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2008年的銅市場很好地詮釋了“爬得越高，跌得越重”這句話。供應憂慮、美元走弱和基金粉飾賬面使得銅價一度走高并在7月初創出8940美元/噸的歷史新高。但是價格創出的新高并未改變消費疲弱的現實。受世界金融危機、全球經濟放緩的因素影響，自2008年9月底以來，國內外銅價直線下墜，在現貨市場壓力下，價格大幅下挫70%。目前銅價仍在低位震蕩。
銅是國民經濟具有戰略意義的重要資源。市場分析人士認為，在當前銅價持續暴跌，新一輪的礦業衰退周期來臨之際，國內銅企未雨綢繆適時走出去收購開發海外資源，有助于改變我國銅原料對外依存度居高不下，銅資源長期被國外礦業巨頭壟斷受制于人的局面。政府部門可適當予以政策、信息和信貸等方面的支持，幫助企業積極參與國際資源勘探競購。
收購海外資源勢在必行
據中國有色金屬工業協會副會長、江銅集團總經理李貽煌介紹，在國民經濟的124個重要行業中，91%的行業與銅有關。1999年至2007年，我國銅消費量從148萬噸上升至400多萬噸，目前我國已經取代美國成為世界頭號銅生產和消費大國。
但我國的銅產量與國內市場需求存在較大缺口，目前，國內企業冶煉所需的2/3以上的銅精礦需要從國外進口，這種格局長期難以改變。
銅精礦加工費是礦產商和貿易商向冶煉廠支付的、將銅精礦加工成精銅的費用。近年，國外礦業巨頭一再打壓銅精礦加工費。必和必拓公司此前分別與中國主要銅冶煉企業達成2008年度銅精礦加工費為47.2(單位：美元每噸下同)/4.72(單位：美分每磅下同)，取消了價格分享條款，這比2007年度的加工費下降21%，較2006年度的加工費則下降超過50%。
研究表明，2008年前三季度，從國外進口銅精礦冶煉，國內銅冶煉企業每煉一噸銅就虧損一至兩千元。每冶煉一噸銅產生三噸硫酸，如果不是2008年硫酸價格較往年上漲，中國銅冶煉廠企業早已難以為繼。
受美國金融危機的影響，近來國際、國內銅價持續暴跌。英國商品研究所認為，從需求上看，在全球經濟放緩和下游行業均面臨下降壓力的情況下，2009年有色金屬需求增速大幅回落。從地區來看，美國、歐洲和日本經濟的不景氣使得國際有色金屬需求顯著放緩。從下游行業來看，房地產、汽車、家電和電網等需求均面臨下行壓力。
據銅現貨商企業反映，2009年的訂單情況非常令人擔憂，進入2009年1月將會有部分廠家停產，提前準備過節，這一切都說明后市需求難以回暖。隨著需求前景的日益惡化，精銅減產將會最終來臨，冶煉商已經開始減少產量。金瑞期貨認為，“消費疲弱”決定了2009年銅供需平衡更傾向于過剩，其中電解銅的過剩量約為50萬噸。綜合銅的供需基本面分析，銅價2009年依然面臨著向下的壓力，銅均價將回落至3400至3800美元/噸。
得資源者得天下。分析人士指出，銅價如此大幅波動，對原料短缺的國內銅冶煉企業生產構成巨大的威脅。如果國內銅加工企業生產能力無法充分發揮，既影響國家經濟運行安全，也影響國內銅業上百萬名職工的就業。
江西省有色金屬行業管理辦公室副主任饒振華說，銅價持續暴跌，給我國銅工業發展上了一堂生動的市場風險課。我國銅資源嚴重匱乏，國內探明的銅資源大多已被深度開發，國內銅企收購利用海外資源早一天行動，早一天受益。
海外競購面臨困難
業內人士分析指出，當前國內大型銅企赴海外參與勘探收購資源遭遇諸多困難。
首先，單一企業海外投資銅礦缺乏足夠的實力與資金。在國外勘探并購銅礦資源，動輒幾億、數十億美元，勘探出來后，開發周期一般長達5至6年，投資大、耗時長、風險大，這就要求企業必須具備強有力的經濟實力。目前的單個國內銅企業，還不具備這樣的經濟實力，難以單獨駕馭這樣的市場風險。
其次，目前國內銅企業大多缺乏國際化經營經驗，對銅原料生產地所在國家的投資政策缺乏了解，對投資海外風險評估能力不足，運營國外項目缺乏經驗和支持。
同時，銅企業進入國際化市場就要懂得國際市場規則和國際法規，要懂得在國際金融市場上運作。目前國內銅企業大多缺乏國際化經營經驗和國際化經營人才，對銅原料生產地所在國家的投資政策缺乏了解，難以在國際市場上開拓業務。
