中國式私募股權基金發展并不是要拋開國外成熟的經驗，而是如何從中國實際出發，從發展中大國資本市場不發達、經濟結構亟待轉型的現實出發，探討適合中國ＰＥ發展的法律規范、制度安排、機制設計與團隊文化建設。
私募股權基金（Private
Equity，寫ＰＥ）是一種社會化的投資工具，起源于美國，已有１００多年的歷史。美國對ＰＥ有嚴格的定義，我國目前還沒有正式的官方定義，但從發展軌跡看，遵循政府主導、外商投資、民營積極參與這樣一個脈絡，形成了有別于國外的包括私募股權基金、創業投資、產業投資基金、私募證券投資基金、投資管理公司、投資咨詢公司、資產管理公司、投資擔保公司、信托計劃等在內的運作格局。規模較大的產業投資基金往往由政府主導，如總規模２００億元的渤海產業基金及上海金融基金、廣東新能源產業投資基金、蘇州高新基金等無不體現出政府主導、國企控股運作的特點；而民營資本主導的私募股權基金數量眾多、形式多樣，但規模較小，真正能達到５０億元資產以上規模的基金屈指可數。
緣于發展階段及社會文化背景等原因，中國私募股權基金管理模式不同于國際通行規則的地方在于，中國的私募投資人（ＬＰ）對基金管理的參與度較高，特別是第一代成功的民營資本家，對其拼搏一生的積蓄都有著非常強烈的“看護”意識。他們總是希望能夠親自幫助基金管理人（ＧＰ）打理好自己的錢，從而形成了目前中國不同的私募基金運營模式：一是管理人和投資人共同決策、共同管理的模式；二是投資人作為顧問委員會成員，管理人最大限度地征詢顧問委員會意見的互補決策管理模式；三是借鑒歐美通行的管理模式，在管理人專業化運作的前提下，形成一種透明、有效的溝通機制，通過定期、不定期會議等形式，向投資人公開信息，滿足投資人對基金管理的好奇與關心。
盡管近幾年來，全國各地的私募股權基金出現了萬馬奔騰、加速發展的勢頭，但畢竟由于我國私募股權基金誕生的歷史還很短，加之全國性法規滯后，所以，無論從法律環境和政策環境，還是從發展規模和運作水平來看，都只能算作初級階段，難免出現這樣那樣的問題：
一是缺乏規范私募股權基金的統一大法，地方和部門規章尚不能提供全面有效的法律遵循，造成對私募股權基金的審批、監管不明，稅收等政策不統一，制約了私募股權基金的更快發展。
二是由于中國私募股權基金的組織形式較多，企業規模相對較小、數量眾多，且民營資本占主體，加之大部分基金（公司）處于發展初期，因而治理結構不健全，運作不規范。尤其是大量存在的以君子協議型專戶理財為主的民間私募基金，潛伏著巨大的金融風險。
三是專業化團隊建設和培養不足。私募股權基金運作需要高水平的團隊管理才能在控制風險的前提下為投資者賺取較高的回報。但是目前我國私募股權投資機構的管理水平參差不齊，真正具有專業技術背景又有較高管理技能的綜合性人才十分缺乏。沒有高素質的專業團隊也就不可能為企業提供管理、技術等增值服務。這樣不僅加大了項目投資風險，而且也制約了私募股權基金功能的發揮。
四是私募股權基金管理機構缺乏行業研究和業務研究能力，業務創新和產品創新乏力。
五是私募股權投資退出機制不完善，退出渠道高度依賴于所投資企業的公開上市。而美國等發達國家私募股權基金通過并購退出的比例高達７０％以上。退出障礙大大影響了私募股權基金的回報率。
六是尚沒形成健康的私募股權基金文化。
私募股權基金作為一種創新的金融投資工具，是工業化過程中我國中小企業融資的行之有效的渠道。在國際資本市場，私募股權基金已成為目前僅次于銀行貸款和ＩＰＯ的重要融資手段。私募股權基金不僅可以給投資者帶來高收益率，而且對促進產業結構升級、促進多層次資本市場建設、完善公司治理結構、補充政府監管之不足、推動中小企業尤其是高新技術企業發展都有巨大的作用。因此，我們要從中國國情出發，從中國私募股權基金發展的歷史和現實出發，借鑒國外發達國家的成功經驗，采取一切措施，掃清中國私募股權基金發展道路上的障礙，促進其健康、快速發展。
１．完善法律法規和配套政策。中國私募股權基金由于缺乏明確的立法和統一的監管，市場存在很多灰色地帶，因此，構建和諧有序的發展環境成為重中之重。雖然《公司法》、《合伙企業法》、《信托法》已經對私募股權基金的組織方式有了基本法律約束，但至今沒有一部法律對私募股權資金的管理運作做出全面、具體的規定，所以，要盡快出臺中華人民共和國私募股權基金法，并進一步完善現有的法律法規體系，以此明確私募股權基金的地位和發展思路、監管原則和主管部門，讓私募股權基金的發展有法可依、有章可循、有部門可靠，解決對股權投資基金長遠發展的制度安排問題；進一步明確私募股權投資基金在工商注冊、監督管理、資產托管等方面的規程，解決私募基金發展中的困惑；明確私募基金管理公司、投資者等各方主體的進入門檻，規范私募股權基金市場行為；適當降低各種形式私募股權基金的稅率，出臺鼓勵本土私募股權基金發展的各項優惠政策，為中國特色私募股權基金的發展創造良好環境。
２．擴大私募股權基金的資金來源。從我國現實出發，借鑒國外經驗，逐步建立起一個包含政府、企業、金融機構、境外資本、社保基金、企業年金和社會閑余資金在內的多元化的資金來源體系，拓寬私募基金的資金來源渠道。
３．完善ＰＥ退出機制。發達國家經過多年發展已經形成了主板市場、柜臺交易、電子交易系統及并購市場、內部市場和資產證券化等多層次、多樣化的資本市場體系，我們可以借鑒成熟資本市場的經驗，結合我國自身的特點，加快多層次資本市場體系建設，建立全國性的柜臺交易系統、產權交易市場、股份報價系統，擴大資本市場的規模，為私募股權基金的退出創造良好的平臺，建立個性化的解決方案。
４．鼓勵探索符合中國國情的私募基金管理模式和運行機制，鼓勵基金管理機構積極開展行業研究、業務研究和產品研究，不斷進行業務創新和產品創新，在控制風險的前提下，實現投資收益最大化、社會效益最大化。
５．培養專業人才，提高管理團隊素質。要加大基金管理人員培養力度，建設一批高素質的基金管理團隊，打造具有國際水準的專業化管理機構；國家可以制定行業標準，提高準入門檻，限量發展私募基金管理公司，對從業人員進行考試準入制度，明確或設立監管機構，完善私募投資基金評價方法；逐步建立職業基金經理人市場，形成基金管理的優勝劣汰機制；加強行業自律，形成自我完善、自我約束的行業管理體系。
６．加強信用體系建設，塑造私募股權投資文化。基金管理本身就是一種受托管理、專家理財的信用契約關系，因此，加強信用體系建設至關重要。通過信用體系建設，提高管理人的信譽，增強全社會的信用意識，形成投資人、管理人、投資對象之間良好的互信關系，有利于從根本上防范道德風險的發生。