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我們終于看到IMF出來說了一句實話：“在我們看來，主權債務的風險顯著地被大大高估了。”9月1日發布的一份報告中寫道“盡管通常情況下金融市場都會反映經濟基本面的發展，但很多時候市場的確也會有反應過度的情況，這反過來也會對相關國家帶來不利影響。”
所謂的“債務危機”已經發生一年了，我們才看到他們一份相對客觀的報道，而危機發生和發展過程中，我們看到的IMF一點都不冷靜，只知道去考量救援需要多少錢，現在看，除了給希臘提供了一些援助以外，根本也沒用多少錢。
我不敢相信IMF還不如我們的判斷力。我們早就多次說過：歐債問題根本不構成危機，原因是：第一，這是金融危機救援后留下的后遺癥，大家早就知道，不具突然性；第二，內債為主，日本就是內債為主的國家，所以170%的債務率并未使之發生債務危機；第三，歐元債是本幣債務，只要歐洲央行伸伸援手，一切都不是問題。
當然，國家債務問題不能說不是個嚴重的問題，只是這是個全球性的問題。如果因為政府債務問題而引發貨幣貶值的問題，那大家的貨幣都需要貶值。但可以肯定地講，這樣的貶值從匯率上是表達不出來的，而能夠表達的就是商品價格，尤其是資源價格。
所以，我們理解，有意制造歐債危機，不過是美國、法國、德國當時希望歐元貶值而已。而事實告訴我們，這個目標已經實現了。不過，現在IMF的表態會不會給全球貨幣的走勢添變數？我看可能。但我估計，未來外匯市場走勢越混亂，商品價格的走向就越堅挺，這一點已經露出了跡象。
比如，美元升值，商品價格一定會跌嗎？盡管現在大體上的負相關關系還在，但有跡象表明，這樣的關系越來越弱。我們觀察到，美元指數(UDI)的走勢和商品指數(CRB)的走勢，以及美元指數和黃金價格的走勢，2008年以前基本呈現出明確的負相關關系；但現在這樣的負相關關系已經基本消失了。而且呈現出無論美元漲跌，商品指數剛性上漲的事態。
這說明什么？我有一種強烈的預感，商品的貨幣屬性在逐步強化。比如，資源在全球范圍內被瘋搶，而且都是以現金直接購買，這就是一個重要的跡象。這說明，資源的變現能力在增加，資源具有十分強大的流動性。
美國人一直在主張并推行信用貨幣，但我們認真查看美元的歷史，它從來不是純信用貨幣！而至少是石油本位貨幣，甚至是商品本位貨幣。因為，全世界的商品都以美元計價和結算。所以，信用貨幣只是忽悠世界的一種說法而已。
我們說，自然資源類商品天生就有貨幣職能。未來，當貨幣信用泛濫的時候，資源類商品將成為硬通貨。未來可能更有甚者，空氣、干凈的土地和水都將被貨幣化，其實現在已經開始了。
這件事對股市投資者非常重要，也許我們不能再把資源類商品看成是“周期性”商品了。
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