近年來，國內銅企的領頭羊——江西銅業先行一步。2008年6月初，江西銅業和中冶科工集團組成的聯合體正式與阿富汗政府簽約，合作開發阿富汗艾娜克銅礦，艾娜克銅礦被認為可能是世界第二大未開發的銅礦。江西銅業還與中國五礦聯合收購了北秘魯銅業100%的股份。北秘魯銅業的Galeno礦區查明確定銅金屬量330萬噸。
參與收購這兩處海外礦山后，預計到2012年，江西銅業的自產銅精礦供應比例將由目前的27%提高至50%，外購資源的比例大大降低。
饒振華說，江西銅業成功參與收購兩地銅資源，很重要的經驗就是分別與資金實力雄厚、熟諳國際市場的中國冶金科工集團和中國五礦結成合作伙伴。
李貽煌說，江銅參與收購海外兩家礦山企業，自始至終得到國家有關等部委的大力支持，這也是收購成功的至關重要的因素。
銅價走低或跌出機會
國土資源部門日前公布的有關“礦產資源形勢分析及戰略對策”報告分析認為，自2003年以來一直持續高速增長的礦產價格，從2008年第三季度起，進入新一輪的礦業衰退周期。從目前的情況看，這種價格回調趨勢還將持續一段時間。
業內人士認為，銅價持續暴跌必然會導致新一輪礦山企業的洗牌，海外一些礦山在這輪市場洗牌過程中極有可能難以支撐而被迫出局，這對國內銅企涉足海外資源勘探收購而言是一個契機。如果企業有足夠的資金實力和資本運作經驗，可以適時介入海外市場，為下一輪“礦業牛市”儲備資源。
分析人士認為，國內銅企利用海外資源面臨一個全新的市場，一個至關重要的方面是搜集投資環境、國別政策、法律法規等信息。專家指出，這些信息的搜集需要花費較高的成本，每家企業都進行一番考察也是浪費。在這方面，政府有關部門應利用自身的優勢和渠道，完善對外經濟合作業務信息系統，為企業提供信息服務，實現資源共享。
專家指出，當前國外的銅原料豐產地多已被發達國家的國際銅業巨頭擁有，余下的資源多是在欠發達國家的邊遠地區，多為不通鐵路，缺水、少電開采條件差，或當地動蕩不安等的礦源。江西省有色金屬行業管理辦公室副主任饒振華建議。國家有關部門對企業適當予以政策、信貸和信息服務方面的扶持，支持企業積極參與海外資源勘探并購，獲得更大發展。
同時，政府應完善統一對外機制，引導企業在國家相關部門和中國有色行業協會在組織下，統一行動，形成合力，這樣不至于內耗和內爭，有利于國內銅企業的共同利益。
金瑞期貨銅產品分析師王丹平同時謹慎指出，海外市場的博弈風險巨大，國內企業的競購戰略必須結合世界宏觀經濟的走勢，量力而行。
“日本經驗”可資借鑒
在尋找原料基地、并購海外資源方面，日本的做法值得借鑒。日本本國幾乎沒有礦產，但作為一個經濟大國，其大多數礦產品的需求量卻均居世界的前幾位，從某種意義上來說，離開世界礦產原材料的供應，日本的經濟就會陷入癱瘓。
日本實施礦產全球戰略的主要經驗是：政府、企業、事業共同努力，發揮三者之間的良性互動作用，建立全球礦產資源供應系統，培育具國際競爭力的礦業跨國經營隊伍，形成-大批海外礦產資源基地，確保其礦產的穩定、長期和安全供應。
日本政府將促進利用海外礦產資源、保障礦產資源的安全列為國家礦業政策的首要目標，通過財政、金融、稅收等多種手段全方位鼓勵企業的礦業跨國經營，從政治、外交等不同角度支持和促進在海外建立礦產資源供應基地。對礦產開發前期風險程度最高的勘查工作，經費由日本政府承擔，選點后進行礦床勘探時，政府對企業進行補貼。
為了推進海外礦產資源勘查開發，日本特別成立了金屬礦業事業團。這種準政府性質的機構，直接或間接地參與日本海外礦產資源勘查開發事務，特別是對日本企業的礦業跨國經營進行全方位支持。日本企業在海外國家進行銅、鉛、鋅等勘查時，政府提供一般貸款，企業在海外探礦成功后需要籌措大量開發資金時，政府為之提供債務擔保。
同時，日本企業在海外的礦業權項目，大部分是與第三國的礦業公司協作開展的，只有很少部分完全自主由日本企業經營。江銅集團總經理李貽煌說，這種經營策略分擔風險，利益均攤，通過與第三國礦業公司的合作，可以進一步熟悉和掌握礦業跨國經營的經驗，增加項目運作的成功率。 |