訴訟中，李某表示開戶后其賬戶實際完全由某投資管理公司操作管理，合同期滿后才收回自行管理。另據某投資管理公司企業法人營業執照所載，其經營范圍無許可經營項目，一般經營項目為投資管理、投資咨詢等。
法院經審理認為：
我國《合同法》規定當事人訂立、履行合同，應當遵守法律、行政法規，尊重社會公德，不得擾亂社會經濟秩序，損害社會公共利益。我國《證券法》亦明確規定，投資咨詢機構及其從業人員從事證券服務業務不得代理委托人從事證券投資、與委托人約定分享證券投資收益或者分擔證券投資損失。
某投資管理公司營業執照核準經營項目為投資管理、投資咨詢等，但其與李某簽訂合同，除約定向李某提供投資方案、依指令下單外，還承諾合同終止時不會產生虧損、按盈利固定比例收取費用，且實際完全代李某操作賬戶。該行為違反了上述法律規定，雙方合同應屬無效。無效的合同自始沒有法律約束力，因該合同取得的財產應當予以返還，有過錯的一方應當賠償對方因此所受到的損失。某投資管理公司因該合同取得的10萬元管理費應當予以返還，李某要求返還管理費10萬元的訴訟請求，不違反法律規定，應當予以支持。因某投資管理公司違反法律規定操作賬戶導致李某損失亦應當予以賠償。
通過調研可以發現，金融委托理財合同案件呈以下特點：
第一，從案件標的額來看，有顯著增長趨勢，幾十萬標的額的案子屢見不鮮。
第二，從訴訟主體來看，原告通常為委托理財的客戶，50歲以上年齡偏大的個人投資者占比例不小，甚至有70余歲的退休老人將所有存款委托給投資公司的情況；而被告通常為接受委托理財的主體，多為非金融機構法人，主要為投資管理公司、投資公司或咨詢公司等。
第三，從案件爭議焦點來看，主要集中于受委托方的資質問題及保底條款的效力問題。
第四，從解決方式來看，被告通常不履行雙方重新達成的還款協議，而且頻繁變遷辦公場所、拒不出庭，有逃避債務之嫌，故雙方很難達成調解。
引發此類案件的原因是多方面的，其中不排除金融危機的影響和投資人自身的非理性等等，但主要成因還要歸結于理財主體違規操作、非法開展業務。主要表現為：
其一，受托人多為不具委托理財資質的市場主體。按規定，只有經過中國證監會批準的具備客戶資產管理資質的證券公司才有權作為受托人訂立金融類委托理財合同，但涉案的被告多為“投資咨詢公司”、“投資服務公司”，并無理財資質。
其二，吸收客戶時虛假宣傳、隱瞞風險。有的采取轟炸式手機短信來開發客戶，有的投資公司舉辦“理財課”，并設置現場發放投資收益環節，以此吸引聽課的潛在客戶，過分強調盈利前景，缺少風險提示。
其三，委托理財的業務經營方式違法。從理論上說，委托理財可以分為全權委托和一般委托。按規定，即使是合法的有資質的委托理財機構，也不能接受客戶的全權委托，不得以任何方式對客戶的收益或損失作出承諾。而在這些案例中，理財方很少向投資人提供方案并得到其許可，通常是自行操作，而且投資機構和客戶基本都約定了盈利時雙方按一定比例分享利潤，虧損時由受托人承擔或補足損失的保底條款，這都違反了法律規定，在司法實踐中將會得到否定。
其四，在理財虧損、糾紛產生后處理不誠信。有些理財機構在客戶對理財賬戶出現重大虧損提出異議后，和客戶達成了不再履行原協議、分期還本付息的協議，但拒不履行，反而多次變更辦公場所，使客戶難以與之聯系，這將容易引發群體性事件。
金融是現代經濟的核心，國家金融秩序和安全是關系到社會公共利益的重要因素。金融類委托理財案件不僅僅涉及到民生，還影響到國計。目前涉訴的投資公司等并不像金融機構那樣，有高門檻的準入機制、嚴謹的風險控制機制、規范的業務運作章程，如果放任其非法經營金融類委托理財業務，不僅難以保障客戶權利，還有可能導致其出現操縱市場和內幕交易等行為。
這類案件折射出來的問題要引起我們的警惕，建議從以下幾方面規范金融類委托理財主體及其市場：
首先，加強相關立法，完善委托理財法律規范。應該明確界定委托理財的范疇、規范市場準入規則、業務經營規范，并對違反禁止性規定所帶來的法律后果予以明確，比如全權委托和保底條款的效力等。
其次，明確監管部門，加強監管力度。對各類市場主體的監管部門應通過立法予以明確，規范職責，加大非法經營的查處力度，杜絕虛假宣傳，促使各類交易主體規范運作，減少法律真空地帶。對于沒有資質的非金融機構違規操作、非法理財的情況也要規定相應查處部門，使管理無縫隙。
再次，審判機構應通過公正、合理的案件審理來規范委托理財行為，通過判決的既判力約束來引導當事人行為。既要制裁那些盲目投機和違法經營行為，又要切實保障各方當事人的合法權益。
最后，各相關部門要強化宣傳。引導投資人理性選擇理財機構和理財產品，了解相關法律法規，關注投資風險。